أسعار صرف بيتكوين مقابل الدولار تواجه عوائق بالقرب من $90K وسط جفاف السيولة

بلغ معدل تحويل البيتكوين إلى الدولار مقاومة مستمرة مع تراجع نشاط التداول خلال موسم العطلات. يتداول BTC حالياً حول 88.85 ألف دولار مع زخم محدود، مما يعكس التحدي الأوسع لتحقيق حركة صعودية مستدامة في بيئة ذات مشاركة منخفضة. وفقًا للبيانات اللحظية، يقف العملة المشفرة قليلاً تحت المقاومة الأخيرة، بعد أن ارتدت بين 86,000 و 90,000 دولار طوال الأسبوع. في وقت كتابة هذا النص في 27 يناير 2026، كانت قيمة سوق البيتكوين تقدر بحوالي 1.775 تريليون دولار استنادًا إلى عرض متداول يقارب 20 مليون عملة.

يكشف الصراع لكسر حاجز 90,000 دولار عن قصة أكثر تعقيدًا من مجرد مقاومة سعرية بسيطة. لاحظ المشاركون في السوق أن حركة السعر الحالية—رغم الانتعاشات المتقطعة—تفتقر إلى القناعة والمشاركة اللازمة لعملية اختراق حاسمة. مع حجم التداول على مدار 24 ساعة حوالي 946 مليون دولار، يعكس النشاط المضغوط بشدة سوقًا حيث قليل من اللاعبين مستعدون لاتخاذ مراكز اتجاهية كبيرة.

قيود السيولة خلال موسم العطلات تقيد حركة البيتكوين إلى الدولار

خلق بيئة التداول خلال العطلات عاصفة مثالية لركود السعر. إلى حد كبير، تراجع المتداولون إلى الخلف، مما جعل سوق البيتكوين إلى الدولار عرضة للتحركات الخوارزمية بدلاً من ضغط الشراء أو البيع الأساسي. بعد حدث انتهاء صلاحية الخيارات القياسي الأسبوع الماضي، انخفضت الفائدة المفتوحة في مشتقات البيتكوين بنسبة تقارب 50%—إشارة واضحة على أن كل من المشاركين الأفراد والمؤسسات يحافظون على رأس المال.

يؤثر هذا الفراغ في السيولة مباشرة على سعر البيتكوين بالدولار. عندما تتراجع أحجام التداول، حتى أنشطة السوق الروتينية يمكن أن تتسبب في تقلبات سعرية مبالغ فيها تفتقر إلى قناعة اتجاهية. أدت جلسة التداول الآسيوية إلى ارتفاع مؤقت نحو 90,000 دولار، فقط ليقوم افتتاح السوق الأمريكية بمحو جميع المكاسب. يعكس هذا النمط الواقع أنه بدون تدفق أوامر كافٍ، فإن أي دفع صعودي يجذب ببساطة البائعين الذين يتطلعون للخروج عند مستويات المقاومة.

ديناميكيات غاما تخلق سيفًا ذا حدين لحركة السعر

لقد تغير هيكل سوق الخيارات بشكل أساسي بعد حدث انتهاء الصلاحية القياسي. كما يكشف تحليل QCP Capital، أن التجار الذين حافظوا على مراكز غاما طويلة قبل انتهاء الصلاحية قد عكسوا الآن إلى نظرة غاما قصيرة. يخلق هذا إعادة التموضع في مراكز التجار بيئة متناقضة حيث أن ارتفاع أسعار البيتكوين إلى الدولار يؤدي فعليًا إلى عمليات بيع تغطية بدلاً من حلقات رد فعل إيجابية.

عندما يتحول وضع غاما إلى سلبي، يجب على التجار بيع البيتكوين الفوري أو خيارات ذات تاريخ أقصر مع ارتفاع الأسعار—وهو عكس التضخيم الصعودي الذي كان يختبره المتداولون سابقًا. ارتفع معدل التمويل المستمر في Deribit—مقياس رئيسي لطلب الرافعة المالية—إلى أكثر من 30% بعد انتهاء الصلاحية، مرتفعًا من مستويات قريبة من الصفر سابقًا. تشير معدلات التمويل المرتفعة هذه إلى تركيز كبير في المراكز الطويلة، وهو تداول مزدحم يصبح عرضة لدوامات التصفية إذا تدهور السعر.

شهد خيار الاتصال BTC-2JAN26-94K حجم تداول استثنائي خلال أحدث محاولة انتعاش، مما يشير إلى أن المشاركين في السوق يضعون مراكزهم لاختراق فوق 94,000 دولار. ومع ذلك، يحذر المحللون من أنه بدون طلب عضوي على الفور، فإن الانتعاشات المدفوعة بغاما تميل إلى التلاشي. يتطلب التحرك المستدام فوق 94,000 دولار ضغط شراء حقيقي بدلاً من تقلبات تسببت بها التجار.

الهيكل الفني يظهر مرونة على الرغم من تراجع الزخم

تحدد التحليل الفني لمجلة البيتكوين نمط مثلث موسع، مما يشير إلى أن العملة المشفرة تواصل رفض مستويات سعرية أدنى، لكن الزخم الهبوطي يبدو أنه يتراجع. يجب على الثيران الآن إثبات التزامهم بكسر مستوى 91,400 دولار على المدى القريب، يليه مستوى المقاومة الحاسم عند 94,000 دولار.

إذا أغلق سعر البيتكوين إلى الدولار شمعة أسبوعية فوق 94,000 دولار، فإن الصورة الفنية تفتح نحو 101,000 دولار وربما 108,000 دولار، على الرغم من أن مقاومة كبيرة متوقعة على طول المسار بأكمله. وعلى العكس، إذا فشل السوق في الحفاظ على مستويات أعلى، فإن هيكل الدعم عند 84,000 دولار يصبح حاسمًا. قد يؤدي الانهيار دون ذلك المستوى إلى تسريع الضعف نحو نطاق 72,000–68,000 دولار، مع احتمال استسلام السوق دون 68,000 دولار.

التحديات الاقتصادية الكلية تضيف طبقة أخرى من التعقيد

بعيدًا عن القيود الميكانيكية للسيولة المنخفضة ووضع غاما، تواصل العوامل الاقتصادية الكلية التأثير على معنويات البيتكوين. أدت التوترات الجيوسياسية المتجددة المتعلقة بهجمات البنية التحتية للطاقة إلى ارتفاع أسعار النفط، مما يعزز مخاوف التضخم عبر الأسواق العالمية. خلال ساعات التداول الآسيوية، ارتفع البيتكوين مع تزايد عدم اليقين، لكن انعكاس الجلسة الأمريكية اللاحقة يشير إلى أن تدفقات الملاذ الآمن لا تزال غير متسقة.

تستمر الرواية طويلة الأمد للبيتكوين في التأكيد على دوره كتحوط ضد التدهور المالي. ارتفعت ديون الولايات المتحدة إلى حوالي 37.65 تريليون دولار، مما يخلق ظروفًا مواتية للأصول التي يُنظر إليها على أنها تحوطات ضد التضخم. ومع ذلك، فإن هذا الدعم الكلي يتنافس مع التحديات الفنية والهيكلية على المدى القصير، مما يترك معدل تحويل البيتكوين إلى الدولار في نطاق من التوحيد.

لا تزال معنويات السوق حذرة وفقًا للمحللين، حيث يظهر الثيران قوة دفاعية لكنهم غير قادرين على توليد القناعة اللازمة لتحقيق تقدم مستدام. قد يوفر موسم العطلات راحة مؤقتة من خلال استمرار التداول الضعيف، لكن انتهاء صلاحية الخيارات الكبيرة المجمعة بالقرب من مستوى 100,000 دولار النفسي من المحتمل أن يوجه حركة السعر في الأسابيع القادمة.