انخفضت أسهم أدوبي بشكل حاد: الأسهم تتبع ارتفاع السوق الأوسع

في النشاط التجاري الأخير، أغلقت شركة أدوبي سيستمز (ADBE) عند سعر 291.65 دولار، بانخفاض قدره 2.65% عن الجلسة السابقة. ويمثل هذا الانخفاض تراجعًا أكثر وضوحًا مقارنة بأداء السوق الأوسع. بينما شهد مؤشر S&P 500 خسارة معتدلة بنسبة 0.13% وارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 0.11%، برزت انخفاضات أدوبي الحادة بشكل ملحوظ. كما تراجع مؤشر ناسداك المركّز على التكنولوجيا بنسبة 0.72%، ومع ذلك استمرت أداؤها الضعيف حتى ضمن بيئة قطاع التكنولوجيا الصعبة.

لماذا أداؤها دون معايير السوق

يبدو أن ضعف أداء أدوبي الأخير في التداول مهمًا بشكل خاص عند مقارنته بمشهد السوق الأخير. حيث انخفضت أسهم عملاق البرمجيات بنسبة 14.4% خلال الفترة السابقة، وهو تباين واضح مع مكاسب قطاع الحوسبة والتكنولوجيا بنسبة 1.88% وارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.78%. يسلط هذا التباين الضوء على كيفية ظهور انخفاضات أدوبي بشكل مستقل عن زخم القطاع ككل. ويؤكد أداء الشركة الأخير على أهمية المحفزات القادمة التي قد تؤثر على معنويات المستثمرين وتغير الاتجاه النزولي الأخير.

توقعات نمو الأرباح رغم الانخفاضات الأخيرة

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع الإجماع أن تكون أرباح أدوبي للربع القادم عند 5.88 دولارات للسهم، وهو زيادة قوية بنسبة 15.75% مقارنة بنفس الربع من العام الماضي. كما تتوقع التوقعات أن تكون الإيرادات بمقدار 6.28 مليار دولار، بزيادة قدرها 9.92% مقارنة بالعام السابق. للسنة المالية الكاملة، تتوقع تقديرات زاكز أن تكون الأرباح 23.47 دولارًا للسهم مع إيرادات تبلغ 26.04 مليار دولار، بمعدلات نمو تبلغ 12.08% و9.54% على التوالي مقارنة بالعام السابق.

سيراقب مجتمع الاستثمار عن كثب هذه الإعلانات القادمة للأرباح، خاصة مع ما خلّفته الانخفاضات الأخيرة من فرص قيمة محتملة. ومن الجدير بالذكر أن الشهر الماضي شهد تعديلًا طفيفًا في تقدير الأرباح المتوقع بنسبة 0.08%، مما يشير إلى استقرار معنويات المحللين بعد ضعف سعر السهم الأخير.

مؤشرات التقييم تشير إلى احتمالية ارتفاع السعر

من ناحية التقييم، تقدم أدوبي عرضًا مثيرًا للاهتمام. حيث يتداول السهم حاليًا بمضاعف السعر إلى الأرباح المتوقع (Forward P/E) قدره 12.77، وهو خصم كبير مقارنة بمعدل القطاع البالغ 21.32. ويصبح هذا الميزة التقييمية أكثر جاذبية عند النظر إلى نسبة PEG — التي تبلغ حاليًا 0.95 لأدوبي مقارنة بمعدل قطاع البرمجيات الحاسوبية البالغ 1.81.

تكمن جاذبية نسبة PEG في دمجها لمعدلات نمو الأرباح المتوقعة مع مقاييس السعر إلى الأرباح التقليدية. وتشير نسبة PEG الأقل من المتوسط إلى أن الانخفاضات الأخيرة قد خلقت نقاط دخول جذابة، حيث أن انخفاض سعر السهم فاق التباطؤ في توقعات النمو.

مكانة القطاع وآفاق الاستثمار

تحتل أدوبي حاليًا تصنيف زاكز رقم 3 (احتفاظ)، مما يعكس تقييمًا متوازنًا لآفاقها على المدى القريب. ومع ذلك، يواجه قطاع البرمجيات الحاسوبية عوائق مع تصنيف زاكز للقطاع عند 150، مما يجعله في أدنى 39% من جميع القطاعات التي تتبعها زاكز والتي تزيد عن 250 قطاعًا. يوفر هذا الضعف القطاعي سياقًا لفهم سبب حدوث انخفاضات فردية مثل انخفاض أدوبي ضمن بيئة صناعية صعبة.

نظام تصنيف زاكز، الذي يدمج مراجعات تقديرات المحللين، أظهر سجلًا قويًا منذ عام 1988، حيث أن الأسهم المصنفة رقم 1 تحقق متوسط عائد سنوي يبلغ 25%. بينما يشير تصنيف أدوبي الحالي رقم 3 إلى موقف محايد، فإن مقاييس تقييم الشركة وتوقعات النمو توفر توازنًا مقابل الانخفاضات الأخيرة في سعر السهم. ينبغي للمستثمرين مراقبة إعلانات الأرباح القادمة وأي مراجعات لاحقة لتوقعات المحللين، حيث أن هذه التعديلات عادةً ما تشير إلى تغيرات في تقييمات الاتجاه التجاري ويمكن أن تدفع تحركات مهمة في سعر السهم خلال الأرباع القادمة.