انخفاض حاد

#加密市场观察 خلال يوم واحد، تم فقدان 6.5 تريليون دولار! ظهور موجة بيع عالمية! لماذا تسببت ترشيحات ووش في مذبحة في سوق العملات الرقمية، وانهيارات مفاجئة في المعادن الثمينة؟

بعد إعلان الرئيس الأمريكي ترامب ترشيح كيفن ووش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، وبالإضافة إلى تأثيرات الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، استمر سوق العملات الرقمية العالمي في الضغط، حيث شهدت بيتكوين وإيثيريوم وغيرها من العملات الرقمية انخفاضات كبيرة خلال عطلة نهاية الأسبوع.
وفقًا لتقرير من券商中国1، خلال الـ24 ساعة الماضية، تعرضت سوق العملات الرقمية لـ"مذبحة". حيث تراجعت بيتكوين بشكل كبير، حيث انخفضت خلال التداول بأكثر من 7%، ووصل أدنى مستوى لها إلى 76,000 دولار؛ وانخفضت ثاني أكبر عملة مشفرة، إيثيريوم، بأكثر من 11%، ووصلت أدنى مستوى لها عند 2256 دولارًا. وفقًا لبيانات coinglass، خلال الـ24 ساعة الأخيرة، تم إغلاق عقود العملات الرقمية بقيمة تتجاوز 2.5 مليار دولار، وبلغ عدد المتضررين من عمليات الإغلاق 420,000 شخص، منهم أكثر من 90% من مراكز الشراء.
يعتقد كبير الاقتصاديين في شركة إدارة الثروات الأمريكية، براين جاكوبسون، أن المزيد من عمليات البيع للعملات الرقمية قد نشهدها في الأيام القادمة. بالإضافة إلى العملات الرقمية، شهدت المعادن الثمينة المرتفعة سابقًا، بما في ذلك الذهب والفضة، عمليات بيع عنيفة بعد إعلان ترامب ترشيح ووش، مما أدى إلى انخفاض سريع في الأسعار.
قال الصحفي الاقتصادي الإيطالي المختص في أخبار التمويل والعملات الرقمية، جوزيبي تشيكوماسكولو، في 30 من الشهر، إن الأسواق المالية العالمية تمر حاليًا بـ"موجة بيع متزامنة وشديدة". وذكر أن أسعار الأسهم العالمية والمعادن الثمينة والعملات الرقمية تتراجع، حيث "خلال يوم واحد، تم فقدان أكثر من 6.5 تريليون دولار من القيمة السوقية للأسهم العالمية والمعادن الثمينة والأصول الرقمية." في 2 فبراير، فتحت الذهب والفضة على انخفاض جماعي. حتى الساعة 7:30، انخفض الذهب الفوري بنسبة 3.61%، ليصل إلى 4718 دولارًا للأونصة؛ وتوسعت خسائر الفضة مرة أخرى، حيث وصلت إلى أدنى مستوى عند 79 دولارًا للأونصة، مع انخفاض خلال اليوم يقارب 8%.
يوم الجمعة الماضي، شهدت المعادن الثمينة انهيارًا تاريخيًا.

"ما يهم هو البقاء على قيد الحياة" العملات الرقمية تواجه حالة عدم يقين
وفقًا للتقارير، انخفضت أكبر عملة مشفرة في العالم، بيتكوين، إلى 76,000 دولار، بانخفاض حوالي 40% عن ذروتها في 2025. من المهم ملاحظة أن الانخفاض الحالي في بيتكوين ليس نتيجة لشرارة واضحة أو صدمة نظامية، بل بسبب ضعف الطلب، وقلة السيولة، وانفصالها عن السوق الأوسع. سابقًا، لم تستجب بيتكوين بشكل جوهري للتوترات الجيوسياسية، وضعف الدولار، أو ارتفاع الأصول الآمنة. حتى بعد تقلبات حادة في أسعار الذهب والفضة خلال الأسابيع القليلة الماضية، لم تستقطب بيتكوين تدفقات مالية. بعبارة أخرى، فإن البيع الحالي لا ينبع من حالة الذعر، بل من نقص المشترين، والدوافع، والثقة.
تلخص التحليلات أن بيتكوين تتعرض لضربة قوية في ثلاثة مجالات: السعر، (السوق) الترابط، والثقة. وفي الوقت نفسه، بعد ترشيح ووش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم، يخشى السوق أن يقوم برشيد السيولة في النظام المالي، مما يضغط على سوق العملات الرقمية.
وفقًا للتقارير، فإن قرارات الاحتياطي الفيدرالي مهمة جدًا لسوق العملات الرقمية، لأنها غالبًا ما تظهر خصائص "ميل المخاطرة" المزعومة. عندما تكون معدلات الفائدة مرتفعة، تكون الأصول الأكثر أمانًا مثل سندات الخزانة الأمريكية أكثر جاذبية، مما يؤدي إلى تحويل الأموال بعيدًا عن الأصول ذات التقلبات العالية مثل العملات الرقمية. وعلى العكس، فإن انخفاض معدلات الفائدة يزيد من سيولة النظام المالي، ويشجع المستثمرين على التوجه نحو استثمارات ذات مخاطر أعلى. بالإضافة إلى ذلك، فإن قوة الدولار (المرتبطة عادة بتشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي) تؤثر أيضًا على سعر بيتكوين.
قال شادي الداماتي، المدير التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Holonym، إن الرأي السائد هو أن ووش أكثر ميلاً إلى السياسات المتشددة مقارنة برئيس الاحتياطي الفيدرالي الحالي، جيروم باول، الذي كان قد انتقد سابقًا التسهيل الكمي وتوسيع ميزانية الاحتياطي الفيدرالي. وأضاف أن "هذا يثير القلق من أنه إذا ارتفعت التضخم مرة أخرى، فقد يتخذ إجراءات أكثر حدة بشأن أسعار الفائدة." وقال الداماتي إن أكبر مشكلة تواجه العملات الرقمية الآن هي "عدم اليقين". كما يعتقد ريتشارد هودجز، مؤسس صندوق Ferro BTC، أن سوق البيتكوين يواجه أيضًا منافسة رأس المال. وقال هودجز إنه حذر بعض كبار حاملي البيتكوين من الصبر، وقال لهم بوضوح: "لا تتوقعوا أن نرى بيتكوين يحقق أرقامًا قياسية جديدة خلال الـ1000 يوم القادمة." وشرح هودجز أن انتعاش أسهم الذكاء الاصطناعي والأسواق المرتبطة بالمعادن الثمينة جذب الكثير من الاهتمام، وأن "بيتكوين تبدو كأنها أخبار قديمة من قبل ثلاث سنوات."
أما بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن السوق الآن في حالة "فوضى كاملة". قال جيمس ساليم، بائع سيارات في شيكاغو يبلغ من العمر 32 عامًا، إن الحالة النفسية للجميع الآن هي "البقاء على قيد الحياة". وقال إن استثماراته الإجمالية بلغت 200,000 دولار، منها 40% مخصصة للعملات الرقمية، مضيفًا: "أنا أؤمن تمامًا ببيتكوين على المدى الطويل. لكن عندما يتخلى الجميع، يصبح الصمود أكثر صعوبة."

هل الانهيارات المفاجئة في المعادن الثمينة ضرورية كتصحيح في الأسعار؟
وفقًا للتقارير، في الوقت الذي تم فيه ترشيح ووش ليكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي، دعم الدولار بشكل كبير، مما أدى في 30 يناير إلى موجة بيع واسعة في المعادن الثمينة. كما شهدت أسعار الذهب والفضة ارتفاعات مستمرة قبل أن تتعرض لانخفاض كبير في 30 من الشهر، حيث سجلت عقود الذهب أكبر انخفاض يومي منذ تسجيلها، وانخفض سعر الفضة بنسبة 31%، وهو أكبر انخفاض منذ مارس 1980. وأشارت التقارير إلى أن موجة ارتفاع غير مسبوقة دفعت بأسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية، مع توافد المستثمرين القلقين من التضخم المرتفع على سوق المعادن الثمينة، مما أثار مخاوف من فقدان الثقة في الدولار والعملات التقليدية الأخرى. لكن، منذ مساء الخميس، بدأ هذا الاتجاه في التراجع.
بعد تأكيد ترشيح ترامب لووش، سجل الدولار أقوى أداء ليومي منذ عدة أشهر. ثم، سرعان ما تدهورت أسعار المعادن الثمينة في السوق من البنوك المركزية، والخزائن السرية، إلى منصات التداول في وول ستريت، مما فاجأ المستثمرين.
يعتقد بعض المحللين أن، على الرغم من أن ووش يتوافق مع مواقف ترامب ويدعم خفض الفائدة، إلا أنه عادةً ما يكون أكثر قلقًا من التضخم المرتفع بدلاً من تباطؤ النمو، مما يخفف من مخاوف وول ستريت من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخضع لضغوط ترامب لخفض الفائدة. ويرى بعض المحللين أن التصحيح في الأسعار في 30 يناير، بعد موجة الارتفاع المذهلة، هو تصحيح ضروري للذهب والفضة. ويشرح المحللون أن الارتفاع السابق رفع تكاليف تصنيع الألواح الشمسية وقطع غيار السيارات وغيرها من الصناعات. ويعتقد آخرون أن المتداولين الذين يسعون لتحقيق أرباح في نهاية الشهر قد قاموا بتغطية مراكزهم، وربما كانوا يحذرون من تأثير الانخفاض المفاجئ في الأسعار، وكل هذه العوامل قد ساهمت في زيادة وتيرة البيع.
قال ماركوس كيتنر، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في HSBC، بصراحة: "المعادن — بصراحة، أنا لا أفهم." وتساءل عن سرعة ارتفاع أسعار الذهب في الأشهر الأخيرة، قائلًا: "الذهب يعاني من نقص السيولة، ومع ذلك يستمر السعر في الارتفاع. لماذا؟"