سوق الذرة يواجه عوائق مع خيبة أمل في الصادرات الأسبوعية

شهد مجمع الذرة ضعفًا ملحوظًا خلال جلسة التداول في منتصف يوم الاثنين، حيث انخفضت عقود الآجلة بمقدار 2 إلى 3 1/4 سنتات. ووفقًا لتقييم CmdtyView الوطني، تراجع سعر الذرة النقدي بمقدار 2 3/4 سنت ليغلق عند 3.91 1/2 دولار. عكس بيئة السلع الأوسع ضغط البيع، حيث انخفض سعر النفط الخام بمقدار 3.48 دولارات للبرميل، في حين قوى مؤشر الدولار الأمريكي بمقدار 0.586 دولار. هذا التلاقي من العوامل خلق خلفية صعبة لأسواق الحبوب بشكل عام.

بيانات التصدير تكشف عن ضعف في الشحنات الأسبوعية للذرة

صور تقرير فحوصات التصدير صباح الاثنين صورة مخيبة للمصدرين للذرة. خلال الأسبوع المنتهي في 29 يناير، بلغت إجمالي الشحنات 1.136 مليون طن متري (44.74 مليون بوشل)، مسجلة انخفاضًا بنسبة 9.88% عن الأسبوع السابق وبتقصير بنسبة 26.55% عن نفس الأسبوع من العام الماضي. يشير ضعف التصدير إلى أن الطلب قد يكون يتراجع على الرغم من المخاوف العالمية المستمرة بشأن الأمن الغذائي. برزت اليابان كوجهة رائدة بمقدار 444,439 طنًا متريًا، تليها المكسيك بـ 260,227 طنًا متريًا، وكولومبيا التي استلمت 147,478 طنًا متريًا. على أساس سنة تسويقية — تمتد منذ سبتمبر — بلغت إجمالي صادرات الذرة 32.611 مليون طن متري (1.284 مليار بوشل)، مما يحافظ على تفوق بنسبة 49.86% مقارنة بنفس الفترة قبل اثني عشر شهرًا، مما يدل على قوة أساسية على الرغم من الضعف الأسبوعي الأخير.

تحولات في السياسات التجارية تقدم دعمًا محتملًا للذرة

أعلن الرئيس ترامب عن مفاوضات مع رئيس الهند مودي، مما قدم ديناميكية داعمة محتملة للقطاع الزراعي. وفقًا لمنشور على منصة Truth Social صدر قرب منتصف النهار، ناقش الزعيمان تعديل الرسوم الجمركية، حيث خفضت الولايات المتحدة الرسوم على السلع الهندية من 25% إلى 18%. والأهم من ذلك، التزمت الهند بشراء أكثر من 500 مليار دولار من السلع الأمريكية عبر قطاعات الطاقة والتكنولوجيا والزراعة والفحم والمنتجات ذات الصلة. يحمل هذا التطور أهمية خاصة للمنتجين من الذرة والإيثانول، نظرًا لموقع الهند التاريخي كواحدة من أكبر أو أكبر أربع مشترين للإيثانول الأمريكي. قد يترجم هذا الالتزام إلى حافز طلبي ملموس إذا تم تنفيذه.

توسع مساحة زراعة الذرة في البرازيل يعيد تشكيل توقعات العرض العالمية

تواصل ديناميكيات العرض من نصف الكرة الجنوبي إعادة تشكيل التوقعات. أشارت تقييمات AgRural إلى أن أول محصول للذرة في البرازيل وصل إلى 10% من اكتمال الحصاد، متأخرًا عن وتيرة 14% من العام السابق. في الوقت نفسه، تقدمت زراعات المحصول الثاني إلى 13% من الاكتمال، متقدمة بأربع نقاط مئوية عن جدول العام الماضي. تأخذ هذه الأرقام أهمية إضافية بالنظر إلى التوقعات المعدلة من StoneX. رفعت الشركة تقديرها للمحصول الأول إلى 26.59 مليون طن متري، بزيادة قدرها 610,000 طن عن تقييمها السابق. كما تم ترقية توقعاتها للمحصول الثاني إلى 106.37 مليون طن متري، بزيادة قدرها 560,000 طن. يضيف هذا التوسع في إمدادات أمريكا الجنوبية ضغطًا هيكليًا على أسعار الذرة في الأسواق الأمريكية الشمالية.

تعديل المراكز المضاربة مع تقليل الشركات للمراكز الطويلة

كشف بيانات التزام المتداولين من CFTC أن المستثمرين المدبرين قلصوا مركزهم القصير الصافي في عقود وخيارات الذرة بمقدار 9,274 عقدًا خلال الأسبوع المنتهي في 27 يناير. يعكس هذا الانخفاض بشكل رئيسي تراكم مراكز طويلة جديدة، حيث بلغ المركز القصير الصافي 72,050 عقدًا. من ناحية أخرى، تحرك النشاط التجاري في الاتجاه المعاكس — حيث وسع المتداولون الكبار مراكزهم القصيرة مع زيادة المراكز القصيرة الصافية بمقدار 17,381 عقدًا لتصل إلى 187,342 عقدًا. تشير هذه التحولات في المراكز إلى وجهات نظر متباينة حول مسار الذرة على المدى القريب بين المشاركين في السوق المضاربين والتجار التجاريين.

مجمع العقود الآجلة يعكس ضغط هبوطي عبر جميع شهور العقود

تداول عقد مارس 26 للذرة عند 4.25 دولارات، منخفضًا بمقدار 3 1/4 سنتات عن الجلسة السابقة. ظل السوق النقدي القريب تحت ضغط عند 3.91 1/2 دولار، منخفضًا بمقدار 2 3/4 سنت. بالنظر إلى العقود المؤجلة، تراجع عقد مايو 26 بمقدار 3 1/4 سنتات ليصل إلى 4.32 1/2 دولار، بينما انخفض عقد يوليو 26 بمقدار 3 سنتات ليصل إلى 4.39 دولارات. يشير الضغط الهبوطي المستمر عبر المنحنى إلى بيع واسع النطاق وليس ضعفًا معزولًا في أي شهر عقد معين. ومع بيانات التصدير المخيبة، وتوسع الإمدادات من أمريكا الجنوبية، والمراكز الطويلة الضئيلة للمضاربين، تواجه أسعار الذرة استمرار الضغوط إلا إذا ظهرت محفزات طلب أو عادت مخاوف العرض للظهور.