فهم الأرباح المؤهلة: ما هي وكيف توفر لك المال؟

عندما تستثمر في الأسهم التي تدفع أرباحًا، فإن جميع دخل الأرباح لا يُعامل بنفس الطريقة من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية. ما هي الأرباح المؤهلة، ولماذا يجب أن يهم هذا التمييز استراتيجيتك الاستثمارية؟ الجواب يكمن في قانون الضرائب: فالأرباح المؤهلة تتمتع بمعدلات ضرائب أقل بكثير مقارنة بالأرباح العادية. بالنسبة للمستثمرين في شرائح ضريبية أعلى، يمكن أن يترجم هذا الاختلاف إلى آلاف الدولارات من التوفير الضريبي السنوي. قبل أن تتخذ قرارك الاستثماري التالي، فإن فهم كيفية عمل هذه الأرباح والقواعد المحددة التي تحكمها يمكن أن يساعدك على تعظيم عوائدك بعد الضرائب وبناء الثروة بشكل أكثر كفاءة.

ما هي الأرباح المؤهلة بالضبط؟ شرح المتطلبات الرئيسية

الأرباح المؤهلة هي مدفوعات أرباح تلبي معايير محددة بموجب القانون الضريبي الأمريكي، مما يسمح لها بالحصول على معاملة ضريبية تفضيلية. ومع ذلك، ليست كل مدفوعات الأرباح مؤهلة. لفهم ما هي الأرباح المؤهلة بشكل عملي، يجب أن تعرف أنها يجب أن تأتي من شركات أمريكية أو شركات أجنبية مؤهلة تعمل في دول لديها اتفاقيات ضريبية مع الولايات المتحدة.

مصلحة الضرائب لا تمنح هذا الوضع التفضيلي تلقائيًا. بدلاً من ذلك، يجب استيفاء شرطين رئيسيين:

متطلب المصدر: يجب أن يكون مصدر الأرباح من شركة أمريكية أو شركة أجنبية مؤهلة. معظم الأرباح من شركات أمريكية معروفة ومتداولة علنًا تلبي هذا الشرط تلقائيًا. الشركات الأجنبية قد تكون مؤهلة إذا كانت مسجلة في بلد لديه معاهدة ضريبية مع الولايات المتحدة أو تفي بمعايير أخرى محددة من مصلحة الضرائب.

متطلب فترة الاحتفاظ: هنا يواجه العديد من المستثمرين صعوبة. لا يمكنك ببساطة شراء سهم قبل يوم من دفع الأرباح وتوقع معاملة مؤهلة. مصلحة الضرائب تتطلب:

• للأسهم العادية: الاحتفاظ بالأمان لأكثر من 60 يومًا خلال فترة 121 يومًا (تبدأ قبل 60 يومًا من تاريخ توزيع الأرباح)
• للأسهم الممتازة: الاحتفاظ بالأمان لأكثر من 90 يومًا خلال فترة 181 يومًا (تبدأ قبل 90 يومًا من تاريخ توزيع الأرباح)

تاريخ توزيع الأرباح (ex-dividend date) هو اليوم الحاسم—هو اليوم الذي بعده لا يحق للمشترين الجدد الحصول على الأرباح القادمة. إذا اشتريت بعد هذا التاريخ، فقد فاتك الحصول على الأرباح.

ملاحظة مهمة: لا يلزم أن تكون فترة الاحتفاظ مستمرة. المهم هو إجمالي الأيام التي تمتلك فيها السهم ضمن الفترة المحددة. ومع ذلك، إذا استخدمت استراتيجيات تحوط مثل شراء خيارات حماية (protective puts) أو بيع خيارات (covered calls)، أو مارست البيع على المكشوف ضد المركز، فقد لا تُحتسب أيام الاحتفاظ، مما قد يؤدي إلى عدم استحقاق الأرباح للمعاملة المؤهلة.

قاعدة فترة الاحتفاظ: لماذا يهم التوقيت للأرباح المؤهلة

فهم آلية تاريخ توزيع الأرباح (ex-dividend date) ضروري للاستفادة من مزايا الأرباح المؤهلة. عندما تعلن شركة عن دفع أرباح، تحدد تاريخ توزيع الأرباح. من يملك الأسهم قبل هذا التاريخ يتلقى الأرباح. من يشتري بعد هذا التاريخ يجب أن ينتظر التوزيع التالي.

الفترة الزمنية محددة: فقاعدة الاحتفاظ لمدة 121 يومًا للأسهم العادية تعني أنه يجب أن تمتلك الأسهم لمدة لا تقل عن 61 يومًا من نافذة تمتد لأربعة أشهر تركز حول تاريخ توزيع الأرباح. وُجدت هذه القاعدة لضمان أن المستثمرين يحتفظون بالأسهم لفترة ذات معنى بدلاً من محاولة الاستفادة من الأرباح عبر التداول قصير الأمد.

بالنسبة للأسهم الممتازة التي تمتلك حقوق أرباح تتجاوز 366 يومًا، تمدد مصلحة الضرائب متطلب الاحتفاظ إلى أكثر من 90 يومًا من فترة 181 يومًا. هذا النهج التدريجي يعكس اختلاف مخاطر أنواع الأوراق المالية.

من المثير للاهتمام أن بعض مصادر الأرباح لا تؤهل، بغض النظر عن فترة الاحتفاظ. وتشمل هذه: أرباح من منظمات معفاة من الضرائب، وصناديق استثمارية معينة، وسندات الائتمان الضريبي الأجنبية. أيضًا، إذا كانت مركزك في الأسهم محوطًا أو مارست البيع على المكشوف ضدها، فإن الأرباح تفقد وضعها المؤهل.

ميزة معدل الضرائب: كيف تتفوق الأرباح المؤهلة على الدخل العادي

هنا تظهر قيمة الأرباح المؤهلة الحقيقية. وفقًا لقوانين الضرائب الفيدرالية الحديثة، تُعامل الأرباح المؤهلة معاملة تفضيلية مماثلة للأرباح الرأسمالية طويلة الأمد. هذا يعني أنها تُفرض عليها ضرائب بمعدلات أقل بكثير من دخلك العادي.

بالنسبة لعام 2024، شرائح الضرائب على الأرباح الرأسمالية المؤهلة هي:

قارن ذلك بشرائح الضرائب على الدخل العادي، التي تتراوح بين 10% و37% حسب مستوى دخلك. لشخص في شريحة ضريبية عادية بنسبة 32%، فإن استلام أرباح مؤهلة بدلًا من أرباح عادية يعني دفع ضرائب بنسبة 15% فقط—أي أقل من نصف المعدل العادي.

التأثير العملي؟ مستثمر يتلقى 10,000 دولار أرباحًا مؤهلة وهو في شريحة ضريبية عادية بنسبة 32% يدفع 1,500 دولار ضرائب اتحادية. لو كانت تلك الأرباح غير مؤهلة، لكان عليه دفع 3,200 دولار—فرق قدره 1,700 دولار سنويًا. وعلى مدى عقدين من الزمن، يمكن أن يضيف ذلك 34,000 دولار من الثروة التي تبقى في محفظتك وتستمر في التراكم.

مثال واقعي: التوفير الضريبي بقيمة 2000 دولار

تخيل سيناريو ملموسًا: محترف ذو دخل مرتفع يربح 150,000 دولار سنويًا ويقع في شريحة الضرائب الهامشية 35% على الدخل العادي. خلال العام، يتلقى 10,000 دولار أرباحًا مؤهلة من استثماراته في الأسهم الأمريكية.

لأن هذه الأرباح تلبي متطلبات المصدر (شركات أمريكية) ومتطلبات فترة الاحتفاظ (أكثر من 60 يومًا)، فهي مؤهلة لمعالجة ضرائب على أنها أرباح رأسمالية طويلة الأمد بنسبة 15%.

ضريبة الدخل على هذه الأرباح: 1,500 دولار

لو لم تكن مؤهلة—ربما لأنه لم يحتفظ بالسهم لفترة كافية أو اشترى أوراقًا غير مؤهلة—لكان عليه دفع:

10,000 × 35% = 3,500 دولار

الفرق؟ 2000 دولار من التوفير الضريبي السنوي. بالنسبة لمستثمر يعيش على دخل من الأرباح أو يبني مراكزه مع مرور الوقت، فإن هذه التوفير يتراكم بشكل كبير. تلك الـ2000 دولار يمكن أن تظل مستثمرة، وتولد عوائد وتسرع من تراكم الثروة.

الفرق بين الأرباح المؤهلة وغير المؤهلة

ليس كل دخل الأرباح متساويًا. الأرباح غير المؤهلة، أو ما يُسمى بالأرباح العادية، تأتي من مصادر لا تستوفي معايير IRS أو تفشل في اختبار فترة الاحتفاظ. وتشمل عادة:

• أرباح من صناديق الاستثمار العقاري (REITs)
• أرباح من الشراكات ذات الحد الأقصى (MLPs)
• أرباح من بعض الصناديق المشتركة وصناديق السوق النقدي
• أرباح لا تحتفظ بها لفترة كافية لتكون مؤهلة
• أرباح من شركات في دول لا تملك اتفاقيات ضريبية مع الولايات المتحدة

الأرباح غير المؤهلة تُفرض عليها ضرائب كدخل عادي، وفقًا لمعدلات الضرائب العادية الخاصة بك. بالنسبة لكثير من المستثمرين، هذا يعني فاتورة ضرائب أعلى بكثير.

الفرق واضح: أرباح مؤهلة في شريحة ضريبية 35% تُفرض عليها بنسبة 15%، بينما أرباح غير مؤهلة تُفرض عليها بنسبة 35%—أي أكثر من الضعف. لهذا السبب، يولي المستثمرون الأذكياء اهتمامًا كبيرًا لمصدر الأسهم وفترة الاحتفاظ بها.

بناء استراتيجية توزيع أرباح ضريبية فعالة

للاستفادة المستمرة من مزايا المعاملة الضريبية المؤهلة، فكر في الخطوات العملية التالية:

خطط لفترة الاحتفاظ: قبل شراء أي سهم يوزع أرباحًا، تأكد من معرفة تاريخ توزيع الأرباح. تأكد من قدرتك على الاحتفاظ بالمركز لمدة لا تقل عن 60 يومًا قبل وبعد هذا التاريخ.

تحقق من المصدر: تأكد أن الشركة الموزعة أرباحها شركة أمريكية أو شركة مؤهلة بموجب قواعد الشركات الأجنبية. معظم الشركات الكبرى المدرجة في السوق الأمريكية تلبي هذا الشرط.

تجنب الأخطاء الشائعة: لا تستخدم استراتيجيات الخيارات (مثل شراء خيارات حماية أو بيع خيارات مغطاة) على الأسهم التي تنوي الاحتفاظ بها لفترة طويلة لتلقي المعاملة المؤهلة، حيث يمكن أن تؤدي إلى عدم استحقاق الأرباح.

وازن بين الأسهم العقارية وصناديق MLP: إذا كانت استثماراتك تشمل REITs أو MLPs، تذكر أن أرباحها لن تتلقى المعاملة المؤهلة. حاول تنويع محفظتك لتشمل أسهمًا تدفع أرباحًا مؤهلة لتحسين وضعك الضريبي العام.

الخلاصة

تمثل الأرباح المؤهلة واحدة من أقوى المزايا الضريبية المتاحة للمستثمرين الأفراد. من خلال فهم ما هي الأرباح المؤهلة وتلبية متطلبات المصدر وفترة الاحتفاظ، يمكنك تقليل التزامك الضريبي بشكل كبير على دخل الاستثمار. الفرق—الذي غالبًا ما يكون آلاف الدولارات سنويًا—يبقى في محفظتك ليواصل التراكم ويعزز من بناء الثروة.

للمستثمرين على المدى الطويل، ينبغي أن تلعب الأرباح المؤهلة دورًا مركزيًا في بناء المحفظة. فمزيج الدخل المنتظم والمعاملة الضريبية المفضلة يخلق محركًا قويًا لبناء الثروة. سواء كنت في شريحة ضريبية عالية أو تقترب من التقاعد، فإن تخصيص وقت لفهم وتنفيذ استراتيجيات الأرباح المؤهلة هو استثمار في مستقبلك المالي يحقق عوائد ثابتة من خلال تقليل الضرائب وزيادة الدخل بعد الضرائب.

يفضل استشارة متخصص ضرائب أو مستشار مالي لتقييم كيف يمكن للأرباح المؤهلة أن تتناسب مع وضعك الخاص وظروفك الضريبية.