‏$BTC

التسييل القسري: عندما يقرر السوق "إعدام" محفظتك

في أسواق المال،
نداء الهامش (Margin Call) هو الإنذار الأخير،
أما التسييل القسري (Forced Liquidation) فهو تنفيذ حكم الإعدام.

هي تلك اللحظة التي يتحول فيها وسيطك المالي من "شريك" يسهل لك التداول،
إلى "خصم" يبيع أصولك في سوق منهار.

هو لا يفعل ذلك كرهاً بك، بل لإنقاذ أمواله هو قبل أن يلتهمها انهيار محفظتك.

في التسييل القسري،
لا تملك ترف الوقت أو حق القرار؛

فالنظام الآلي يغلق صفقاتك بأسعار "بخسة" لمجرد أنك لم تحترم قواعد إدارة المخاطر.

ما هو التسييل القسري؟
هي العملية الآلية التي يقوم بها الوسيط بإغلاق صفقات المستثمر المفتوحة قسراً.

يحدث هذا عندما تتجاوز الخسائر الناتجة عن "الرافعة المالية" حداً معيناً،
بحيث لا يتبقى في المحفظة ما يكفي لتغطية الحد الأدنى من متطلبات الهامش.

ببساطة:
المحرك بدأ يحترق،
والوسيط يرمي بكل ما في الطائرة لإنقاذ نفسه من الارتطام بالأرض.
--
شبح "الاثنين الأسود" 1987
ليس هناك مثال في التاريخ يجسد رعب التسييل القسري مثل "الاثنين الأسود".
في 19 أكتوبر 1987،
انهار مؤشر "داو جونز" بنسبة 22.6% في يوم واحد.

ما الذي جعل الانهيار بهذا العنف؟ إنه "تأثير الدومينو".
بدأت الأسعار بالهبوط، مما أدى لضرب مستويات الهامش لدى آلاف المستثمرين.

النظام الآلي لم ينتظر أحداً؛
بدأ بإغلاق الصفقات وبيع الأسهم قسرياً لتغطية الديون.

هذا "البيع القسري" زاد من المعروض،
فهبط السعر أكثر،
مما أدى لتسييل محافظ أخرى..

وهكذا تحول السوق إلى مقصلة آلية لا تتوقف حتى تأتي على آخر دولار في الهامش.
-
كيف يأكل السوق رأس مالك؟ (لغة الأرقام)
لنطبق هذا المبدأ على محفظة صغيرة لنرى كيف يتبخر الكاش:

تخيل أنك تمتلك 10,000 دولار،
وقررت استخدام "رافعة مالية" بنسبة 1:10 لشراء أسهم بقيمة 100,000 دولار.

يشترط الوسيط بقاء "هامش صيانة" لا يقل عن 5% من قيمة الصفقة الإجمالية.

الاستثمار:
أنت تسيطر على أصول بـ 100,000 دولار بمبلغ 10,000 فقط.

الشرارة:
هبط السوق بنسبة 6% بشكل مفاجئ (كما حدث في الاثنين الأسود ولكن بنسبة أقل).

الخسارة:
خسارتك الآن هي 6,000 دولار (6% من الـ 100,000).
هذه الخسارة تُخصم من رأس مالك (الـ 10,000).

لحظة الحقيقة:
رصيدك المتبقي أصبح 4,000 دولار فقط،
وهو ما يمثل 4% من قيمة الصفقة.

التنفيذ:
بما أنك كسرت حاجز الـ 5%،
سيقوم النظام آلياً ببيع أسهمك فوراً بسعر القاع لتأمين الـ 90,000 دولار التي أقرضك إياها.
-
الخلاصة:
التسييل القسري هو الضريبة القاسية لمن يفرط في استخدام الرافعة المالية.

تذكر دائماً مقولة وول ستريت الشهيرة:
"السوق يمكن أن يظل غير منطقي لفترة أطول مما يمكنك أنت أن تظل فيه مليئاً بالسيولة".

لا تترك مفاتيح محفظتك للنظام الآلي؛
فالبقاء في السوق يتطلب حكمة في استخدام "الدين" قبل المهارة في اختيار "السهم".