كيف يعكس صافي ثروة تشيس كولمان التركيز الاستراتيجي على الأسهم التقنية وأسهم النمو

في عمر الـ49 عامًا، جمع تشيس كولمان ثروة شخصية تقدر بحوالي 6 مليارات دولار، مما يجعله واحدًا من أغنى الأفراد في العالم. لكن المؤشر الحقيقي على قدرته الاستثمارية لا يكمن فقط في ثروته الشخصية، بل في الأصول التي يديرها من خلال شركة Tiger Global Management، وهي شركته الاستثمارية، والتي تبلغ قيمتها حوالي 46 مليار دولار. مع تخصيص حوالي 24.5 مليار دولار فقط في عمليات الصناديق التحوطية، توفر قرارات تخصيص رأس المال التي يتخذها كولمان نافذة كشف مهمة على الأماكن التي يركز فيها المستثمرون المتقدمون رهاناتهم.

رهان مركز على قادة السوق

ما يلفت الانتباه بشكل أكبر في استراتيجية محفظة تشيس كولمان هو تركيزها الملحوظ. بدلاً من توزيع رأس المال عبر مئات الأسهم، يحتفظ صندوقه بتركيز على 10 أسهم تمثل 68% من إجمالي قيمة المحفظة. هذا ليس صدفة — بل يعكس قناعة متعمدة بشأن المكان الذي ستحدث فيه النمو الحقيقي وخلق القيمة على المدى الطويل.

تروي هذه العشرة مراكز الأساسية قصة مقنعة عن تدفق رأس المال المؤسسي. تتصدر شركة Meta المنصة الاجتماعية الأكبر في العالم، بنسبة وزن في المحفظة تبلغ 16.52%، تليها مايكروسوفت بنسبة 8.51%. شركة Alphabet، الشركة الأم لجوجل، وأمازون، ونفيديا، جميعها تظهر بشكل بارز في أعلى الحيازات، حيث تمثل 7.38%، 5.32%، و4.91% على التوالي. تشمل المراكز المهمة الأخرى شركة Apollo Global Management بنسبة 7.66%، Sea Limited بنسبة 6.43%، Take-Two Interactive بنسبة 4.06%، Eli Lilly بنسبة 3.82%، وFlutter Entertainment بنسبة 3.30%.

فرصة الذكاء الاصطناعي والمنصات

يُعطي التركيز على Meta ومايكروسوفت معنى خاص في ظل المشهد التكنولوجي الحالي. تدير Meta أكبر نظام بيئي لمنصات التواصل الاجتماعي في العالم، مع 3.43 مليار مستخدم نشط يوميًا عبر فيسبوك، إنستغرام، واتساب، وماسنجر خلال الربع الأول من 2025. هذا الحجم غير المسبوق للجمهور يخلق حاجزًا إعلانيًا يصعب على المنافسين تكراره. بالإضافة إلى الإعلانات، أكد الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج على الفرصة طويلة الأمد في النظارات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، واصفًا إياها بأنها “الشكل المثالي لكل من الذكاء الاصطناعي والميتافيرس”، مع الإشارة إلى أن مليارات الأشخاص حول العالم يرتدون عدسات تصحيحية — مما يشير إلى سوق ضخم للملابس الذكية خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة.

تمثل مكانة مايكروسوفت مزايا هيكلية مماثلة. فنهج الشركة المتكامل في البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي يضعها في موقع جيد لإنفاق الشركات المستمر على بنية الذكاء الاصطناعي وبرمجيات المؤسسات.

النظر أبعد من العناوين: فرص غير مقدرة

يعتمد صافي ثروة وسمعة تشيس كولمان كمستثمر على قدرته على تحديد القيمة حتى عندما تشير العناوين إلى عكس ذلك. واجهت عدة أسهم في محفظته مؤخرًا تحديات، ومع ذلك، يبدو أن قناعته لم تتزعزع.

على سبيل المثال، استوعبت شركة Alphabet أحكامًا سلبية في قضيتين من قضايا مكافحة الاحتكار الفيدرالية خلال العام الماضي، وتشكيلات البحث المدعومة بالذكاء الاصطناعي تشكل الآن تهديدًا لاقتصاديات البحث التقليدي. ومع ذلك، فإن مصادر إيرادات الشركة المتنوعة — من خدمات السحابة إلى يوتيوب — ومكانتها السوقية المهيمنة تشير إلى مرونة طويلة الأمد قد لا تلتقطها التشاؤمات الحالية.

وبالمثل، واجهت نفيديا قيودًا تجارية تحد من مبيعات وحدات معالجة الرسوميات في بعض الأسواق الدولية. على الرغم من هذه الضغوط المؤقتة، تظل الشركة المصنعة للرقاقات مركزية في بناء بنية الذكاء الاصطناعي التي من المرجح أن تتسارع خلال العقد القادم.

حتى شركة Eli Lilly، العملاقة الدوائية، تقدم دراسة حالة مثيرة للاهتمام حول رأس المال الصبور. على الرغم من أن الشركة فشلت في تحقيق توقعات الأرباح في اثنين من الأرباع الثلاثة الماضية، إلا أنها تسيطر على أكثر من 50% من حصة السوق في فئة أدوية GLP-1 — وهي أسرع القطاعات نموًا في الطب الحديث. أدوية Mounjaro (لنوع 2 من السكري) وZepbound (لإدارة الوزن) تشهد نمو مبيعات مذهل، ويشمل خط أنابيب الشركة تطورات واعدة في مجال الأورام، بما في ذلك دواء سرطان الثدي الناجح Verzenio.

لماذا تمثل أمازون أقوى قناعة

من بين أكبر مراكز كولمان، تمثل أمازون على الأرجح أكثر استثمار طويل الأمد إقناعًا. لطالما كانت شركة التجارة الإلكترونية تخلق فرص شراء كبيرة خلال تراجعات السوق، ويبدو أن البيئة الحالية ليست استثناءً. على الرغم من أن العوائق المؤقتة من الرسوم الجمركية والقلق الاقتصادي الكلي قد تخلق تقلبات قصيرة الأمد، فإن مزايا الأعمال الأساسية لأمازون لا تزال قائمة.

تستمر شبكة اللوجستيات الخاصة بالتجارة الإلكترونية في التوسع عالميًا وتعمق في السوق المحلية. من المتوقع أن تستفيد خدمات أمازون ويب (AWS)، قسم الحوسبة السحابية، من تسارع استثمار الشركات في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية — وهي اتجاهات لا تظهر أي علامات على التباطؤ. بالإضافة إلى عملياتها الأساسية، فإن توسع أمازون الطموح في الرعاية الصحية، والإنترنت عبر الأقمار الصناعية، والنقل الذاتي يوفر مسارات إضافية لخلق القيمة على المدى الطويل.

كانت حيازات صندوق كولمان في أسهم أمازون حوالي 1.4 مليار دولار بنهاية 2024، مما يعكس قناعة كبيرة بمسار الشركة. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لبناء الثروة على مدى طويل، فإن فهم سبب احتفاظ مدراء محترفين بمراكز كبيرة في شركات مثل أمازون، وMeta، ومايكروسوفت، يوفر منظورًا قيّمًا حول أماكن قد تتواجد فيها فرص النمو الحقيقي على المدى الطويل.