العقود الآجلة هي: الدليل الكامل لفهم العقود المشتقة

عندما تسمع عبارة “العقود الآجلة هي نوع من الاستثمار”، يعتقد الكثيرون أنها مخطط معقد للمحترفين. في الواقع، على الرغم من أن العقود الآجلة تتطلب فهمًا وحذرًا، فإن الفكرة الأساسية بسيطة: هو اتفاق لشراء أو بيع أصل معين في المستقبل بسعر قمت بتثبيته اليوم. يتم تداول العقود الآجلة في أسواق متنوعة — من السلع الخام إلى العملات الرقمية، وتوفر فرصًا فريدة، لكنها تحمل أيضًا مخاطر كبيرة، خاصة للمبتدئين.

جوهر العقود الآجلة: ما وراء الاسم

العقود الآجلة هي أدوات مالية مشتقة، مبنية على فكرة تغير قيمة الأصول بشكل متوقع. بدلاً من شراء الأصل مباشرة الآن، تقوم بإبرام عقد ملزم بشرائه (أو بيعه) في المستقبل بسعر متفق عليه. وهكذا، فإن العقود الآجلة ليست الأصول نفسها، بل وعد بها.

الأصول الأساسية التي يمكن إصدار عقود آجلة عليها تشمل:

• السلع: القهوة، فول الصويا، النفط، المعادن الثمينة
• مؤشرات الأسهم: S&P 500، التي تعكس أداء أكبر الشركات
• العملات الرقمية: بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية
• الأسهم الفردية والصناديق المتداولة (ETFs)
• السندات وحتى أسعار الفائدة

الفرق الرئيسي بين العقود الآجلة وامتلاك الأصل مباشرة هو أنها تتيح لك إدارة مخاطر تقلبات الأسعار المستقبلية، من خلال تثبيت السعر مسبقًا.

سوق العقود الآجلة: ملتقى العرض والطلب

العقود الآجلة تُتداول في بورصات متخصصة، حيث يلتقي أنواع مختلفة من المشاركين. هنا يتم تبادل العقود بشكل موحد بين العديد من اللاعبين — من الشركات الكبرى إلى المتداولين الأفراد.

وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، غالبية المشاركين في سوق العقود الآجلة هم شركات تجارية ومستثمرون مؤسسيون، يحتاجون إلى السلعة لأعمالهم أو يرغبون في حماية مراكزهم. ومع ذلك، هناك أيضًا مضاربون ومستثمرون مستقلون يسعون لتحقيق أرباح من تغيرات الأسعار على العقود.

نقطة حاسمة: يجب أن يتم تداول العقود الآجلة والمنتجات المالية المرتبطة بها عبر بورصات مسجلة وفقًا لمتطلبات الجهات التنظيمية.

التطبيق العملي: كيف تعمل العقود الآجلة في الواقع

العقود الآجلة وسيلة لطرفين لتحقيق نتائج مفيدة للطرفين. لنأخذ مثالاً على وقود الطائرات:

سيناريو التحوط:

• شركة طيران تقلق من ارتفاع سعر وقود الطائرات بشكل مفاجئ وإفلاس ميزانيتها. تشتري عقدًا آجلًا يضمن لها حق شراء كمية معينة من الوقود بسعر ثابت بعد ثلاثة أشهر.
• مزود الوقود، من ناحية أخرى، يقلقه انخفاض الأسعار. يبيع نفس العقد، مما يضمن له سعر بيع أدنى.
• الشروط المحددة: يتفق الطرفان على شراء وبيع مليون جالون مع التسليم خلال 90 يومًا بسعر 3 دولارات للجالون.

في هذا المثال، كلا الطرفين — هما من يستخدمون سوق العقود الآجلة لإدارة المخاطر المرتبطة بالسلعة الحقيقية.

سيناريو المضاربة: لكن ليس الجميع في سوق العقود الآجلة يرغب في الحصول على السلعة الحقيقية. العديد من المتداولين يدخلون هنا لتحقيق أرباح من حركة الأسعار في العقود نفسها. إذا ارتفع سعر وقود الطائرات، فإن قيمة العقد تزداد. يمكن للمضارب الذي اشترى العقد بيعه بسعر أعلى، محققًا ربحًا دون نية الحصول على الوقود فعليًا. هؤلاء المشاركون يضيفون سيولة للسوق، مما يسمح للمحوطين بالدخول والخروج من المراكز.

تنوع العقود الآجلة: ليس فقط السلع

يفكر الناس تقليديًا في العقود الآجلة في سياق السلع — الخنازير، الذرة، النفط. لكن السوق توسع بشكل كبير. العقود الآجلة هي أيضًا أداة للتداول:

عقود آجلة على الأسهم والمؤشرات: يمكن للمستثمرين تداول العقود الآجلة على أسهم شركات معينة أو مؤشرات سوق الأسهم. على سبيل المثال، إذا أراد المستثمر حماية محفظة الأسهم من الانخفاض، يمكنه بيع عقد آجل على S&P 500. إذا هبط السوق، فإن الربح من المركز القصير يعوض الخسائر في المحفظة.

عقود البيتكوين والعملات الرقمية: مع تطور الأصول الرقمية، ظهرت عقود آجلة على بيتكوين وغيرها من العملات، تتيح للمتداولين التعرض للأصول المتقلبة عبر أدوات أكثر تنظيمًا.

عقود السندات: تساعد على إدارة مخاطر الفائدة وتعد أدوات مهمة للمستثمرين المؤسسيين.

آلية العقود الآجلة: ما الذي يجب معرفته

العقود الآجلة هي عقود موحدة، وهذه واحدة من مفاتيح عملها. عند تداول العقود الآجلة، لا تحتاج إلى التفاوض على كل شرط — فكل شيء محدد مسبقًا من قبل البورصة. يتضمن عقد العقود الآجلة النموذجي:

• وحدة القياس: الكيلوجرامات، البراميل، الأونصات أو عدد العقود
• طريقة التسليم: تسليم مادي للسلعة أو تسوية نقدية
• الحجم: الكمية الدقيقة للسلعة أو الأوراق المالية
• العملة: العملة التي يُعبر فيها عن السعر
• معايير الجودة: قد تكون هناك متطلبات خاصة للسلع (مثل رقم الأوكتان للبنزين أو نقاء المعدن)

مهم جدًا للمبتدئين: فهم ما سيحدث عند انتهاء صلاحية العقد. معظم المستثمرين العشوائيين لا يرغبون في الاستيقاظ يوماً مع شاحنة خنازير عند الباب. لهذا، يتم غالبًا إغلاق المراكز قبل تاريخ الانتهاء.

الرافعة المالية والهامش: حلم وكابوس المتداول

واحدة من الأسباب الرئيسية التي تجعل الناس يتداولون العقود الآجلة بدلاً من امتلاك الأصول مباشرة هي إمكانية استخدام الرافعة المالية. العقود الآجلة أداة تتيح لك السيطرة على مراكز كبيرة بمبالغ نقدية صغيرة نسبيًا.

على سبيل المثال، يمكن لوسيط السلع أن يسمح لك باستخدام رافعة مالية 10:1 أو حتى 20:1، وهو أعلى بكثير من سوق الأسهم. هذا يعني أن حركة سعر بنسبة 5% يمكن أن تؤدي إلى ربح أو خسارة بنسبة 50% من استثمارك.

أين يكمن الخطر:

الجهات التنظيمية، بما في ذلك CFTC، تحذر بنشاط من أن العقود الآجلة أدوات معقدة ومتقلبة، غير مناسبة للمبتدئين. قواعد الهامش والرافعة المالية في سوق العقود الآجلة أكثر مرونة بكثير من سوق الأوراق المالية.

الرافعة المالية العالية تعني أرباحًا محتملة عالية، لكنها أيضًا تعني أن خطأ بسيطًا قد يؤدي إلى خسائر كارثية. إذا تحرك السوق ضدك بشكل أكبر مما توقعت، قد تخسر أكثر من استثمارك الأصلي.

الخطوات الأولى: كيف تبدأ تداول العقود الآجلة

إذا قررت أن العقود الآجلة أداة تهمك، فإن عملية البدء بسيطة إلى حد ما، لكنها تتطلب إعدادًا دقيقًا.

فتح حساب: الخطوة الأولى هي العثور على وسيط يوفر وصولًا إلى أسواق العقود الآجلة التي تهمك. سيطلب الوسيط معلومات عن خبرتك في الاستثمار، دخلك ورأس مالك الخاص. هذه الأسئلة ليست عبثًا — فهي تساعد الوسيط على تقييم حجم المخاطر (من حيث الهامش وحجم المراكز) التي يمكن أن يسمح لك بها.

هيكل الرسوم: لا يوجد معيار موحد للرسوم والعمولات في تداول العقود الآجلة. كل وسيط يقدم خدمات مختلفة — من أبحاث واستشارات موسعة إلى مجرد أسعار ورسوم بيانية. قارن الشروط قبل الاختيار.

التداول الافتراضي قبل الحقيقي: العديد من الوسطاء يقدمون حسابات تداول تجريبية، حيث يمكنك الممارسة بأموال افتراضية. هذه أداة لا تقدر بثمن للمبتدئين، تتيح لك فهم كيفية عمل العقود الآجلة، وكيف تتفاعل الأسواق مع الأحداث، وكيف تؤثر الهامش والعمولات على أرباحك أو خسائرك. حتى المستثمرون ذوو الخبرة يستخدمون مثل هذه الحسابات لاختبار استراتيجيات جديدة.

التعليم قبل الاستثمار: قبل أن تستثمر أموالك الحقيقية، خصص وقتًا للدراسة. فهم كيفية عمل العقود الآجلة نظريًا وعمليًا هو استثمار في نجاحك المستقبلي، ويمكن أن يساعدك على تجنب أخطاء مكلفة.

العقود الآجلة أداة مالية قوية، لكنها تتطلب احترامًا للمخاطر. مع التعليم الصحيح، والانضباط، وتوقعات واقعية، يمكنك استخدامها كجزء من استراتيجية استثمارية متنوعة.