ETHZilla يجعل محركات الطائرات أصولًا استراتيجية، ويتحول نحو توكين الأصول الملموسة في ظل الرياح المعاكسة لسوق العملات المشفرة

شركة ETHZilla، المتخصصة في إدارة التمويل في إيثريوم، اتخذت خطوة جريئة لتحول استراتيجي كبير وسط الرياح المعاكسة لانخفاض سوق العملات المشفرة. وفقًا للوثائق المقدمة إلى SEC (هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية)، قامت الشركة بشراء محركي طائرة من نوع CFM56-7B24 مقابل 12.2 مليون دولار من خلال شركة فرعية جديدة تُدعى ETHZilla Aerospace LLC. يمكن تفسير هذا القرار على أنه جزء من تحول استراتيجي كبير يتجاوز مجرد تنويع الأصول، حيث يركز على دفع عملية توكين الأصول المادية على البلوكشين.

ضغوط سوق العملات المشفرة وإعادة هيكلة الأصول

خلال الأشهر الماضية، اضطرت ETHZilla إلى بيع جزء كبير من أصولها المشفرة. في أكتوبر، باعت ETH بقيمة 40 مليون دولار من ETH لتمويل برنامج إعادة شراء الأسهم، وفي ديسمبر، باعت المزيد بقيمة 74.5 مليون دولار لسداد الديون. انخفض سعر سهم الشركة بنسبة تقارب 97٪ منذ ذروته في أغسطس.

في ظل هذه البيئة السوقية، تواجه العديد من شركات العملات المشفرة ضعفًا في هيكل أعمالها الذي يركز على الأصول الرقمية. حيث لا يعكس صافي قيمة الأصول المشفرة على الدفاتر قيمة السوق، مما يحد من فرص جمع رأس مال جديد. وتُعد قرارات ETHZilla رد فعل على هذه التحديات الهيكلية.

لماذا يُعد محرك الطائرة خيارًا مثاليًا لمحفظة الأصول المادية

قد يبدو شراء محرك طائرة من قبل شركة عملات مشفرة أمرًا غير معتاد، لكنه في الواقع سوق أصول عملي للغاية يدر تدفقات نقدية متوقعة.

تؤجر شركات الطيران الكبرى محركات احتياطية لمواجهة الأعطال في المحركات الرئيسية، وتعمل شركات متخصصة مثل AerCap وWillis Lease Finance Corporation وSMBC Aero Engine Lease في هذا السوق. حاليًا، يتم تأجير محركات الطائرات التي تمتلكها ETHZilla لشركات طيران كبرى محليًا، مما يوفر دخلًا ثابتًا من خلال الرسوم الشهرية.

وفقًا لإحصائيات الاتحاد الدولي للنقل الجوي (IATA)، تتوقع شركات الطيران إنفاق حوالي 2.6 مليار دولار على تأجير محركات إضافية بحلول عام 2025، ومن المتوقع أن ينمو سوق تأجير محركات الطائرات العالمي من 11.17 مليار دولار في 2025 إلى 15.56 مليار دولار في 2031، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 5.68٪، مدعومًا بالطلب الناتج عن نقص المعروض.

التوسع في توكين الأصول

شراء محركات الطائرات هو تجسيد لطموحات ETHZilla الأوسع. في رسالة للمساهمين في ديسمبر، أعلنت الشركة عن بناء خط أنابيب لتوكين الأصول، وأكدت على خططها لتوكيين الأصول، ووقعت شراكة مع Liquidity.io، وهو وسيط تنظيمي مسجل لدى SEC ويعمل كنظام تداول بديل (ATS).

استراتيجيتها متعددة الأوجه. حيث استحوذت على 15٪ من أسهم Zippy، المقرض المتخصص في الرهون العقارية، وتخطط لتوكيين الرهون العقارية كمنتج مالي قابل للتداول ومتوافق مع اللوائح. كما استثمرت في منصة التمويل الذاتي للسيارات Karus، لتعزيز توكين القروض السيارات على السلسلة.

قالت ETHZilla: «نحن نبني خط أنابيب توكين قابل للتوسع يشمل فئة الأصول بأكملها، مع تدفقات نقدية متوقعة وطلب من المستثمرين العالميين»، في إشارة إلى دمج توكين الأصول المادية (RWA) مع التمويل، بهدف بناء نموذج أعمال جديد.

قد يكون هذا التحول الاستراتيجي علامة على أن صناعة العملات المشفرة تتجه من مجرد إدارة الأصول الرقمية إلى تقديم بنية تحتية لدمج الأصول المالية التقليدية على البلوكشين.