إيجاد القيمة في أسهم إدارة النفايات: تحليل MEG مقابل WM

عند تقييم أسهم إدارة النفايات لفرص الاستثمار القيمي، تظهر اسمين بشكل متكرر في النقاشات: مجموعة مونتروز إنتيرفاينمنت (MEG) وشركة إدارة النفايات، إنك. (WM). كلاهما يعمل في نفس القطاع، ومع ذلك تختلف تقييماتهما وآفاق نموهما بشكل كبير. فهم الشركة التي تمثل فرصة أفضل يتطلب فحص أبعاد متعددة للقيمة تتجاوز المقاييس السطحية.

فهم إطار تقييم الاستثمار

النهج في تحديد فرص القيمة عادةً ما يجمع بين عنصرين رئيسيين: أنظمة التصنيف التي تركز على مسار الأرباح، ومنهجيات التقييم التي تحدد الأسهم ذات الخصائص المحددة. على سبيل المثال، نظام تصنيف زاكز (Zacks Rank) يركز على تقديرات الأرباح وكيف قام المحللون مؤخرًا بمراجعة توقعاتهم. في حين أن درجات الأسلوب (Style Scores) تعمل على تحديد الأسهم التي تظهر سمات معينة تتماشى مع مبادئ الاستثمار القيمي.

تكشف هذه الأطر عن فروقات مهمة بين أسهم إدارة النفايات الاثنين. تحمل MEG تصنيف زاكز رقم 2 (شراء)، مما يشير إلى أن معنويات المحللين بشأن أرباحها تتعزز. بالمقابل، تصنيف WM هو رقم 3 (احتفاظ)، مما يدل على نظرة أكثر حيادية. يعكس هذا التباين في التصنيف المسارات المختلفة التي تمر بها هاتان الشركتان من حيث ثقة المحللين وتعديلات توقعات الأرباح. للمستثمرين الباحثين عن محفزات للنمو، يعرض التوقع المحسن للمحللين لدى MEG سردًا أكثر إقناعًا.

مقارنة مقاييس التقييم

بالإضافة إلى أنظمة التصنيف، توفر المقاييس التقليدية للتقييم رؤى مهمة. نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) تعتبر نقطة انطلاق أساسية. تتداول MEG عند نسبة P/E مستقبلية قدرها 17.40، بينما تفرض WM نسبة P/E مستقبلية أعلى بكثير تبلغ 26.28. يشير هذا الفارق إلى أن أرباح MEG تُقيم بمستوى أكثر تواضعًا مقارنةً بالأرباح المتوقعة.

نسبة PEG تضيف بعدًا آخر من خلال دمج معدلات نمو الأرباح المتوقعة في حساب التقييم. تظهر MEG نسبة PEG قدرها 0.91—وهي رقم جذاب جدًا يشير إلى أن السهم مقيم بأقل من قيمته بالنسبة لآفاق نموه. أما نسبة PEG الخاصة بـ WM فهي 2.44، مما يدل على تقييم أكثر تكلفة عند أخذ النمو في الاعتبار. وبالمثل، فإن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B)، التي تقارن القيمة السوقية بقيمة الأصول، تكشف أن MEG عند 1.98 مقابل 9.22 لـ WM—فارق كبير يصب في مصلحة MEG.

مجتمعة، ساهمت هذه المقاييس في حصول MEG على درجة أسلوب قيمة (Value Style Score) من فئة B، بينما حصلت WM على درجة C. يشير التحليل الأساسي إلى أن أسهم إدارة النفايات في فئة MEG تقدم وضعية قيمة متفوقة.

أي سهم إدارة نفايات يقدم قيمة أفضل؟

استنادًا إلى تحليل شامل عبر أنظمة التصنيف والمقاييس التقييمية، يظهر أن MEG هو الخيار الأكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن القيمة. التوقعات المحسنة للمحللين، إلى جانب نسب P/E، PEG، وP/B الأكثر ملاءمة، تضعه في موقع أفضل مقارنةً بهذين السهمين. بينما تظل WM لاعبًا مستقرًا وراسخًا في القطاع، فإن مضاعفات تقييمها الأعلى تشير إلى أنها قد استحوذت بالفعل على حماس المستثمرين بشكل كبير.

بالنسبة لأولئك الذين يبنون محفظة استثمارية تعتمد على القيمة ضمن صناعة إدارة النفايات، تشير البيانات إلى أن MEG هو الفرصة الأكثر إقناعًا في هذه المرحلة من التقييم.