إيرين مقابل أوبليد ديجيتال: أي مسار استثماري يناسبك أكثر؟

إذا كنت تحاول تحديد شركة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التي تقدم آفاقًا أفضل للنمو على المدى الطويل، فإن إيرين (ناسداك: IREN) وApplied Digital (ناسداك: APLD) من المحتمل أن تكونا على قائمة مراقبتك. لقد حققت كلتا الشركتين أداءً ملحوظًا في الأسهم مؤخرًا، لكن مساراتهما تت diverge بطرق ذات معنى. فهم أيهما قد يكون الأنسب يعتمد على أسلوب استثمارك وتحمل المخاطر لديك.

من تعدين العملات الرقمية إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي: تحول مشترك

كل من إيرين وApplied Digital نشأتا في مجال تعدين العملات الرقمية، لكنهما أعادتا تموضعهما استراتيجيًا للاستفادة من طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن روايات تحولهما متشابهة، إلا أن استراتيجيات تنفيذهما تختلف بشكل كبير.

كانت إيرين تملك وتشغل مراكز بيانات ضخمة مخصصة لتعدين البيتكوين. أدركت قيادة الشركة التقلبات الكامنة في عمليات العملات الرقمية واتخذت خيارًا متعمدًا للتوسع في خدمات مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. هذا النهج ذو القدرة المزدوجة يمنح إيرين نوعًا من صمام الأمان—المرونة لنقل الموارد بين تعدين العملات الرقمية والحوسبة عالية الأداء اعتمادًا على ظروف السوق.

كانت النتائج مثيرة للإعجاب. ارتفعت أسهم إيرين بأكثر من 400% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، مدعومة بعقد سحابة ذكاء اصطناعي بقيمة 9.7 مليار دولار مع مايكروسوفت مؤخرًا. يعكس الأداء المالي للشركة هذا التحول: تحولت الأرباح الصافية من خسارة قدرها 51.7 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية السابقة إلى ربح قدره 384.6 مليون دولار في الربع الأول من السنة المالية 2026. ومع ذلك، تشير مقاييس التقييم إلى أن السوق يضع في الحسبان نموًا مستقبليًا كبيرًا—نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية حوالي 50، ونسبة السعر إلى المبيعات ارتفعت إلى 20 حتى أواخر يناير.

بدأت Applied Digital أيضًا في تعدين العملات الرقمية، لكنها اتبعت استراتيجية مختلفة. بدلاً من الحفاظ على مرونة التشغيل، اختارت الشركة التخصص في بناء وتأجير مراكز بيانات عالية الأداء للعملاء ذوي الطلبات الحسابية الضخمة. يحقق هذا النموذج تدفقات نقدية أكثر توقعًا على المدى الطويل من خلال اتفاقيات تأجير متعددة السنوات. لقد عقدت Applied Digital شراكات مع شركات الحوسبة السحابية الكبرى مثل CoreWeave وتفتخر بوجود طلبات مستقبلية بقيمة 16 مليار دولار.

لقد كافأ السوق هذا النهج بشكل كبير. ارتفعت أسهم Applied Digital بأكثر من 500% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، في حين توسع الإيرادات الفصلية بنسبة 250% مؤخرًا. يبدو أن التوقعات المستقبلية للشركة قوية، ولا توجد علامات على تباطؤ زخم الإيرادات.

تقييم الخيارات الأفضل بناءً على ملف الاستثمار

السؤال حول أي شركة تمثل استثمارًا أفضل يعتمد في النهاية على خصائص استثمارك الشخصية وما تبحث عنه من موقع نمو.

إذا كنت تفضل الاستقرار ورؤية تدفقات النقدية، فقد يجذبك أكثر نموذج الإيرادات التعاقدي لـApplied Digital. توفر العقود طويلة الأمد مع شركات الحوسبة السحابية الكبرى توقعات إيرادات موثوقة يقدرها العديد من المستثمرين المؤسساتيين. من ناحية أخرى، تقدم إيرين خيارية وربما عوائد أعلى—لكن تلك الخيارية تأتي مع مخاطر دورية مرتبطة بديناميكيات سوق العملات الرقمية وعدم اليقين في تسعير الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

لقد شهدت كلتا الأسهم تقلبات هذا العام على الرغم من العوائد المطلقة القوية. الحقيقة هي أن لا شركة منهما تعتبر استثمارًا دفاعيًا. يجب على أي شخص يفكر في أي من الموقعين أن يكون مستعدًا لمزيد من تقلبات الأسعار مع تطور دورة إنفاق بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. كلاهما يتطلب من المستثمرين أن يكون لديهم شهية أعلى للمخاطر والتزام حقيقي بأفق استثمار يمتد لعدة سنوات.

للحصول على تعرض أكثر توازنًا من حيث المخاطر، يوفر نموذج أعمال Applied Digital مزيدًا من الراحة. ولأولئك الذين يسعون لتحقيق أقصى قدر من العوائد المحتملة ومستعدون لتحمل تقلبات مرتفعة، فإن مرونة وخيارية إيرين تمثل جاذبية قوية. الاختيار الأفضل يعتمد على أي ملف شخصي يصفك كمستثمر.