ثلاثة مصنعين شرائح الذكاء الاصطناعي مستعدون للارتفاع في 2026 بعد Nvidia

بينما تواصل شركة إنفيديا هيمنتها على سوق أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، يدرك المستثمرون الأذكياء أن مخاطر التركيز تهدد عوائد المحافظ الاستثمارية. فازدهار الذكاء الاصطناعي يتجاوز أي مصمم شرائح واحد—إعادة تشكيل سلسلة التوريد بأكملها لأشباه الموصلات. لأولئك الباحثين عن تعرض ذي معنى لثورة الذكاء الاصطناعي من خلال استثمارات متنوعة، تقدم ثلاث شركات فرضيات استثمارية مقنعة تنافس إمكانات نمو إنفيديا. شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، وبرودكوم، وAMD تتفوق كل منها عبر مزايا تنافسية مختلفة، مما يجعلها بدائل أساسية لمحافظ متوازنة تركز على الذكاء الاصطناعي في عام 2026.

فهم منظومة أشباه الموصلات: لماذا التنويع مهم

سوق شرائح الذكاء الاصطناعي يخلق فرصًا عبر عدة مستويات من سلسلة التوريد. تصمم إنفيديا معالجات رائدة، لكنها تعتمد بشكل كامل على التصنيع الخارجي. هذا الاعتماد الحاسم على منتجين متخصصين يخلق فرص استثمارية تتجاوز مصمم الشرائح. هيكل صناعة أشباه الموصلات يعني أن شركات مختلفة تربح عبر استراتيجيات مميزة—بعضها من خلال التميز في التصنيع، وأخرى من خلال ابتكارات مخصصة للتطبيقات، وأخرى من خلال المنافسة على أساس التكلفة.

المستثمرون الذين يقتصرون على التعرض لإنفيديا يفوتون مجاميع الأرباح الأوسع التي تخلقها بنية تحتية الذكاء الاصطناعي. كل من الشركات الثلاث التي ندرسها هنا تلتقط جوانب مختلفة من هذه الفرصة التي تقدر تريليونات الدولارات، مما يوفر حماية ضد مخاطر التركيز مع الحفاظ على تعرض قوي لموجات الذكاء الاصطناعي المستدامة.

تايوان لصناعة أشباه الموصلات: المصنع الضروري

تعمل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات (TSM) أكبر مصنع شرائح في العالم، وتنتج معالجات لمعظم شركات الحوسبة الكبرى—بما في ذلك برودكوم وAMD أنفسهم. ليست هذه شركة هامشية؛ إنها العمود الفقري للتصنيع الذي يمكّن منظومة شرائح الذكاء الاصطناعي بأكملها.

تتوقع الإدارة أن إيرادات الذكاء الاصطناعي ستقفز بمعدل نمو سنوي مركب يقارب 60% حتى عام 2029. وبالنسبة لعام 2026 تحديدًا، تتوقع الشركة توسعًا يقارب 30% على أساس سنوي. تظهر هذه التوقعات كيف ستشهد طلبات الذكاء الاصطناعي ارتفاعًا كبيرًا عبر أعمال TSMC.

من ناحية التقييم، تبدو شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات معقولة جدًا. حيث تتداول عند حوالي 23.4 مرة أرباحها المستقبلية، وتقارب قيمتها السوقية تقريبًا معدل 22.2 لمؤشر S&P 500. يحصل المستثمرون على قدرة تصنيع أشباه موصلات عالمية المستوى بسعر يقارب السوق العام—وهو فرصة نادرة في قطاع عالي النمو.

امتلاك كل من إنفيديا وتايوان لصناعة أشباه الموصلات يخلق مزيجًا قويًا. بينما تلتقط إنفيديا أرباح طبقة التصميم، تلتقط TSMC هامش التصنيع الحاسم. يوفر هذا النهج الطبقي للتعرض لأشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي خصائص نمو ودفاعية معًا.

برودكوم: المتخصص في شرائح ASIC

تقترب شركة برودكوم من أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي عبر عدسة استراتيجية مختلفة تمامًا. بدلاً من اتباع النهج العام الذي تفضله إنفيديا أو AMD، تتعاون برودكوم مباشرة مع شركات السحابة الضخمة (الهايبرسكيلرز) لتطوير شرائح مخصصة محسنة لأعباء عمل محددة.

تتفوق الدوائر المتكاملة الخاصة بالتطبيقات (ASICs) على المعالجات العامة للأداء في مهام محددة ضيقة. توفر وحدات المعالجة tensor (TPUs) من جوجل مثالًا شهيرًا—شرائح مخصصة منحت الشركة مزايا تكنولوجية مستدامة في نشر بنية تحتية ضخمة للذكاء الاصطناعي.

توضح مسار الإيرادات القصة. في الربع الأخير، حققت برودكوم إيرادات بقيمة 6.5 مليار دولار من أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، بزيادة سنوية قدرها 74%. الآن، تشكل هذه الفئة 36% من إجمالي إيرادات الشركة. وتوقعات الإدارة للربع القادم تشير إلى مبيعات بقيمة 8.2 مليار دولار، بزيادة 100% على أساس سنوي، لتشكل 43% من إجمالي إيرادات الشركة.

يتسارع التحول. تتطور برودكوم من شركة متنوعة في مجال أشباه الموصلات إلى قوة رائدة في شرائح الذكاء الاصطناعي. يركز هذا الاستراتيجية على سوق مميز حيث تتطلب الوحدات الحاسوبية المتخصصة تقييمات عالية. للمستثمرين الباحثين عن تعرض مميز لثورة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، تقدم استراتيجية ASIC الخاصة ببرودكوم مسارات حقيقية للمشاركة.

AMD: قصة العودة

احتلت AMD المركز الثانوي خلف إنفيديا منذ تصاعد سباق الذكاء الاصطناعي في 2023. ومع ذلك، تتبع الشركة مبادرات متعددة تهدف إلى استعادة حصتها السوقية المفقودة من خلال التقدم التكنولوجي وميزات التسعير الاستراتيجية.

أهم عامل تنافسي لدى AMD هو التكلفة. بينما تقوم باستمرار بترقية تقنياتها في وحدات معالجة الرسوميات وبيئات البرمجيات، تضع AMD حلولها بأسعار أقل بشكل كبير من عروض إنفيديا. مع قيام شركات السحابة الضخمة بتحسين استثمارات الحوسبة ضمن ميزانيات أكثر ضيقًا، يصبح فارق السعر أكثر أهمية.

يمثل هذا طريق AMD الواقعي للانتعاش. مع استغلال شركات السحابة لقدرات الحوسبة ضمن ميزانيات رأس مال ثابتة، تكتسب البدائل الأرخص زخمًا. تتوقع الإدارة أن تحقق قسم مراكز البيانات نموًا سنويًا مركبًا بنسبة 60% حتى 2030—ادعاء جريء، وإذا تحقق، سيجعل AMD من الأصول التي يجب امتلاكها وربما يحقق أعلى العوائد بين البدائل الثلاثة.

تتمتع حالة استثمار AMD بمخاطر أعلى من تايوان لصناعة أشباه الموصلات أو برودكوم. يتعين على الشركة التنفيذ ضد منافس أقوى وأكثر تمويلًا. ومع ذلك، فإن هذا الملف الشخصي عالي المخاطر يأتي مصحوبًا بإمكانات عائدات ضخمة إذا سارت قصة العودة بنجاح.

تقييم استراتيجية أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي الخاصة بك

ثلاث روايات استثمارية مميزة تتنافس على تخصيص رأس المال في مجال أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي. تقدم تايوان لصناعة أشباه الموصلات هيمنة على المصانع وتقييمات معقولة. تقدم برودكوم استراتيجية ASIC متخصصة ونموًا سريعًا في المدى القريب. توفر AMD خيار العودة مع إمكانات عائدات هائلة. كل شركة تضع نفسها لتتألق عبر مزايا تنافسية مختلفة.

بدلاً من تركيز رأس المال فقط على إنفيديا، يدرك المستثمرون الحكيمون أن هذه البدائل توفر تنويعًا ذا معنى ضمن فرضية الذكاء الاصطناعي مع الحفاظ على تعرض أساسي لأسرع اتجاهات النمو المستدامة في الصناعة. هيكل صناعة أشباه الموصلات—الذي يوزع مجاميع أرباح متعددة عبر التصميم، والتصنيع، والتخصص—يكافئ المحافظ التي تلتقط كامل سلسلة القيمة بدلاً من الاعتماد على هيمنة شركة واحدة مستدامة.

مشهد الاستثمار لعام 2026 يوفر فرصًا واضحة لأولئك المستعدين لتجاوز التركيز على اسم واحد نحو استراتيجية محفظة أشباه موصلات أكثر دقة.