لماذا انخفضت العملات الرقمية: السوق يدخل في حالة ذعر مع انخفاض بيتكوين دون 90,000 دولار

الأسبوع الماضي، تعرض سوق العملات الرقمية لضغوط سلبية حادة. حيث انخفضت بيتكوين، التي كانت تتداول فوق مستوى قياسي عند 126,000 دولار، إلى حوالي 90,200 دولار، مما أدى إلى خسائر في قيمة النظام البيئي الواسع للعملات الرقمية. هذا التحرك الحاد لم يقتصر على مستوى السعر فحسب، بل أثار أيضًا حالة من الذعر العميق بين المستثمرين.

الانخفاض الحاد في بيتكوين: من 126,000 إلى 90,000 بسرعة الانسحاب

خلال الأيام السبعة الماضية، أصبح سؤال لماذا انخفضت العملات الرقمية هو القضية الأكثر وضوحًا في السوق. فقد خسرت العملات الرئيسية، بما في ذلك بيتكوين، بين 5% و6% من قيمتها خلال الأسبوع. خاصة أن بيتكوين، أكبر عملة رقمية، لم تستطع الحفاظ على مستوى مهم، حيث تداولت عند مستويات لم تُرَ منذ بداية مارس، وانخفضت خلال الـ24 ساعة الماضية إلى حوالي 90,200 دولار. كما تأثرت السوق الأوسع، المقاسة بمؤشر CoinDesk 20، نتيجة لهذه التحركات، حيث سجلت انخفاضًا أسبوعيًا يقارب 5.8%.

معنويات السوق عند أدنى مستوى قياسي: مؤشر الخوف والجشع عند أدنى مستوى تاريخي

مؤشر الخوف والجشع، الذي يُعتبر أداة موثوقة لقياس مشاعر المستثمرين، يوضح بشكل كبير سبب انخفاض العملات الرقمية. حيث انخفض المؤشر إلى مستوى 10، ودخل فئة “الخوف المفرط”. هذا القراءة هي الأدنى منذ نهاية فبراير، وتمثل أسوأ مزاج منذ حوالي تسعة أشهر. انخفاض هذا المؤشر بشكل كبير يدل على تردد المستثمرين في السوق، وانخفاض رغبتهم في المخاطرة إلى أدنى مستوى.

لماذا انخفضت العملات الرقمية: عدم اليقين الكلي، خروج المؤسسات، وأزمة السيولة معًا

هناك عدة أسباب وراء هذا الانخفاض الحاد في السوق. وفقًا لـ Jake Kennis، كبير محللي الأبحاث في نانسن، في بيان عبر البريد الإلكتروني، فإن الأمر يتعلق بمجموعة من العوامل مثل ضغط البيع، وتحقيق الأرباح من قبل حاملي المدى الطويل، وخروج المؤسسات، وعدم اليقين الكلي، وتسوية مراكز الشراء بالرافعة المالية.

على الصعيد الكلي، تضاءلت احتمالية خفض الفائدة المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة FedWatch الخاصة بـ CME، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر تقدر بحوالي 50%. كما تقيّم أسواق التوقعات مثل Kalshi و Polymarket احتمالات مماثلة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تأجيل البيانات الاقتصادية المهمة، بما في ذلك التضخم في أكتوبر، بسبب إغلاق الحكومة الأخير، زاد من صعوبة اتخاذ القرارات للمستثمرين.

علاوة على ذلك، فإن “مشكلة السيولة الهيكلية” في السوق زادت من حدة هذا التحرك. السوق التي لم تتعاف تمامًا من الانهيار الكبير في أكتوبر، تتأثر بشكل كبير بضعف عمق دفتر الأوامر في البورصات المركزية. في بيئة السيولة المنخفضة هذه، تسرع أوامر البيع من انخفاض الأسعار.

تخلص من مراكز الرافعة المالية بقيمة 625 مليون دولار: أزمة السيولة زادت من تقلبات السوق

زاد ارتفاع تقلبات سوق العملات الرقمية من عمليات تصفية مراكز الرافعة المالية في الأسواق الآجلة بشكل كبير. خلال الـ24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز رافعة مالية بقيمة تزيد عن 625 مليون دولار بين حوالي 150,000 مستثمر. شهدت Hyperliquid أكبر عملية تصفية، حيث تم تصفية مركز ETH-USD بقيمة 40.22 مليون دولار، مما أدى إلى خسارة إجمالية تقدر بحوالي 220.8 مليون دولار من مراكز قصيرة المدى، نتيجة لانتعاش الأسعار.

هذه الموجة من السيولة ناتجة عن عوامل ماكرو اقتصادية واسعة، مثل السياسة التجارية الأمريكية، وتقلبات سوق السندات، وتوقعات قادة العالم في منتدى دافوس الاقتصادي، والتي دفعت السوق إلى حالة من التفاعل. كما أظهرت استخدام الرافعة المالية بشكل مفرط مخاطر هذا النوع من التقلبات.

باختصار، فإن إجابة سؤال لماذا انخفضت العملات الرقمية ليست من عامل واحد فقط. فعدم اليقين الكلي، وتدفقات المؤسسات، وانخفاض السيولة، وتسويات المراكز، كلها عوامل شكلت الحالة الحالية للسوق. على المشاركين في السوق أن يكونوا أكثر حذرًا في إدارة مراكزهم والتحكم في المخاطر خلال فترات التقلب هذه.