لماذا ترتفع أسعار القهوة؟ نظرة على اضطرابات الإمدادات والشحن

أسعار القهوة تتصاعد في الأسواق الرئيسية اليوم، حيث ارتفعت عقود القهوة العربية لشهر مايو +1.42% وارتفعت عقود الروبوستا لشهر مايو +4.39% لتصل إلى أعلى مستوى لها خلال أسبوعين. يعكس هذا التحرك التصاعدي تفاعلاً معقدًا بين ضغوط من جانب العرض وتحديات لوجستية تعيد تشكيل سوق القهوة العالمي. لفهم ما يدفع أسعار القهوة للارتفاع، من الضروري دراسة كل من الاضطرابات الفورية وتوقعات الإنتاج على المدى الطويل.

التوترات الجيوسياسية تهز سلاسل الإمداد العالمية

العامل الرئيسي الذي يدعم أسعار القهوة حالياً يأتي من التوترات في الشرق الأوسط. الصراع المستمر في إيران أدى إلى تعطيل حركة الشحن عبر مضيق هرمز، أحد أهم الممرات المائية في العالم. هذا الاضطراب له عواقب كبيرة على تجارة القهوة: ارتفاع معدلات الشحن العالمية، زيادة أقساط التأمين، وارتفاع تكاليف الوقود، وكلها تؤثر على مستوردي ومحمصي القهوة حول العالم. هذه التكاليف الإضافية ترفع مباشرة من تكلفة جلب القهوة من دول المنشأ إلى الأسواق الاستهلاكية.

ومع ذلك، ليست جميع عوامل العرض تعمل في نفس الاتجاه. فقد تلقت البرازيل، المنتج الرئيسي للقهوة العربية، مؤخرًا أمطارًا مفيدة حسنت من آفاق المحاصيل. وأفادت شركة Somar Meteorologia أن منطقة ميناس جيرايس، أكبر منطقة لزراعة القهوة العربية في البرازيل، تلقت 78 ملم من الأمطار في الأسبوع المنتهي في 20 فبراير، وهو ما يمثل 131% من المتوسط التاريخي. هذا التطور الجوي يخفف من ارتفاع أسعار القهوة العربية مقارنة بالانتعاش الحاد في أسعار الروبوستا.

البرازيل وفيتنام: إشارات متضاربة لسوق القهوة

توقعات الإنتاج الأخيرة تخلق إشارات مختلطة بشأن اتجاه أسعار القهوة مستقبلاً. أعلنت وكالة التوقعات الزراعية في البرازيل، Conab، في 5 فبراير أن إنتاج البلاد من القهوة لعام 2026 من المتوقع أن يرتفع بنسبة 17.2% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 66.2 مليون كيس. ضمن هذا الإجمالي، من المتوقع أن يرتفع إنتاج القهوة العربية بنسبة 23.2% على أساس سنوي ليصل إلى 44.1 مليون كيس، بينما سيرتفع إنتاج الروبوستا بنسبة 6.3% ليصل إلى 22.1 مليون كيس.

وتُظهر الأرقام العالمية للإنتاج صورة أوسع لتوسع العرض. توقعت بنك Rabobank أن يصل الإنتاج العالمي من القهوة إلى رقم قياسي قدره 180 مليون كيس في موسم 2026/27، بزيادة حوالي 8 ملايين كيس عن العام السابق. وفي الوقت نفسه، تواصل فيتنام، أكبر منتج للروبوستا في العالم، زيادة صادراتها. أفادت الهيئة الوطنية للإحصاء في فيتنام أن صادرات القهوة في يناير زادت بنسبة 38.3% على أساس سنوي لتصل إلى 198,000 طن متري، بينما ارتفعت صادرات القهوة لعام 2025 بالكامل بنسبة 17.5% على أساس سنوي لتصل إلى 1.58 مليون طن متري. ومن المتوقع أن يصل إنتاج فيتنام من القهوة في 2025/26 إلى 1.76 مليون طن متري (29.4 مليون كيس)، وهو ارتفاع بنسبة 6% على أساس سنوي ومستوى قياسي خلال 4 سنوات.

أما كولومبيا، ثاني أكبر منتج للقهوة العربية في العالم، فهي تعطي إشارات مختلفة للسوق. ذكرت الاتحاد الوطني لمزارعي القهوة أن إنتاج يناير انخفض بنسبة 34% على أساس سنوي ليصل إلى 893,000 كيس، وهو تراجع كبير يدعم ارتفاع الأسعار من خلال تضييق إمدادات القهوة العربية من المصدر الرئيسي.

توقعات الإنتاج القياسية مقابل انخفاض المخزونات

قدمت إدارة الزراعة الأجنبية في USDA (FAS) في 18 ديسمبر توقعات شاملة للعالم، حيث أشارت إلى أن إنتاج القهوة العالمي في 2025/26 سيرتفع بنسبة 2.0% على أساس سنوي ليصل إلى رقم قياسي قدره 178.848 مليون كيس. ومع ذلك، فإن هذا يخفي اتجاهات متباينة بين نوعي القهوة الرئيسيين: من المتوقع أن ينخفض إنتاج القهوة العربية بنسبة 4.7% ليصل إلى 95.515 مليون كيس، بينما سيرتفع إنتاج الروبوستا بنسبة 10.9% ليصل إلى 83.333 مليون كيس. كما توقعت FAS أن يتراجع إنتاج البرازيل في 2025/26 بنسبة 3.1% ليصل إلى 63 مليون كيس، بينما سيرتفع إنتاج فيتنام بنسبة 6.2% ليصل إلى أعلى مستوى خلال 4 سنوات عند 30.8 مليون كيس.

أما مخزونات ICE فهي تظهر صورة أكثر تعقيدًا بالنسبة لأسعار القهوة. فقد انخفضت مخزونات القهوة العربية إلى أدنى مستوى لها خلال 1.75 سنة عند 396,513 كيس في 18 نوفمبر، لكنها تعافت منذ ذلك الحين إلى 466,055 كيس حتى الخميس الماضي، وهو مستوى لا يزال ضيقًا نسبيًا يمكن أن يدعم الأسعار خلال اضطرابات الإمداد. كما انخفضت مخزونات الروبوستا إلى أدنى مستوى لها خلال 14 شهرًا عند 4,012 حصة في 10 ديسمبر، ثم انتعشت إلى 4,662 حصة في 26 يناير. وعلى الرغم من أن هذا الانتعاش في المخزونات قد يضغط في النهاية على الأسعار، إلا أن الظروف الحالية الضيقة لا تزال تدعم السوق على المدى القصير.

أفاد المنظمة الدولية للقهوة (ICO) في 7 نوفمبر أن الصادرات العالمية من القهوة للسنة التسويقية الحالية (أكتوبر-سبتمبر) انخفضت بنسبة 0.3% على أساس سنوي لتصل إلى 138.658 مليون كيس، مما يشير إلى تباطؤ تدفقات التجارة. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع FAS أن تنخفض مخزونات نهاية عام 2025/26 بنسبة 5.4% إلى 20.148 مليون كيس، من 21.307 مليون كيس في 2024/25، مما يدل على استمرار ضيق التوازن بين العرض والطلب.

ما القادم في أسعار القهوة؟

سيتوقف مسار أسعار القهوة على القوى المتنافسة في الأشهر القادمة. فقيود العرض الناتجة عن اضطرابات الشحن وضعف إنتاج كولومبيا توفر دعمًا فوريًا. ومع ذلك، فإن التوسع الكبير المتوقع في الإنتاج في البرازيل وفيتنام، إلى جانب تعافي مخزونات ICE، يمثل عائقًا قد يدفع الأسعار للهبوط في النهاية. في الوقت الحالي، فإن أزمة الشحن والتوترات الجيوسياسية هما المسيطران، لكن النظرة المتوسطة الأجل للسوق تعتمد بشكل كبير على مدى تحقق توقعات الإنتاج الجديدة كما هو متوقع.