خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل لجنة السياسة النقدية وما يعنيه ذلك لأموالك

في الاجتماع السياسي رقم 304 الذي عُقد أمس، خفض لجنة السياسة النقدية سعر السياسة بمقدار 50 نقطة أساس ليصل إلى 26.50% من 27%؛ وتم تثبيته في اجتماعه رقم 303 في نوفمبر من العام الماضي.

كانت اللجنة قد خفضت السعر في سبتمبر 2025 بمقدار 50 نقطة أساس من 27.50% إلى 27%.

قال البنك المركزي النيجيري (CBN) إن قراره بخفض معدل الاحتياطي الإلزامي كان مدفوعًا جزئيًا بتحسن الظروف الاقتصادية الكلية، بما في ذلك تباطؤ مستمر في التضخم على أساس سنوي.

المزيد من القصص

شركة سبتال تعلن عن توزيعات نهائية بقيمة 5 سنتات أمريكية و3.3 سنتات أمريكية توزيعات خاصة لعام 2025

26 فبراير 2026

بورصة نيجيريا تفرض غرامات بقيمة 378 مليون نيرة على 13 شركة تأمين بسبب خروقات في التقارير

26 فبراير 2026

انخفض معدل التضخم إلى 15.10% في يناير 2026 من 15.15% في ديسمبر 2025. معدل التضخم هو عامل رئيسي في تقييم ما يعنيه خفض السعر.

ومع ذلك، السؤال المهم الآن هو ماذا يعني هذا الخفض في السعر لأموالك.

للإجابة على ذلك، من المفيد النظر إلى المكان الذي يوجه فيه المستثمرون، خاصة المستثمرون الأفراد، أموالهم عادة، من منظور استثماري ثم استنتاج التأثير المحتمل لخفض السعر.

عادةً، يضع المستثمرون أموالهم في المدخرات والودائع الثابتة مع البنوك، ويستثمرون في الصناديق المشتركة، ويتداولون في الأسهم.

كما يتم توجيه الأموال إلى أوراق مالية للحكومة الفيدرالية، مثل سندات الادخار؛ قد يكون الشراء الأساسي للسندات الحكومية قصيرة الأجل كبيرًا جدًا على القدرة على التحمل. كما يضع المستثمرون أموالهم مع محترفين مثل الصناديق المشتركة.

إذا كانت أموالك في هذه الأصول، فإليك ما يعنيه الخفض وكيف سيؤثر على أموالك.

المدخرات والودائع الثابتة

بالنسبة للمدخرات والودائع الثابتة، الجواب المختصر هو أن أموالك في هذه الأدوات ستكسب أقل مع مرور الوقت. يشير تقرير معدل الفائدة الأسبوعي للبنك المركزي إلى ذلك بالفعل.

• في يوليو 2025، قبل أول خفض لمعدل الاحتياطي في سبتمبر، كان متوسط معدل الادخار في البنوك حوالي 8.26%، في حين كانت معدلات الودائع الثابتة (الآجلة) حوالي 12.50%.
• بعد خفض السعر في سبتمبر والثبات في نوفمبر 2025، انخفضت هذه العوائد بحلول أوائل 2026، حيث انخفض متوسط معدل الادخار إلى حوالي 8.15% وتراجعت معدلات الودائع الثابتة إلى حوالي 12.02%.

يُظهر هذا أن مع تلطيف أسعار الفائدة، تقوم البنوك تدريجيًا بتعديل أسعار الودائع نزولاً.

في الواقع، على الرغم من أن الانخفاض قد يكون بطيئًا وغير متساوٍ، فإن الدلالة الواضحة على خفض السعر هي أن عوائد المدخرات والودائع الثابتة ستستمر في الانخفاض.

السندات والأذون الحكومية

بالنسبة للسندات والأذون الحكومية، سيؤدي الخفض إلى انخفاض العوائد وارتفاع الأسعار مع مرور الوقت.

سيتم عرض الإصدار الجديد بأسعار أقل، مما يجعل الأوراق المالية التي تم إصدارها سابقًا أكثر طلبًا وبالتالي يدفع أسعارها للارتفاع.

ومع ذلك، إذا كنت تمتلك بالفعل هذه الأصول، فقد يكون ذلك إيجابيًا، حيث ترتفع الأسعار عادةً عندما تنخفض أسعار الفائدة. من هذا المنظور، قد يزيد خفض السعر من قيمة أموالك نسبيًا.

السوق الأسهم

بالنسبة للأسهم، قد يؤدي الانخفاض المتوقع في العوائد في سوق الدخل الثابت إلى دفع المستثمرين للتحول إلى الأسهم، مما قد يدفع أسعار الأسهم للارتفاع.

بالإضافة إلى ذلك، فإن خفض السعر عادةً ما يفيد القطاعات الحساسة لمعدلات الفائدة مثل البنوك والصناعات والسلع الاستهلاكية.

تقلل أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة التمويل، مما يمكن أن يقلل من نفقات الفوائد ويدعم أرباح الشركات.

مع تحسن الربحية، قد تكون الشركات في وضع أفضل لدفع أرباح أعلى وتوسيع عملياتها.

في هذا السياق، يمكن أن يزيد خفض السعر من قيمة أموالك في الأسهم، بشرط أن تتم الاستثمارات بحذر وانتقائية.

• من المحتمل أن تزيد شركات مثل MTN نيجيريا، والمشروبات، وBUA Foods، وDangote Cement، والبنوك من أموالك المستثمرة في أسهمها.

مديرو الصناديق

إذا كانت أموالك تُدار بواسطة محترفين، المعروفين بمديري الصناديق المشتركة، فإن تأثير خفض السعر يختلف حسب النوع.

• قد لا تعطيك صناديق السوق النقدي والصناديق ذات الدخل الثابت الكثير بسبب خفض السعر، حيث تعيد الأدوات الأساسية تسعيرها أقل. لذلك، من المحتمل أن يتباطأ أداء أموالك هنا.
• قبل خفض السعر العام الماضي، كانت عوائد صناديق السوق النقدي في المتوسط 21% في 2024، ولكن في 2025، كانت حوالي 17% وفقًا لتقارير التقييم الأسبوعية للجنة الاستثمار الجماعي.
• أما إذا كانت صناديق الأسهم، فمن المحتمل أن تزيد أموالك بسبب خفض السعر. هذا النوع من الأصول يؤدي بشكل أفضل في بيئة أسعار فائدة منخفضة، حيث أن الأصول الأساسية، وهي الأسهم، تؤدي بشكل أفضل.

صندوق استثمار العقارات (REITs) من المحتمل أن يزيد أموالك إذا كانت لديك بالفعل حصة فيه. سيؤدي خفض السعر إلى تقليل تكلفة تمويلها وبالتالي تعزيز أرباحها.

الملخص

من المحتمل أن يقلل خفض السعر تدريجيًا من العوائد على النقد والاستثمارات ذات المخاطر المنخفضة، مع جعل الأصول ذات المخاطر الأعلى والنشاط التجاري أكثر جاذبية نسبيًا.

وهذا يحول التركيز من مجرد كسب الفوائد إلى التفكير النشط في كيفية الحفاظ على الثروة وتنميتها في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة.