بعد التنافس في طبقة L2 على إيثريوم، تقوم Mantle بشيء آخر

من مسار L2 لعام 2023–2024، الجوهر هو سباق الأداء والتكلفة.
الاختلافات بين Arbitrum و Optimism تتقلص أكثر فأكثر، ويعتمد إجمالي القيمة المقفلة (TVL) بشكل أكبر على انتقال السيولة ودورات الحوافز، ومدة بقاء رأس المال ليست طويلة.
اختيار Mantle ليس الاستمرار في "سباق التوسعة"، بل رفع L2 من "طبقة الأدوات" إلى "محور مالي على السلسلة".
المنافسة المالية ليست أبداً حول TPS، بل حول حق وضع القواعد.
منطقها يتكون من ثلاث حواجز:
▪ قفل المسار
▪ السيطرة على معدل الفائدة
▪ احتكار التسوية
الهدف واضح جداً — السعي لنيل حق التسعير المرجعي للنظام المالي على السلسلة.
1⃣ من خلال Super Portal لقفل مسار تدفق رأس المال
Super Portal ليس جسر عبور تقليدي، بل هو متحكم في مسار رأس المال.
بعد إطلاقه في يناير 2026 بالتعاون مع Bybit و Byreal، سيتم تحقيق عبور أصلي للأصول الأساسية بين إيثريوم وسولانا، وبناء شبكة "ثلاثية رأس المال" التي تربط بين نظام EVM، سوق سولانا عالي TPS، وCeFi.
يمتلك ثلاث قدرات رئيسية:
1) حق البيانات المرورية
التحكم في تدفقات الأموال عبر السلسلة والمخاطر في الوقت الحقيقي، لتوفير دعم البيانات الأساسية لتصميم المنتجات واستراتيجيات الحوافز.
2) ميزة كفاءة التسوية
بناءً على بنية معيار LayerZero OFT، يتم تحسين كفاءة التسوية بنسبة حوالي 300%، وتقليل الوقت إلى دقائق.
3) قدرة توجيه رأس المال
من خلال تعديل رسوم المعاملات ونسبة الحوافز (مثل تقديم 96,000 قطعة من MNT كحافز لمجمع MNT-USDC على سولانا)، تؤثر مباشرة على هيكل العرض والطلب.
الأهم من ذلك، أنه يربط أصول المجتمع بقيمة 4 مليارات دولار مع السيولة المركزية لـ Bybit، مكوناً حلقة مغلقة من CeDeFi.
بمجرد أن يتكون مسار تدفق رأس المال بشكل عادي، سيصبح ميزة هيكلية.
2⃣ باستخدام Aave لنقل حق الفائدة من البروتوكول إلى طبقة السلسلة
Aave هو في جوهره مولد معدلات الفائدة على السلسلة.
بنهاية 2025، التعاون العميق مع Mantle يعني أن حق الفائدة يبدأ في الانتقال من بروتوكول واحد إلى طبقة السلسلة.
تحركات Mantle واضحة جداً:
▪ باستخدام mETH (بـ 790 مليون دولار من TVL)، وcmETH كضمان أساسي
▪ تحديد نسبة ضمان cmETH عند 85% (أعلى من 75% الخاصة بـ ETH العادي)
▪ خفض تكلفة التمويل الكلية للنظام البيئي مباشرة
بالإضافة إلى قدرات التسوية عبر السلسلة من خلال Super Portal، مما يقلل من مخاطر فشل التسوية، ويجعل نموذج الفائدة أكثر استقراراً.
ومع الحوافز الحصرية للسيولة، تصبح Mantle "منطقة منخفضة للفائدة".
حتى الآن، يمثل TVL الخاص بـ Aave في نظام Mantle أكثر من نصف الإجمالي.
بمجرد أن تصبح معدلات الفائدة جوهر جذب النظام البيئي، سيتجه رأس المال بشكل طبيعي إلى "المركز المالي".
3⃣ USDT0 + RWA، السعي لسيادة التسوية
العملات المستقرة تحدد الأساس النقدي.
RWA تحدد الزيادة في الأصول.
USDT0 الصادر عن Tether يستخدم معيار LayerZero OFT، لتحقيق تداول عبر السلاسل بشكل أصلي.
بعد التعاون مع Bybit لإجراء عمليات إيداع وسحب بدون رسوم، تجاوزت حصتها في تداولات نظام Mantle 60%، و80% من معاملات RWA تتم تسويتها من خلاله.
أصبح USDT0 مرساة موحدة للتسوية.
وفي الوقت نفسه، أطلقت Mantle منصة TaaS (الخدمات القائمة على التوكن)، لتوفير حلول RWA على السلسلة للمؤسسات المالية التقليدية.
لقد قامت Ondo Finance بنشر 29 مليون دولار من USDY (توكن السندات قصيرة الأجل).
اعتماداً على نموذج معدل الفائدة من Aave:
▪ معدل الفائدة على الودائع بين 4.2% و4.5%
▪ بناء برك الأصول المرهونة لمواجهة المخاطر
تركيبة "USDT0 + Aave + RWA" تمنح Mantle ميزة في منافسة حقوق التسوية على السلسلة.
4⃣ الاختلافات الهيكلية بين Mantle و L2 التقليدي
⦿ L2 التقليدي:
الجوهر: التوسعة
الدافع: انتقال الحوافز
المؤشرات: TPS، التكلفة، التوافق مع EVM
نوع الأصول: الأصول المشفرة الأصلية
نطاق التعاون: داخل السلسلة
⦿ Mantle:
الجوهر: وضع القواعد
الدافع: ترسيخ رأس المال
هيكل السلطة: حق المسار، حق معدل الفائدة، حق التسوية
نوع الأصول: الأصول الأصلية + RWA + الأصول المعاد رهنتها
نطاق التعاون: CeFi – DeFi – TradFi
يستخدم تقنيات OP-Succinct ZK Validium، ونموذج متعدد الرموز لتشكيل حلقة مغلقة على شكل "ليغو مالي"، مما يسمح بتداول رأس المال داخل النظام البيئي بدلاً من تدفقه بشكل أحادي.
————————
من هنا يمكن ملاحظة أن
Mantle لا تتنافس على حصة سوق L2.
بل تتنافس على الموقع الأساسي في النظام المالي على السلسلة.
عندما يتم قفل المسارات، وتوجيه معدلات الفائدة، وتوحيد التسويات، يتراكم رأس المال بشكل هيكلي.
الأصول المجتمعية بقيمة 4 مليارات دولار، وTVL الخاص بـ DeFi البالغ 2.42 مليار دولار، وأكثر من مليار دولار من RWA، كلها في طور بناء عجلة الدوران.
المنافسة الحقيقية، التي تتعلق بالسيطرة على مزيد من المنافذ، تبدأ من هنا.
@0xMantleCN @Mantle_Official