تسعى تكمل استحواذها على شركة سيملر ساينتيفيك، ورد فعل السوق بانخفاض حاد في الأسهم وسط عملية تقسيم عكسي

تمت الموافقة من قبل مساهمي شركة Strive على استحواذ الشركة على Semler Scientific في صفقة تعتمد على الأسهم بالكامل، لكن السوق رد بموجة من التشكيك الكبير. تراجعت أسهم كل من Strive و Semler بأكثر من 10% بعد الإعلان، مع مفاجأة المستثمرين بشكل خاص بعملية تقسيم عكسي للأسهم بمعدل 1 مقابل 20 تم تقديمها جنبًا إلى جنب مع الصفقة. هبط سعر سهم Strive إلى أدنى مستوى عند 0.90 دولار وانخفض بنسبة 12% بعد وقت قصير من الإعلان، في حين انخفضت أسهم Semler حوالي 10%.

ارتفاع حيازة البيتكوين إلى ما يقرب من 12,798 BTC

تعزز عملية الاستحواذ على الفور موقف Strive كمستثمر رئيسي في البيتكوين. من خلال هذه الصفقة التي تعتمد على الأسهم بالكامل، نقل Semler 5,048 BTC إلى ميزانية شركة Strive، بالإضافة إلى ممتلكاتها الحالية — بما في ذلك شراء حديث لـ 123 BTC بسعر 91,561 دولار لكل عملة مقابل 11.3 مليون دولار — ليصل إجمالي احتياطيات البيتكوين للكيان المشترك إلى حوالي 12,798 BTC. هذا يضع Strive في مقدمة الشركات الكبرى مثل Tesla و Trump Media & Technology Group من حيث حيازة البيتكوين، مما يمنحها المركز الحادي عشر بين جميع حاملي احتياطيات البيتكوين على مستوى الشركات عالميًا.

تقسيم عكسي استراتيجي: جسر فجوات التقييم مع المعايير المؤسسية

ثبت أن عملية التقسيم العكسي كانت الجانب الأكثر إثارة للجدل في إعلان الدمج. دافع قادة شركة Strive عن هذه الخطوة باعتبارها ضرورية استراتيجيًا وليست تحولًا جذريًا. قال مدير المعلومات بن ويركمان إن الهدف من التقسيم العكسي هو “مواءمة سعر السهم مع معايير المشاركة المؤسسية”، معالجًا تحديًا مستمرًا: حيث كانت أسهم Strive تتداول بأقل من دولار واحد خلال الأشهر الثلاثة الماضية، مما يصعب على المستثمرين المؤسسيين الكبار المشاركة بسبب القيود التنظيمية والسياسات على الأسهم ذات القيمة الصغيرة.

وصف الرئيس التنفيذي مات كول التقسيم العكسي بأنه “لا معنى من ناحية التقييم”، مؤكدًا بدلاً من ذلك أنه “يفتح الباب أمام العديد من المؤسسات لشراء” أسهم الشركة مستقبلًا. يسلط هذا الإطار الضوء على واقع أوسع في قطاع خزائن الأصول الرقمية — الشركات التي تتداول بأقل من صافي قيمة أصولها تكافح لجمع رأس مال للتوسع التشغيلي، حتى مع امتلاكها احتياطيات كبيرة من العملات المشفرة.

حل الديون ودمج الأعمال

إلى جانب تراكم البيتكوين، تستهدف شركة Strive إعادة هيكلة تشغيلية كبيرة. تخطط الشركة لتسوية حوالي 120 مليون دولار من الديون المستحقة المتعلقة بـ Semler، بما في ذلك سند قابل للتحويل بقيمة 100 مليون دولار وقرض بقيمة 20 مليون دولار من Coinbase. في الوقت نفسه، تنوي Strive تحقيق أرباح من خلال تسويق أعمال التشخيص الطبي لـ Semler، وتحويل أصل غير أساسي إلى رأس مال فوري.

يعكس الدمج ضغط التوحيد المتزايد داخل قطاع خزائن الأصول الرقمية. مع تباطؤ حماس المستثمرين وتضييق تقييمات الأسهم في الأشهر الأخيرة، تتداول العديد من الشركات في هذا المجال بشكل كبير أقل من صافي قيمة أصولها من العملات المشفرة. أصبحت آليات جمع رأس المال التقليدية مقيدة، مما يجعل عمليات الدمج وتوحيد الأصول من بين الاستراتيجيات القليلة القابلة للتنفيذ للتوسع. من خلال دمج العمليات، تحصل Strive على رؤية سوقية محسنة مع الحفاظ على هيكل شركة نحيف يركز على عمليات البيتكوين وتوليد العائدات.

تؤكد هذه الصفقة على نقطة تحول حاسمة: الشركات التي تمتلك احتياطيات كبيرة من الأصول الرقمية يجب أن تبتكر هيكليًا لسد فجوة التقييم بين ممتلكاتها من العملات المشفرة وقيمة السوق، مما يجعل عمليات الدمج الاستراتيجية وإعادة هيكلة رأس المال أدوات ضرورية للبقاء والنمو في المشهد المؤسسي للعملات المشفرة المتطور.