ضعف مؤشر الدولار وجاذبية البيتكوين "الملجأ": ما بعد صراع ترامب-باول

تتغير الأسواق المالية العالمية وسط حالة عدم يقين في السياسات. انخفض مؤشر الدولار إلى 99.00 من أعلى مستوى عند 99.26 يوم الجمعة، كما أن العقود الآجلة للأسهم الأمريكية تنخفض أيضا. ومن المثير للاهتمام أن البيتكوين يظهر قوة وسط هذا الضعف في الأصول المخاطر، كاشفا عن مشهد سوق جديد.

الصراع السياسي حول استقلال الاحتياطي الفيدرالي

خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إن إدارة ترامب هددته بتوجيه تهم جنائية تتعلق بتجديد مقر البنك المركزي. أشار باول إلى أن هذه الخطوة كانت مدفوعة سياسيا بحتة وتهدف إلى الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة بشكل أكثر حدة.

منذ توليه المنصب في 2025، كان الرئيس ترامب يدعو الرئيس باول إلى خفض أسعار الفائدة بجرأة. حتى أنه يصف باول بأنه “أحمق” ويهدد بتعزيز نفوذ البيت الأبيض على قرارات السياسة النقدية. المستوى الذي يطالب به ترامب هو سياسة أسعار فائدة منخفضة جدا مع معدل فائدة أساسي أقل من 1٪، مما يشير إلى أن النمو الاقتصادي أولوية قصوى.

إعادة تنظيم تصور السوق ك ‘أصل آمن’ وسط مؤشر الدولار الضعيف

يتجاوز انخفاض مؤشر الدولار تقلبات سعر الصرف البسيطة، بل يمتد أيضا إلى موثوقية السياسة المالية الأمريكية. انخفضت عقود ناسداك الآجلة بنسبة 0.8٪، وانخفضت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.5٪، بينما ارتفعت البيتكوين بنسبة 1٪ يوم الاثنين، في خطوة غير معتادة.

وهذا يشير إلى أن البيتكوين يعاد تقييمه بطبيعة مختلفة عن الأصول التقليدية للمخاطر. لطالما رأى مؤيدو البيتكوين في الأصل كبديل لمعارضة النظام المالي التقليدي وعدم الثقة في السياسات النقدية والمالية. مع تصاعد حالة عدم اليقين في السياسات، يبدو أن الطلب على مثل هذه “الملاجئ” في ازدياد.

ارتفع الذهب، وهو أصل تقليدي للملاذ الآمن، أيضا بالتزامن واحد، محققا أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4,600 دولار للأونصة. إن مزيج من ضعف مؤشر الدولار، وعدم اليقين في السياسة النقدية، والمخاوف من تقويض استقلالية البنوك المركزية، يدفع المستثمرين إلى اقتناص أصول ذات قيمة جوهرية.

تأثير مخاطر السياسات على سوق العملات الرقمية

أسواق التنبؤ لا تقيم احتمال أن يؤدي الصراع السياسي الحالي إلى تقاعد باول المبكر. ومع ذلك، هناك مخاوف متزايدة من أن استمرار الضغط على البنك المركزي قد يقوض ثقة المستثمرين ويزعزع استقرار العملة المحلية.

التاريخ يثبت ذلك. انهيار الليرة التركية في السنوات الأخيرة، عقب تدخل الرئيس التركي رجب طيب أردوغان في استقلال البنك المركزي، يبرز بقوة أهمية استقلال السياسة النقدية. لحسن الحظ، لا يزال الدولار يحتفظ بمكانته كعملة احتياطية عالمية، لذا فإن انهيار حاد في الولايات المتحدة غير مرجح، لكن على المدى المتوسط قد يستمر اتجاه ضعف مؤشر الدولار.

الإشارات المزدوجة في سوق العملات الرقمية: انخفاض حجم التداول وتكيف المعدنين

وفي الوقت نفسه، انخفض حجم تداول العملات الرقمية الفورية إلى أكثر من النصف من 1.7 تريليون دولار العام الماضي إلى 900 مليار دولار مؤخرا. يعكس هذا تراجع حماس السوق وسط حالة عدم اليقين الاقتصادية الكلية ومشاعر المستثمرين الحذرة.

ما هو مثير للاهتمام هو التحول الاستراتيجي لعمال تعدين البيتكوين. تقوم العديد من شركات التعدين بتنويع محافظها من خلال بنية الذكاء الاصطناعي وأعمال الحوسبة عالية الأداء، ولا تزال تتفوق في هذا المجال. وسط ضعف مؤشر الدولار وعدم اليقين في السياسات، تعد التحولات التجارية المربحة للشركات التقنية علامة على نضج صناعة العملات الرقمية.

على الرغم من أن الأسهم المرتبطة بالبيتكوين كانت تحت ضغط واسع في أوائل يناير، إلا أن سعر البيتكوين الحالي يظهر تقلبا خلال 24 ساعة بنسبة -6.23٪ عند مستوى 83.92 ألف دولار. يتحرك نطاق الأسعار بشكل رئيسي بين 89,000 و95,000 دولار، مع استمرار التقلبات قصيرة الأجل مع استمرار الطلب الأساسي.

العلاقة بين مؤشر الدولار والبيتكوين: تشكيل مشهد سوق جديد

ضعف مؤشر الدولار يعمل كعامل يحفز الطلب على الأصول البديلة مثل البيتكوين. عادة، كان البيتكوين يسير جنبا إلى جنب مع ناسداك، لكن مع تصاعد حالة عدم اليقين في السياسات، هناك حركة تتناقض مع ناسداك.

وهذا يعني أن سوق العملات الرقمية ليس مجرد أصل مضاربي عالي المخاطر، بل هو أيضا وسيلة تحوط ضد مخاطر السياسة التي تفرضها البنوك المركزية. في بيئة يستمر فيها مؤشر الدولار في الضعف وتزداد حالة عدم اليقين في السياسة النقدية، من المرجح أن تصبح هذه الخاصية “المأوى” للبيتكوين أكثر وضوحا.

طالما استمر الصراع بين صانعي السياسات وتقلب مؤشر الدولار، من المتوقع أن يستمر اهتمام المستثمرين بالأصول الرقمية، بما في ذلك البيتكوين.