تفسير ساينسز فاينانس: العوامل العشرة التي ستؤثر على بيتكوين في عام 2026

كتابة هذا المقال، كان سعر البيتكوين 89,940 دولارًا، بانخفاض قدره 15.14% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. في هذه النقطة التحولية في السوق، قام فريق البحث التابع لمؤسسة فينانشال جينيس، وهي من المؤسسات المالية العالمية الشهيرة، بإجراء تحليل عميق لآفاق سوق العملات الرقمية في عام 2026، وكشف عن كيف ستشكل العوامل العشرة الرئيسية مسار البيتكوين هذا العام.

وأشار مدير أبحاث الأصول المشفرة واستراتيجياتها في مركز أبحاث فينانشال جينيس، جيم فيرراولي، إلى أن أداء سعر البيتكوين لا يتأثر بعامل واحد فقط، بل يتأثر بتأثيرات مزدوجة من البيئة الاقتصادية الكلية والقوى الداخلية للسوق. على الرغم من أن تحسين ظروف السيولة يعزز الأصول ذات المخاطر، إلا أن الضغوط النفسية الناتجة عن دورة النصف لا تزال عاملاً لا يمكن تجاهله.

ثلاثة دعائم طويلة الأمد وسبعة متغيرات قصيرة الأمد

قسم إطار البحث الخاص بـ فينانشال جينيس عوامل تأثير البيتكوين إلى مستويين. من الناحية الطويلة الأمد، يشكل توسع عرض النقود M2 العالمي، والنمو الانكماشي لعرض البيتكوين، وزيادة معدل اعتماد السوق، الركائز الثلاث التي تدعم سعر العملة.

أما الوضع على المدى القصير فهو أكثر تعقيدًا وتغيرًا. تتفاعل سبعة عوامل، وهي: مزاج السوق للمخاطر، اتجاه أسعار الفائدة، قوة الدولار، التأثيرات الموسمية، وضع السيولة لدى البنوك المركزية، اتجاهات حيتان السوق، والمخاطر المحتملة للعدوى المالية، لتحديد أداء البيتكوين في الأشهر القادمة.

توجه نحو الصعود في بداية العام

مع دخول عام 2026، تظهر العديد من المؤشرات قصيرة الأمد علامات إيجابية. يظل فارق الائتمان ضيقًا، وقد قام السوق بتنظيف العديد من مراكز المشتقات غير المستقرة خلال التصحيح العنيف في نهاية عام 2025، مما يجعل الصورة العامة للمراكز المالية نظيفة نسبيًا.

وفي ظل استمرار بيئة تفضيل المخاطر، يُفترض أن يستفيد البيتكوين، كـ “أصول ذات مخاطر عالية جدًا”، من قوة سوق الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يتحول السياسة النقدية إلى مسار مواتٍ. مع انتهاء التشديد الكمي وتوسع الميزانية العمومية مرة أخرى، ستوفر السيولة الوفيرة دعمًا لسعر العملة. تتوقع فينانشال جينيس أن يظل سعر الفائدة والدولار الأمريكي ضعيفين هذا العام، مما يشكل دعمًا إيجابيًا شاملًا لسوق العملات المشفرة.

ظلال دورة النصف لا تزال تؤثر نفسيًا

ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين أن يكونوا متفائلين بشكل مفرط. تظهر البيانات التاريخية أن أداء البيتكوين يكون ضعيفًا عادةً في السنة الثالثة بعد النصف. يثق العديد من المستثمرين بشكل عميق في نظرية الدورة هذه، وحتى مع تحسن الأساسيات، فإن التوقعات النفسية قد تشكل ضغطًا هابطًا.

وأشارت فينانشال جينيس إلى أن متوسط الزيادة السنوية للبيتكوين منذ عام 2017 يبلغ حوالي 70%. على الرغم من أن جيم فيرراولي يتوقع أن يحقق البيتكوين عائدات إيجابية في 2026، إلا أن الزيادة قد تكون أقل بكثير من المتوسط التاريخي، مما يعكس التأثير المستمر لنظرية دورة النصف.

فرصة للمؤسسات وشفافية السياسات

عامل خطر آخر يستحق الانتباه هو تباطؤ وتيرة اعتماد المؤسسات. قد يحد الاضطراب السوقي في نهاية عام 2025 من وتيرة دخول المؤسسات، على الأقل في النصف الأول من العام. ومع ذلك، هناك فرص للتغيير. إذا تمكن الكونغرس الأمريكي من تمرير مشروع قانون وضوح سوق الأصول الرقمية، فسيؤدي ذلك إلى تسريع شفافية التنظيم وتوجيه المؤسسات للاستثمار.

تعتقد تحليلات فينانشال جينيس أن تحسين البيئة السياسية هو المحفز الرئيسي لتحفيز الطلب من المؤسسات، ومن المهم مراقبة التطورات التشريعية عن كثب خلال الأشهر القادمة.

تغيرات جديدة في علاقة البيتكوين بالأصول التقليدية

ختامًا، تؤكد فينانشال جينيس على تحول هيكلي يستحق المستثمرين الانتباه إليه: تتغير علاقة البيتكوين بالأصول التقليدية. على الرغم من أن البيتكوين لا يزال مرتبطًا بشكل كبير بأسهم التكنولوجيا الكبرى المدعومة بالذكاء الاصطناعي، إلا أن ارتباطه بمؤشر السوق بشكل عام بدأ يتراجع تدريجيًا.

هذا التغير يعني أن منطق استثمار البيتكوين يتطور من “تتابع الأسهم التقنية” ليصبح فئة أصول أكثر استقلالية، مما قد يعزز من خصائصه كملاذ آمن أو كأصل بديل على المدى الطويل.