- عدم رفع أو خفض الفائدة: الحفاظ على سعر الفائدة الفيدرالي عند 3.50%–3.75% دون تغيير.

​
- التصويت: 11:1 بالموافقة، معارضة وحيدة من والر (معارضة لإبطاء خفض الميزانية العمومية).
​
- الأسباب الأساسية: النزاع في الشرق الأوسط يرفع أسعار النفط، ارتداد التضخم (PCE الأساسي حوالي 3%)؛ ضعف التوظيف (البطالة الأمريكية في فبراير -92,000، معدل البطالة 4.4%)، تحت ضغط الركود التضخمي لا يمكن سوى المراقبة والانتظار.

ثانياً، التغيير في توقعات الفائدة (المفتاح)

- اجتماع مارس: احتمالية رفع الفائدة المسعرة في السوق حوالي 1% فقط، تقريباً صفر احتمالية.
​
- في الأشهر الثلاثة القادمة: احتمالية رفع الفائدة حوالي 25%، تتجاوز لأول مرة احتمالية الخفض (20%)، لكن الاتجاه الأساسي هو "البقاء دون تغيير".
​
- المسار خلال العام: المؤسسات الرئيسية تؤجل أول خفض فائدة من يونيو إلى سبتمبر أو حتى نهاية العام؛ تظهر مصفوفة النقاط انضغاطاً حاداً في توقعات الخفض خلال العام، مع خطر صفري محتمل.

ثالثاً، موقف الاحتياطي الفيدرالي (ميول صقية)

- الإعلان حذف "توازن المخاطر"، يؤكد على ارتفاع عدم اليقين في التوقعات.
​
- توضيح: لن تتخذ سياسة تيسيرية متسرعة بسبب صدمات عرضية قصيرة الأجل (مثل أسعار النفط).
​
- إبطاء خفض الميزانية العمومية (QT): خفض حد الاختزال للسندات الحكومية من 25 مليار إلى 5 مليارات، MBS دون تغيير.

رابعاً، التأثير على الأسواق (موجز)

- الدولار وعوائد السندات الأمريكية تميل للقوة؛ الذهب والأسهم الأمريكية تحت الضغط.
​
- توقعات خفض أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية العالمية تتأخر بشكل عام. #BTC #ETH