كيف تكشف ممتلكات وارن بافيت البالغة 7.7 مليار دولار في أسهم الحوسبة الكمومية عن استراتيجيته الاستثمارية الحقيقية

عندما أعلن المستثمر الأسطوري وارن بافيت ذات مرة “لا تستثمر أبداً في شركة لا تفهمها”، اعتقد العديد من المراقبين أنه سيتجنب تماماً مجال الحوسبة الكمومية. فالعالم الفيزيائي ريتشارد فاينمان قال شهيراً إن “لا أحد يفهم ميكانيكا الكم” — والحوسبة الكمومية تعتمد على هذه المبادئ المعقدة بشكل كبير. ومع ذلك، يكشف فحص محفظة بيركشاير Hathaway الحالية أن بافيت قد بنى مركزاً كبيراً في أسهم شركات الحوسبة الكمومية، حيث خصص حوالي 7.7 مليار دولار عبر شركتين تكنولوجيتين رئيسيتين. هذا التناقض الظاهر يوضح في الواقع شيئاً أكثر أهمية عن فلسفة بافيت الاستثمارية مما قد يوحي به في البداية.

الشركتان الرئيسيتان في تعرض بيركشاير لأسهم الحوسبة الكمومية

على عكس ما قد يتوقعه البعض، لم يجمع بافيت بشكل سري أسهماً في خيارات أسهم الحوسبة الكمومية المتخصصة مثل D-Wave Quantum (QBTS)، IonQ (IONQ)، أو Rigetti Computing (RGTI). بدلاً من ذلك، فإن تعرضه لأسهم الحوسبة الكمومية يأتي من خلال عملاقين تكنولوجيين أوسع نطاقاً يطوران قدرات مهمة في هذا المجال.

بدأت علاقة بيركشاير مع أمازون (NASDAQ: AMZN) في 2019، رغم أن بافيت أقر بأن أحد مديري استثمار الشركة هو الذي اتخذ القرار الأولي. والأهم من ذلك، أن بافيت اعترف بأنه “أحمق” لأنه لم يدرك إمكانيات أمازون في وقت مبكر. قسم السحابة الخاص بالشركة، Amazon Web Services (AWS)، يحتفظ بمركز كبير في أسهم الحوسبة الكمومية عبر خدمة Amazon Braket — وهي خدمة سحابية تتيح للباحثين اختبار خوارزميات كمومية وتطوير برمجيات كمومية. ومؤخراً، قدمت أمازون شريحة الحوسبة الكمومية Ocelot، التي تدعم تقليل أخطاء الكم بنسبة تصل إلى 90%.

أما استثماره الثاني الكبير في أسهم الحوسبة الكمومية فجاء مؤخراً، في 2025، عندما استحوذت بيركشاير على أكثر من 17.8 مليون سهم من شركة Alphabet (NASDAQ: GOOG، GOOGL). وقد أعرب بافيت أيضاً عن ندمه لعدم استغلال فرص استثمارية سابقة في الشركة الأم لجوجل. لقد أثبتت وحدة Google Quantum AI التابعة لألفابت نفسها كمقدمة في أسهم الحوسبة الكمومية، حيث طورت نظاماً كمومياً في 2019 أدى إلى حسابات في 200 ثانية — وهو عمل كان سيستغرق 10,000 سنة على أقوى الحواسيب الفائقة في ذلك الوقت. كما عرضت الوحدة في 2023 أول نموذج لبتّ منطقي (qubit) قابل للاستخدام.

لماذا تجاهل بافيت خيارات أسهم الحوسبة الكمومية المباشرة

لفهم سبب بناء بافيت مراكز استثماره في أسهم الحوسبة الكمومية بهذه الطريقة، من المهم النظر في الدوافع الحقيقية وراء استثماراته. من شبه المؤكد أن محللي بيركشاير لم يختاروا أمازون أو ألفابت أساساً بسبب مبادراتهما في الحوسبة الكمومية. فبالنسبة لهم، زاوية أسهم الحوسبة الكمومية، رغم أهميتها، ربما كانت هامشية بالنسبة لمفهوم الاستثمار الرئيسي.

عندما استثمرت بيركشاير في أمازون لأول مرة في 2019، كان جاذبها الأساسي هو سيطرتها في التجارة الإلكترونية وخدمات السحابة. وبعد ست سنوات، لا تزال أمازون تحتفظ بموقعها الريادي في كلا القطاعين. بالمثل، تعمل ألفابت بشكل أساسي كقوة إعلانية — مع جوجل للبحث، يوتيوب، شبكة جوجل، والخدمات ذات الصلة التي تساهم بحوالي 72% من إجمالي الإيرادات. بافيت يفهم بشكل واضح اقتصاديات الإعلان بطريقة تظل غامضة بالنسبة له في ميكانيكا الحوسبة الكمومية.

هذا التمييز مهم لمستثمري أسهم الحوسبة الكمومية. فهو يكشف أن استراتيجية بافيت تركز على تحديد شركات تمتلك مصادر دخل متعددة ومزايا تنافسية، حيث تمثل الحوسبة الكمومية مكوناً واحداً ضمن استراتيجية أكبر. كما أن هذه الشركات توفر أيضاً فرص نمو إضافية كبيرة. فأمازون تستعد لإطلاق خدمات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية. وGoogle Cloud تواصل تسريع نموها كمحرك رئيسي لنمو ألفابت. وتشمل “الرهانات الأخرى” الشهيرة لألفابت تقنيات القيادة الذاتية من Waymo ومزود الإنترنت عالي السرعة GFiber.

ما وراء التكنولوجيا: القيمة الحقيقية في هذه الاستثمارات في أسهم الحوسبة الكمومية

توضح تركيبة محفظة أسهم الحوسبة الكمومية لبيركشاير درساً مهماً للمستثمرين الأفراد. فكلا من أمازون وألفابت تستفيدان من الذكاء الاصطناعي كعامل دفع رئيسي. فخدمات AWS وGoogle Cloud ستستفيدان بشكل كبير مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي الوكيل. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك هاتان الشركتان فرصاً مهمة في سوق سيارات الأجرة الآلية — وهو مجال قد تلعب فيه الحوسبة الكمومية دوراً في المستقبل، لكن الخبرة الحالية في الذكاء الاصطناعي واللوجستيات تظل أكثر أهمية حالياً.

بالنسبة لمن يقيمون هذه الاستثمارات في أسهم الحوسبة الكمومية بأنفسهم، فإن الجاذبية تتجاوز حدود التكنولوجيا. فهذه الشركات تمتلك حواجز اقتصادية (moats) مبنية على هيمنة الإعلانات، وقيادة بنية السحابة التحتية، وتأثيرات شبكة النظام البيئي. استثماراتها في الحوسبة الكمومية تمثل قيمة اختيارية مضافة، وليست عمليات أساسية في الأعمال.

هل يمكن لهذه الاختيارات في أسهم الحوسبة الكمومية أن تحقق لك نتائج؟

بينما يعكس اهتمام بافيت بهذه المراكز استثمارية صحة الفكرة، لا ينبغي للمستثمرين أن يتبعوا مراكزه بشكل أعمى. ومع ذلك، تقدم كل من أمازون وألفابت حالات مقنعة لعديد من المحافظ الاستثمارية، بغض النظر عن اعتمادها على أسهم الحوسبة الكمومية. فالتقاطع بين تقدم الذكاء الاصطناعي، توسع الحوسبة السحابية، وتطور الحوسبة الكمومية يخلق سيناريو يمكن أن تولد فيه هذه الشركات عوائد طويلة الأمد كبيرة.

الدرس الرئيسي من تحليل استراتيجية بافيت في أسهم الحوسبة الكمومية هو أن المستثمرين الناجحين على المدى الطويل لا ينسخون مراكزه بشكل أعمى. بل، الأمر يتعلق بتحديد شركات تعمل عند تقاطع عدة اتجاهات طويلة الأمد — حيث تمثل الحوسبة الكمومية مجرد خيط واحد في نسيج تنافسي أكبر. سواء فهمت تماماً ميكانيكا أسهم الحوسبة الكمومية أم لا، فإن الشركات ذات مصادر الدخل المتنوعة، والمراكز التنافسية القوية، والتعرض للتقنيات التحولية تستحق النظر الجدي.