CME يرفع متطلبات الهامش لعقود مستقبل بالاديوم والبلاتين

في 28 يناير 2026، نفذت بورصة شيكاغو التجارية (CME) تغييرات مهمة على هيكل الهامش لعقود المعادن الثمينة الآجلة. أعلنت البورصة عن تعديلات في معدلات الهامش تؤثر على عدة عقود سلعية، وبدأت سريان التعديلات فور إغلاق السوق مباشرة. ووفقًا لتقارير السوق، فإن هذه الخطوة التنظيمية تمثل تحولًا ملحوظًا في كيفية إدارة CME لمخاطر التعرض عبر محفظة المعادن الخاصة بها، خاصة مع استمرار دور البالاديوم والبلاتين في الأسواق السلعية العالمية بشكل مميز.

عقود الفضة تواجه زيادة في معدلات الهامش

ركز الإعلان الرئيسي لـ CME في يناير على عقود الفضة الآجلة، حيث ارتفعت متطلبات الهامش إلى حوالي 11% من القيمة الاسمية للعقد. ويمثل هذا الارتفاع تشديدًا للرافعة المالية المتاحة للمتداولين في سوق الفضة. وُضع الحد الأقصى الجديد للهامش ليعكس بشكل أفضل تقلبات السوق الحالية ويقلل من المخاطر النظامية. وأصبحت المعايير الجديدة سارية بعد إغلاق التداول في 28 يناير، بالتوقيت المحلي، مما منح المشاركين في السوق وقتًا محدودًا لتعديل مراكزهم وفقًا لذلك.

فهم تحول تعديل الفارق بين البالاديوم والبلاتين

بينما حظيت الفضة بالاهتمام الرئيسي، يكشف التعديل الأوسع على السلع عن ديناميكيات سوق مهمة بين البالاديوم والبلاتين. هذان المعدنان الثمينان، على الرغم من غالبًا ما يُجمعان معًا، يخدمان أغراضًا صناعية مختلفة ويتميزان بمستويات أسعار مختلفة. يظهر قرار CME بتعديل معدلات الهامش عبر هذا القطاع المعدني كيف تقوم البورصات الكبرى بضبط ضوابط المخاطر استنادًا إلى خصائص العقود الفردية. يعكس التفاوت في معاملة الهامش بين البالاديوم والبلاتين أساسيات العرض والطلب الخاصة بهما وملف السيولة السوقية. شهد المتداولون الذين يتعاملون مع هذه العقود تغييرات متفاوتة في متطلبات رأس المال اعتمادًا على مراكزهم المحددة.

الذهب يظل غير متأثر بالتعديل

ومن الجدير بالذكر أن التعديلات على الهامش لم تشمل أي تغييرات على عقود الذهب الآجلة. يشير هذا النهج الانتقائي إلى أن فريق إدارة المخاطر في CME حدد مخاوف محددة تتعلق بمجموعة الفضة والبلاتين والبالاديوم، مع اعتبار أن عقود الذهب مستقرة بما يكفي ضمن المعايير الحالية. ويؤكد استبعاد الذهب كيف تطبق البورصات استراتيجيات إدارة مخاطر متميزة عبر عروضها السلعية، بدلاً من تطبيق زيادات عامة على جميع المعادن الثمينة.