الذهب يتجه نحو 5000 دولار لتحقيق أعلى مستوى له على الإطلاق، والأسهم الأمريكية تسجل أسوأ انخفاض خلال العام، وتزايد التباين في الأصول الآمنة

الذهب الفوري يواصل قوته، حيث وصل أعلى مستوى خلال الجلسة إلى 4960.65 دولار أمريكي للأونصة، مسجلاً مستوى قياسيًا جديدًا، وبلغت الزيادة خلال الشهر 15%. في الوقت نفسه، سجلت المؤشرات الثلاثة الكبرى في السوق الأمريكية أكبر انخفاض ليومي منذ بداية العام، وتجاوز سعر البيتكوين مستوى 88000 دولار. السوق يشهد تباينًا واضحًا في الأصول، مع تصاعد مشاعر الملاذ الآمن بشكل حاد ليصبح القوة المهيمنة.

تصاعد التباين في السوق، وأصول الملاذ الآمن تصبح الفائز

وفقًا لأحدث الأخبار، في 21 يناير، شهدت الأسواق المالية العالمية ظاهرة تباين واضحة:

هذا التباين يعكس حقيقة أساسية: تراجع سريع في تفضيلات المخاطرة العالمية، وتدفق سريع للأموال نحو المعادن الثمينة والأصول التقليدية للملاذ الآمن.

العوامل الثلاثة الرئيسية وراء ارتفاع الذهب

تأثير الرسوم الجمركية لترامب والصدمات الجيوسياسية

تحت تأثير تصريحات ترامب حول الرسوم الجمركية وعدم اليقين الجيوسياسي، استمرت مشاعر المخاطرة في السوق في التراجع. تهديدات الولايات المتحدة بفرض رسوم على حلفائها الأوروبيين زادت من عدم اليقين التجاري العالمي، مما دفع المستثمرين إلى البحث بشكل أسرع عن أصول الملاذ الآمن.

استمرار زيادة الاحتياطيات المركزية واتجاه تقليل الاعتماد على الدولار

وفقًا لآراء محللي BiyaPay، في ظل تقليل الاعتماد على الدولار، وعدم اليقين الجيوسياسي، واستمرار البنوك المركزية في زيادة احتياطياتها، يظل الدعم الهيكلي للذهب ثابتًا. هذا يعكس إعادة تقييم القيمة طويلة الأمد للذهب كأصل احتياطي دولي.

انخفاض الارتباط مع سوق الأسهم

ارتباط الذهب الحالي مع سوق الأسهم انخفض بشكل ملحوظ، مما زاد من قيمة التنويع في تخصيص الأصول. هذا يعني أن الذهب لم يعد أصولًا سلبيًا يتبع تقلبات الأصول ذات المخاطر، بل أصبح أداة مستقلة للملاذ الآمن.

دعم الزخم المزدوج للارتفاع المستقبلي

يعتقد المحللون أن الذهب يمتلك حاليًا زخمًا مزدوجًا للارتفاع على المدى القصير والطويل. على المدى القصير، ارتفاع مشاعر الملاذ الآمن يدفع سعر الذهب للارتفاع بسرعة؛ وعلى المدى الطويل، يوفر تقليل الاعتماد على الدولار وزيادة الاحتياطيات المركزية دعمًا هيكليًا. هذا يعني أن التصحيح السوقي القصير الأمد يُنظر إليه بشكل أكبر كفرصة لبناء مراكز وليس كتحول في الاتجاه.

قطاع المعادن الثمينة دخل مرحلة اتجاه تصاعدي، ولا يزال هناك مجال لمزيد من الارتفاع في سعر الذهب. السعر الحالي عند 4960 دولارًا يقترب فقط من حاجز 5000 دولار، وكسره قد يجذب المزيد من التدفقات المالية.

السوق يدخل مرحلة إعادة تقييم المخاطر

ظاهرة التباين الحالية في السوق تشير إلى أن العالم يدخل مرحلة إعادة تقييم المخاطر. سمات هذه المرحلة تشمل:

• ضغط على الأصول ذات المخاطر (الأسهم، الأصول المشفرة)
• قوة أصول الملاذ الآمن (الذهب، الفضة)
• حاجة المستثمرين إلى قدرات مرنة في تخصيص الأصول عبر الأسواق
• ارتفاع مخاطر تخصيص الأصول الأحادية

في ظل هذا البيئة، يكون المستثمرون القادرون على المشاركة بمرونة في تداولات متعددة الأسواق أكثر قدرة على إجراء تعديلات فعالة على الأصول وإدارة المخاطر.

الخلاصة

الذهب يقترب من 5000 دولار ويحقق أعلى مستوى على الإطلاق، مما يعكس ليس فقط قوة سعر الذهب نفسه، بل والأهم، ارتفاع مشاعر الملاذ الآمن بشكل حاد على مستوى العالم. بالمقارنة مع أكبر انخفاض في سوق الأسهم الأمريكية منذ بداية العام، وضغط البيتكوين، يتضح أن السوق يشهد تباينًا في الأصول. الزخم المزدوج للارتفاع على المدى القصير والطويل، بالإضافة إلى دعم عوامل هيكلية مثل زيادة الاحتياطيات المركزية وتقليل الاعتماد على الدولار، يجعل الذهب من الأصول القليلة ذات الخصائص الدفاعية في بيئة عالية التقلب الحالية. بالنسبة للمستثمرين، فإن أهم شيء في هذه المرحلة هو بناء قدرات مرنة في تخصيص الأصول المتعددة، بدلاً من الرهان على ارتفاع أو انخفاض أصل واحد.