القوى الثلاثة الكبرى التي تشكل الأسواق هذا الأسبوع: اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، ارتفاع المعادن، وعدم التنبؤ السياسي

الأسواق المالية تستعد لفترة متقلبة قادمة. مع اقترابنا من نهاية يناير، تتلاقى ثلاث تيارات قوية لاختبار قناعة المستثمرين: قرار الاحتياطي الفيدرالي القادم، انتعاش دراماتيكي في المعادن الثمينة، وتصاعد عدم اليقين السياسي حول القيادة المستقبلية للبنك المركزي. لقد اخترقت الفضة بالفعل حاجز 100 دولار، بينما يقترب الذهب من علامة 5000 دولار—وهو دليل على حالة الثور التي تهيمن الآن على هذه الملاذات الآمنة التقليدية.

يستحق الخلفية السياسية اهتمامًا. لقد أدخلت تحركات ترامب السياسية الأخيرة تكهنات كبيرة في الأسواق، مع تنقل إدارة ترامب في الوقت ذاته بين التوترات الجيوسياسية واتخاذ خطوات جريئة على الصعيد المحلي. ومع ذلك، من غير المرجح أن يظل اهتمام السوق مركّزًا على المسرح السياسي لفترة طويلة، مع اقتراب التقويم من الجوهر الاقتصادي.

اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية: المسرح الرئيسي لتوقعات المعدلات

أهم حدث للمستثمرين والمتداولين هذا الأسبوع هو قرار سعر الفائدة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، المقرر يوم الخميس الساعة 03:00 بالتوقيت العالمي الموحد. سيتبع ذلك مؤتمر صحفي حول السياسة النقدية يقدمه رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الساعة 03:30 بالتوقيت العالمي الموحد، موفرًا رؤى حاسمة حول التوقعات الاقتصادية للبنك ومسار السياسة المستقبلية. يأتي اجتماع اللجنة في مرحلة حساسة—لا تزال ديناميات التضخم محل نزاع، وتظهر أسواق العمل مرونة، ويضيف البيئة الجيوسياسية طبقات من عدم اليقين إلى مناقشات البنك. تقوم الأسواق بتحليل كل تفصيل حول ما ستشير إليه اللجنة بشأن مسارات المعدلات المستقبلية.

قبل اجتماع اللجنة نفسه، يوفر تقويم البيانات قراءة مهمة. مساء الثلاثاء (23:00 بالتوقيت العالمي الموحد) يأتي مؤشر ثقة المستهلك لشهر يناير من مجلس المؤتمرات إلى جانب مؤشر التصنيع لبنك ريتشموند الفيدرالي لشهر يناير. ستحدد هذه المؤشرات نغمة تفسير الأسواق لسياسة البنك ومرونة المستهلكين مع اقتراب القرار.

اختبار البيانات الاقتصادية: ما الذي يجب مراقبته

تصدر البيانات بعد اجتماع اللجنة أهمية كبيرة نظرًا للتداخلات الاقتصادية الكلية الحالية. يوم الخميس الساعة 21:30 بالتوقيت العالمي الموحد ستكشف عن مطالبات البطالة الأولية للأسبوع وبيانات ميزان التجارة لشهر نوفمبر. يوم الجمعة يحمل موجة من البيانات: مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر الساعة 21:30 بالتوقيت العالمي الموحد، معدل الناتج المحلي الإجمالي لشهر نوفمبر لكندا، ومؤشر مديري المشتريات في شيكاغو لشهر يناير الساعة 22:45 بالتوقيت العالمي الموحد. سيتم فحص كل من هذه المقاييس بحثًا عن أدلة حول مسار التضخم، الزخم الاقتصادي، ومرونة أسواق العمل.

ورقة الترشح غير المتوقعة: خطوة ترامب التالية على رئيس الاحتياطي الفيدرالي

بعيدًا عن اجتماع اللجنة نفسه، من المتوقع أن يعلن ترامب عن مرشحه لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي القادم، بهدف السيطرة على العناوين الرئيسية حتى مع سيطرة باول على الأضواء في السياسة. يُقال إن المرشحين الأبرز قد تم تضييقهم إلى أربعة: كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض؛ كريستوفر وولر، حاكم فيدرالي حالي؛ كيفن وارش، حاكم فيدرالي سابق؛ وريكر ريدر، المدير التنفيذي للاستثمار في بلاك روك للديون الثابتة العالمية، والذي برز مؤخرًا كمرشح رئيسي. تمثل هذه الترشحات متغيرًا هامًا للأسواق، حيث تشير الاختيارات إلى فلسفة ترامب الاقتصادية وعلاقته باستقلالية البنك المركزي.

تخلق تقارب اجتماع اللجنة، البيانات الاقتصادية الحاسمة، وعدم اليقين بشأن قيادة البنك، مشهدًا معقدًا لمديري المحافظ والمتداولين. كيف تتفاعل هذه العناصر—لا سيما كيف تتداخل رسائل اللجنة مع طموحات ترامب القيادية للمؤسسة—سيحدد على الأرجح اتجاه السوق حتى نهاية يناير وما بعدها.