ارتفعت أس تي سبيس موبايل (AST SpaceMobile) بفضل عقد دفاع وإنجاز إطلاق الأقمار الصناعية

سجلت أسهم شركة AST SpaceMobile عوائد مذهلة خلال شهر يناير، حيث ارتفعت الأسهم بأكثر من 50% مع استفادة شركة الاتصالات عبر الأقمار الصناعية من تطورات استراتيجية رئيسية. وقد أدى العقد الكبير في قطاع الدفاع والتقدم نحو توسيع تشكيلتها المدارية إلى تعزيز الارتفاع، على الرغم من أن الشهر لم يخلو من الاضطرابات مع ظهور ضغوط تنافسية جديدة في مجال الإنترنت الفضائي.

صفقة وزارة الدفاع تشير إلى مصدر دخل جديد

كان المحفز الرئيسي لأداء AST في يناير هو إعلان الشركة عن عقد من وكالة الدفاع الصاروخي الأمريكية ضمن مبادرتها SHIELD (الدفاع الشامل المبتكر للمنزل، طبقة دفاعية متعددة الطبقات). ووفقًا لبيان الشركة، فإن العقد “يشمل مجموعة واسعة من مجالات العمل التي تتيح تسليم قدرات مبتكرة بسرعة ومرونة أكبر للمقاتل”.

يمثل هذا تحولًا استراتيجيًا لـ AST يتجاوز أعمال خدمات الإنترنت التقليدية. يمكن أن ي diversifies فرصة قطاع الدفاع بشكل كبير قاعدة إيرادات الشركة مع توسع عملياتها. وردت الأسهم بنسبة ارتفاع بلغت 14.5% في 16 يناير بعد الإعلان، مما يعكس حماس المستثمرين تجاه هذا السوق الجديد القابل للاستهداف.

جدول الإطلاق وتوسيع التشكيلة المدارية

بالإضافة إلى عقد الدفاع، أعلنت AST أيضًا عن موعد إطلاق صاروخها BlueBird 7 في أواخر فبراير، والذي يتطابق في التصميم مع BlueBird 6. تستهدف الشركة تشكيل مجموعة من 45-60 قمرًا صناعيًا في المدار بحلول نهاية العام، مما يمثل تقدمًا مهمًا نحو نشرها التجاري الكامل. تؤكد هذه الإنجازات التقنية قدرة الشركة على التنفيذ والطريق نحو توليد الإيرادات.

ضغط تنافسي من بلو أوريجين

ومع ذلك، واجهت الزخم الصاعد لـ AST عائقًا مؤقتًا في 21 يناير عندما أعلنت شركة بلو أوريجين، شركة الفضاء التي أسسها جيف بيزوس، عن شبكتها الخاصة من الأقمار الصناعية المنافسة. تدعي بلو أوريجين أن نظامها مصمم لتوفير سرعات بيانات متساوية تصل إلى 6 تيرابايت في الثانية في أي مكان على مستوى العالم، مما يضعها كمنافس مباشر في سوق الإنترنت الفضائي.

على الرغم من هذا التهديد التنافسي، ظلت مكاسب يناير لـ AST قائمة، مما يشير إلى أن المستثمرين يراهنون على أن سوق الفرص كبير بما يكفي لدعم عدة لاعبين، على الأقل على المدى القصير.

تحديات التقييم لقصّة نمو قبل تحقيق الإيرادات

تقترب القيمة السوقية الحالية لـ AST من 40 مليار دولار، على الرغم من أن الشركة لا تزال في مراحل مبكرة من توليد الإيرادات التجارية. يطرح هذا التقييم تحديًا مثيرًا للاهتمام: فالشركة تُقيّم بمضاعف مرتفع يتناسب مع شركات التكنولوجيا ذات النمو العالي، لكنها تعمل في قطاعات الاتصالات والإنترنت التي تتميز تاريخيًا بتقييمات معتدلة وهوامش ربح ضيقة.

يتوقع المحللون أن تصل إيرادات الربع الرابع لـ AST إلى حوالي 39.5 مليون دولار مع بدء العمليات التجارية، لكن لا تزال هناك تساؤلات حول مدى قدرة الشركة على تبرير تقييمها الحالي. غالبية مشغلي الاتصالات الراسخين يتداولون بمضاعفات سوقية تساوي أو أقل من تقييم AST، مما يثير التساؤل عن مدى الارتفاع المحتمل في المستويات الحالية.

الطريق إلى الأمام: التنفيذ وتوسيع السوق

للحفاظ على تقييمها الحالي ودفع المزيد من ارتفاع الأسهم، من المحتمل أن تحتاج الشركة إلى إثبات قدرتها على توسيع سوقها القابل للخدمة بشكل يتجاوز شبكات الإنترنت التقليدية. يعد عقد الدفاع بداية واعدة، لكن على المستثمرين مراقبة ما إذا كانت مصادر دخل غير اتصالات أخرى ستظهر لدعم سوق بقيمة 40 مليار دولار.

لا تزال صناعة الاتصالات عبر الأقمار الصناعية في مراحلها الأولى وتتميز بالمخاطرة العالية. على الرغم من أن أداء يناير كان مقنعًا، إلا أن المساهمين الحاليين والمستثمرين المحتملين يجب أن يزنوا بعناية مخاطر التنفيذ، الديناميات التنافسية، ومضاعفات التقييم قبل اتخاذ قرارات استثمارية في هذه القصة ذات النمو المتقلب.