#FranklinAdvancesTokenizedMMFs فرانكلين تمبلتون توسع صناديق السوق النقدي المرمزة، رائدة في اعتماد المؤسسات على البلوكشين

تواصل فرانكلين تمبلتون قيادة تبني الأصول الرقمية على مستوى المؤسسات. صندوقها الحكومي الأمريكي على السلسلة (BENJI) أصبح أكبر منتج خزانة مرمز، واقترب الآن من $400 مليون في الأصول. يمثل هذا إنجازًا محوريًا في ربط التمويل التقليدي والبنية التحتية للبلوكشين.
تطور المنتج: من تجربة أولية إلى إنتاج
تم إطلاقه على ستيلر في 2021 وتوسيعه إلى بوليجون في 2023، يستثمر BENJI بأكثر من 99.5% في أوراق مالية حكومية أمريكية، واتفاقيات إعادة الشراء، والنقد، مع الحفاظ على استقرار $1 صافي قيمة الأصول المتوقع من قبل مستثمري السوق النقدي. يتم تسجيل الملكية على السلسلة، مما يوفر الشفافية والكفاءة دون المساس بالامتثال التنظيمي، وهو تحدٍ تواجهه معظم الصناديق المرمزة.
التمييز التنافسي
يستفيد BENJI من إطار تنظيمي بموجب قانون 1940، يوفر حماية مؤسسية غير موجودة في الصناديق الخارجية أو القائمة على البروتوكول فقط. تتكامل سجلاته على البلوكشين بسلاسة مع أنظمة وكلاء التحويل التقليدية، وتُركم الأرباح اليومية على السلسلة تلقائيًا، مما يوفر ابتكارات تشغيلية لا تضاهى من قبل معظم المنافسين.
البنية التحتية التكنولوجية
يستخدم الصندوق استراتيجية متعددة السلاسل: ستيلر للمدفوعات منخفضة التكلفة، بوليجون لتوافق EVM، وأربتروم لنظم التوسعة الخاصة بإيثيريوم. يحافظ هذا النموذج الهجين على الامتثال التنظيمي مع تحقيق الكفاءة التشغيلية، جامعًا بين مزايا كل من التمويل التقليدي وتقنية البلوكشين.
الآثار الاستراتيجية
يُظهر BENJI أن الترمزة يمكن أن تعمل ضمن الأطر القانونية الحالية، داعمًا اعتماد المؤسسات. تُستخدم أسهمه كضمان عالي الجودة للإقراض اللامركزي وصنع السوق الآلي، جسرًا بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. كما توفر خبرة فرانكلين التشغيلية ميزة السبق في تدفقات الصناديق، علاقات المستثمرين، وموثوقية البلوكشين.
التحديات والمسار المستقبلي
يواجه القطاع ضغط عائدات مع تجاوز أصول الخزانة المرمزة 1 مليار دولار. لا تزال هناك غموض تنظيمي حول قواعد الحفظ والأطر الضريبية. تضيف البنية التحتية متعددة السلاسل تعقيدًا لكنها توسع نطاق المستثمرين. تخطط فرانكلين للتوسع الدولي، والتوافق مع DeFi بشكل أصلي، وتوزيع أوسع من خلال الوسطاء الماليين والمستشارين الآليين.
الخلاصة
يمثل صندوق BENJI من فرانكلين تمبلتون أكثر من منتج جديد — إنه بنية تحتية أساسية لأسواق رأس المال المرمزة. من خلال التركيز على الانضباط التنظيمي، والموثوقية التشغيلية، واعتماد التكنولوجيا الاستراتيجية، تضع فرانكلين المعايير لاعتماد المؤسسات على البلوكشين مع ترسيخ مكانتها كقائد سوق دائم.