سعر الذهب يواجه ضغوط قصيرة الأجل وسط تقلبات حادة - هل لا تزال منطق الصعود على المدى المتوسط والطويل موجوداً؟

الأقسام الرائجة

اختيار الأسهم مركز البيانات مركز السوق تدفق السيولة التداول الافتراضي

العميل

مراسلنا 张芗逸

مؤخرًا، شهدت أسعار الذهب تقلبات كبيرة، مما أثار اهتمام السوق.

من حيث السعر العالمي للذهب، حتى إغلاق 21 مارس بتوقيت بكين، هبط سعر الذهب في COMEX دون مستوى 4500 دولار للأونصة، مسجلاً 4492 دولارًا للأونصة، بانخفاض قدره 2.47% في ذلك اليوم، وبلغت الخسائر الأسبوعية أكثر من 10%. وعلى الصعيد المحلي، تراجعت أسعار الذهب بالتزامن، حتى إغلاق 20 مارس، سجل عقد الذهب الآجل الرئيسي في شنغهاي 1016.12 يوانًا للغرام، بانخفاض قدره 1.22%.

نتيجة لانخفاض سعر الذهب، قامت علامات المجوهرات المحلية بشكل عام بتخفيض أسعار المجوهرات الذهبية. في 22 مارس، خفضت علامات مثل Chow Tai Fook، Chow Sang Sang، وLuk Fook Jewelry أسعار الذهب الصافي إلى أقل من 1400 يوان للغرام.

وفيما يتعلق بانخفاض سعر الذهب في هذه الموجة، قال المستشار الاستثماري الكبير في شركة Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd.، 于晓明، لصحيفة “الصحافة المالية”، إن السبب الرئيسي هو أن الاحتياطي الفيدرالي أرسل إشارات قوية من التشدد، مما أدى إلى انخفاض توقعات خفض الفائدة بشكل ملحوظ، وارتفاع الدولار وعائدات سندات الخزانة الأمريكية ضغط على الذهب غير الفوائد.

وفي 19 مارس بتوقيت بكين، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أن نطاق هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سيظل بين 3.5% و3.75%. وهذه هي المرة الثانية على التوالي التي يحافظ فيها الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير هذا العام.

ويعتقد لوه فاي بينغ، الباحث في بنك الصين للبريد والادخار، أنه بالإضافة إلى تأثير إشارات التشدد من الاحتياطي الفيدرالي، فإن الصراعات الجيوسياسية أدت إلى ارتفاع أسعار النفط، وزادت من مخاوف التضخم، وتحول الأموال إلى الدولار والنفط كملاذ آمن، مما قلل الطلب على الاستثمار في الذهب. بالإضافة إلى ذلك، جني الأرباح من مراكز الشراء العالية سابقًا أدى إلى تصحيح الأسعار، وكل هذه العوامل السلبية أدت إلى انخفاض سعر الذهب.

وقال لوه فاي بينغ: “على المدى القصير، من المرجح أن يظل سعر الذهب يتعرض لضغوط وتقلبات، وإذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، فإن المعدلات الحقيقية ستنخفض، ومع دعم البنوك المركزية لشراء الذهب، واستمرار مخاطر الصراعات الجيوسياسية، فمن المتوقع أن يعيد سعر الذهب ارتفاعه.” وعن توقعاته لمسار الذهب المستقبلي، أضاف لوه فاي بينغ أن من الناحية طويلة الأمد، وبسبب عوامل مثل فجوة العرض والطلب، من المحتمل أن يستمر سعر الذهب في الاتجاه التصاعدي.

ويعتقد Qu Rui، نائب المدير العام لقسم البحث والتطوير في Oriental Jincheng، أن سعر الذهب في المستقبل سيظهر “ضغط قصير الأمد، وتحسن على المدى المتوسط والطويل”. في المدى القصير، سيؤدي ارتفاع أسعار النفط إلى استمرار الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، وقوة الدولار، مما يضغط على سعر الذهب. أما على المدى الطويل، مع تراجع تأثير ارتفاع أسعار النفط، وعودة التضخم تدريجيًا، فإن دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، رغم تأجيلها، لن تتوقف، ومع استقرار طلبات شراء الذهب من قبل البنوك المركزية، وضعف الثقة في الدولار، فإن سعر الذهب من المتوقع أن يتذبذب ويعاود الارتفاع.

وقال Qu Rui: “نصائح المستثمرين على المدى القصير هي الانتظار والمراقبة، وتجنب مخاطر الشراء عند القاع، وانتظار تأكيد مستويات الدعم. وعلى المدى المتوسط والطويل، يجب التركيز على فترات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتطورات الأوضاع الجيوسياسية كعوامل محفزة رئيسية.”