#NvidiaQ4RevenueSurges73%

في نمط سريعًا ما أصبح مألوفًا، مرة أخرى دمرت شركة إنفيديا توقعات وول ستريت الأعلى، مسجلة ارتفاعًا مذهلاً بنسبة 73% في إيرادات الربع الرابع. النتائج، التي أُعلنت بعد إغلاق السوق، لم تكن مجرد تفوق—بل كانت حدثًا زلزاليًا أجبر المجتمع المالي على إعادة تقييم فهمه لانتفاضة الذكاء الاصطناعي.

قبل مؤتمر الأرباح، كانت التوقعات الإجماعية قد أُسست على نمو قوي بالفعل. أشارت فحوصات سلسلة التوريد إلى طلب قوي، وكانت أرقام الهمس المتداولة بين المستثمرين المؤسساتيين تتوقع ربعًا قويًا. ومع ذلك، عندما ظهرت الأرقام الفعلية، تفوقت حتى على أكثر النماذج الداخلية تفاؤلاً. الارتفاع بنسبة 73% على أساس سنوي أشار إلى أن ثورة الذكاء الاصطناعي تتسارع بوتيرة أسرع مما توقعه الكثيرون في وول ستريت، مع عدم ظهور علامات على تباطؤ الإنفاق على بنية مركز البيانات التحتية للمؤسسات.

حسابات المحللين

في تداول ما بعد السوق والاندفاع اللاحق لملاحظات المحللين، تغير النغمة بشكل كبير من تفاؤل حذر إلى إعادة تقييم كاملة. على الفور، عدلت العديد من المؤسسات المالية الكبرى نماذجها، وأصدرت أهداف سعرية محدثة تجاوزت المناطق التي كانت غير متوقعة سابقًا. الشعور السائد بين جانب البيع هو أن إنفيديا نجحت في الانتقال من شركة رسومات تركز على الألعاب إلى العمود الفقري المعماري الذي لا جدال فيه لحركة الذكاء الاصطناعي العالمية.

"لم نشهد من قبل مسارًا كهذا لشركة بهذا الحجم"، قال أحد محللي أشباه الموصلات البارزين. "كل ربع، نظن أننا متشددون في توقعاتنا، وكل ربع، تثبت الشركة أننا لم نكن متشددين بما فيه الكفاية. التحدي الآن هو تحديد أين الحد الأقصى فعلاً، إذا كان هناك حد على الإطلاق."

ما وراء ضجة الأجهزة

تروي الأرقام قصة تتجاوز مجرد مبيعات وحدات المعالجة الرسومية (GPU). أشار المحللون إلى الخندق العميق الذي يحيط بنظام برمجيات إنفيديا، خاصة CUDA، الذي يواصل جذب المطورين إلى المنصة. تشير البيانات إلى أن مزودي السحابة الفائقة—أمازون، مايكروسوفت، وجوجل—لا يشترون فقط شرائح، بل يبنون خرائط بنية تحتية كاملة حول العمارة طويلة الأمد لإنفيديا.

هذا التأثير البيئي يخلق تدفق إيرادات ثابت يعتقد الكثيرون أنه سيتجاوز أي ركود دوري محتمل في الطلب على الأجهزة. كما قال أحد استراتيجيي الصناعة، "يمكن للمنافسين محاولة بناء شريحة أسرع، لكنهم لا يستطيعون تكرار سنوات تحسين البرمجيات وحصة المطورين التي جمعتها إنفيديا."

سؤال الاستدامة

على الرغم من النشوة، لم يتخلَّ جميع المحللين عن الحذر. صوت أقلية في السوق لا يزال يشكك في استدامة هذا الوتيرة السريعة. مع تزايد صعوبة المقارنات في الأرباع القادمة، ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية التي تهدد سلسلة التوريد العالمية، يجادل البعض بأن نسبة المخاطر إلى العائد أصبحت ممتدة.

ومع ذلك، يعترف حتى المتشككون أن الزخم لا يمكن إنكاره في الوقت الحالي. لقد وضعت الشركة نفسها عند تقاطع أهم ثلاثة اتجاهات تكنولوجية في العقد: الذكاء الاصطناعي، الحوسبة عالية الأداء، وتصنيع التعلم الآلي.

نظرة مستقبلية

بالنسبة للمحللين الذين قضوا العام الماضي يناقشون ذروات دورات وحدات المعالجة الرسومية، وتصحيحات المخزون، وإمكانية تآكل حصة السوق، كانت هذه الربع بمثابة إجابة حاسمة: لم يتم العثور على الحد الأقصى بعد. إنفيديا ليست فقط مشاركة في لحظة الذكاء الاصطناعي؛ إنها تحدد وتيرة تطورها، تاركة وول ستريت تلعب لعبة مطاردة مستمرة.

مع انتهاء مؤتمر الاتصال واستقرار الأرقام في السوق، أصبح واضحًا شيء واحد: الشيء الأكثر إثارة للإعجاب من نمو إنفيديا بنسبة 73% هو تزايد الإجماع على أن الشركة قد تكون بدأت للتو.