كيف يعيد بيانات الوظائف وإشارات سوق الأسهم تشكيل مشاعر العملات الرقمية في أوائل 2026

تخضع أسواق العملات الرقمية والأسهم لإعادة تقييم كبيرة بعد قرار المحكمة العليا في 10 يناير بشأن الرسوم الجمركية وإصدار تقرير التوظيف في ديسمبر. انخفض البيتكوين من مستوى 91,000 دولار إلى 77,020 دولار، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 2.24% خلال 24 ساعة، بينما هبط الإيثيريوم إلى 2,270 دولار، مسجلًا انخفاضًا يوميًا أعمق بنسبة 6.78%. تعكس هذه التحركات إعادة تقييم أوسع عبر أسواق العملات الرقمية والأسهم مع استيعاب المستثمرين لآثار عدم اليقين السياسي وبيانات سوق العمل.

حكم المحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية: إعادة تشكيل ديناميكيات البيتكوين والسوق المالية

لقد بدأ قرار المحكمة العليا بشأن صلاحيات الطوارئ في فرض الرسوم الجمركية للرئيس ترامب بالفعل في التأثير على سلوك السوق. قبل الحكم، كانت أسواق التوقعات تمنح فقط احتمال 24% لتمسك المحكمة بصلاحيات الحكومة في فرض الرسوم الجمركية بموجب قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية. الآن، أوضح القرار المسار المستقبلي، رغم وجود ملاحظات مهمة.

حذر اقتصادي من Interactive Brokers يدعى خوسيه توريس من أنه حتى مع قرار المحكمة العليا، من المحتمل أن تتبع الإدارة قنوات سياسة بديلة. قد يدفع هذا السيناريو عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل إلى الارتفاع ويشدد ظروف السيولة العالمية — وهي تطورات تؤثر تقليديًا على تقييمات الأسهم والعملات الرقمية على حد سواء.

أظهرت العقود المستقبلية للأسهم رد فعل محدود فور صدور الحكم، حيث كانت مؤشرات داو، S&P 500، وناسداك تتداول بشكل جانبي. ومع ذلك، مع استيعاب الأسواق لإطار الرسوم الجمركية خلال الأسابيع التالية، قد تتزايد تقلبات الأسهم. يبدو أن المتداولين الآسيويين يركزون أكثر على مدة عدم اليقين السياسي بدلاً من الحكم نفسه، مما يشير إلى أن القلق الرئيسي للسوق يتجاوز هذا الحدث الواحد.

تأثير تقرير التوظيف: بيانات الوظائف تشير إلى تباين بين أسواق الأسهم والعملات الرقمية

قدم تقرير التوظيف في ديسمبر 70,000 وظيفة جديدة، وهو أقل قليلاً من التوقعات المبكرة، مع انخفاض معدل البطالة إلى المستوى المتوقع عند 4.5%. خلقت هذه البيانات المختلطة ردود فعل متباينة عبر فئات الأصول. كانت أسواق الأسهم قد أعدت بالفعل بيانات توظيف أضعف، لذا فإن التقرير تماشى مع التوقعات بدلاً من أن يكون مفاجأة تؤثر على السوق.

ومع ذلك، يحمل تقرير التوظيف أهمية متزايدة لمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماعه في أواخر يناير. عادةً، تدعم بيانات خلق الوظائف الأضعف فرضية الحفاظ على ظروف نقدية ملائمة، مما قد يفيد الأصول ذات المخاطر بما في ذلك العملات الرقمية. ومع ذلك، إذا أظهر سوق العمل ضعفًا حقيقيًا، فقد تعود مخاوف الركود للظهور، مما يدفع إلى مواقف دفاعية في محافظ الأسهم والعملات الرقمية على حد سواء.

يشير ضعف البيتكوين والإيثيريوم الحالي إلى أن المتداولين يفضلون الحذر في الوقت الراهن. قد يعكس الانخفاض الحاد خلال 24 ساعة عبر الأصول الرقمية الرئيسية جني الأرباح بعد القوة الأخيرة أو إعادة التموضع قبل مزيد من تقلبات سوق الأسهم.

أنماط سلوك السوق: كيف تدفع حلقات الرسوم الجمركية وبيانات الوظائف التقلبات

كشف تحليل CoinDesk لفترة الرسوم الجمركية الأولى من عام 2025، والتي أطلق عليها “نوبة الرسوم الجمركية”، أن الانخفاضات الحادة والمؤقتة في الأسعار لا تشير بالضرورة إلى خروج واسع من الأصول الرقمية. خلال تلك الفترة، أدت عمليات التصفية المتسلسلة وبيع الزخم إلى تقلبات درامية خلال اليوم، بينما ظلت التدفقات الرأسمالية طويلة الأجل مستقرة نسبيًا.

استراتيجيات التداول التي تتبع الاتجاه أدت أداء جيدًا خلال تلك الفترة من خلال تقليل التعرض للمخاطر مبكرًا — وهو نهج قد يكون ذا صلة إذا استمرت اضطرابات سوق الأسهم حتى فبراير 2026. تشير النمط التاريخي إلى أن التقلبات الأولية تميل إلى الحل بسرعة نسبية بمجرد أن يضبط المشاركون في السوق أنفسهم على بيئة سياسة جديدة.

الذهب وتوزيع الأصول الأوسع: نمو الوظائف وأداء الأسهم يشكلان الطلب على المعادن الثمينة

تحافظ HSBC على توقعها بأن يصل سعر الذهب إلى 5,050 دولار للأونصة في أوائل 2026، مع ذكر المخاطر الجيوسياسية وتصاعد مستويات ديون الحكومات كمحركات رئيسية. حذرت المصرف من أن تراجعًا قد يظهر لاحقًا في 2026 إذا خفت التوترات الجيوسياسية أو تبنت الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أكثر تشددًا.

توفر بيانات الوظائف مدخلات حاسمة لهذا الحساب. قد يشجع نمو التوظيف الأقوى الاحتياطي الفيدرالي على تشديد الظروف النقدية، مما قد يضغط على أسعار الذهب. وعلى العكس، قد تدعم بيانات الوظائف الأضعف الطلب على المعادن الثمينة كملاذ آمن. بالمثل، يؤثر أداء سوق الأسهم على هذا الديناميك، فإذا كانت تقييمات الأسهم تواجه صعوبة وسط عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية ونمو أضعف، قد يعيد المستثمرون تخصيص أجزاء من محافظهم نحو الذهب.

حقق مؤشر S&P 500 مكاسب تقارب 1% للأسبوع الكامل الأول من 2026، بينما ارتفع داو بنسبة 1.8% وأضاف ناسداك 1.1%. هذه المكاسب المتواضعة تخفي عدم اليقين الكامن حول ما إذا كان نمو الوظائف سيستمر في دعم هذا الاتجاه التصاعدي.

توقعات السوق: الاستعداد لتقلبات الوظائف والأسهم

لا تزال الأسواق تعمل في نمط انتظار بينما يوازن المتداولون بين كيفية تطور اتجاهات الوظائف وتداول القطاعات بعد حكم الرسوم الجمركية. لا يزال قرار إدارة ترامب بشراء 200 مليار دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري غير واضح في تنفيذه المحدد، مما يضيف طبقة أخرى من عدم اليقين السياسي.

بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية، أصبح الرابط بين بيانات الوظائف وأداء سوق الأسهم أكثر أهمية. عندما تتراجع أسواق الأسهم وسط بيانات وظائف ضعيفة، غالبًا تتبعها العملات الرقمية — لكن عندما تستمر قوة الأسهم رغم اتجاهات التوظيف الأضعف، يمكن لمعنويات المخاطرة أن تدعم تقييمات العملات الرقمية. المسار المستقبلي يعتمد على ما إذا كان سوق العمل سيستقر حول المستويات الحالية أو يتجه نحو مزيد من الضعف، وما إذا كانت أسواق الأسهم ستتمكن من الحفاظ على المكاسب في ظل التحديات السياسية والرسوم الجمركية القادمة.