فقط أعود إلى معدلات الرهن العقاري في فبراير 2022، يا رجل، كانت تلك الفترة مجنونة لمالكي المنازل. كان سعر الفائدة الثابت لمدة 30 عامًا يقف عند حوالي 4.386%، وهو ما يبدو طبيعيًا الآن، لكنه كان يرتفع بسرعة آنذاك - بزيادة تقارب نصف نقطة مئوية من الشهر السابق. وصلت معدلات الفائدة الثابتة لمدة 15 عامًا إلى 3.503%، بينما كانت معدلات الرهون العقارية ذات السعر المتغير لا تزال أقل في نطاق 3%.

ما لفت انتباهي في بيئة معدلات الرهن العقاري في فبراير 2022 هو مدى سرعة تغير الأمور. كانت الاحتياطي الفيدرالي قد أشار بالفعل إلى أنه سيبدأ في رفع المعدلات لمكافحة التضخم، ويمكنك أن تراه يت unfolding في الوقت الحقيقي. كانت عوائد سندات الخزانة تتصاعد، وكان معدل البطالة يتجه نحو الطبيعي بعد الجائحة، وكان البنك المركزي يقلل من مشتريات الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري التي كان يقوم بها منذ 2020.

كانت معدلات إعادة التمويل خلال تلك الفترة أعلى حتى - 4.463% لإعادة تمويل لمدة 30 عامًا. الأشخاص الذين قفلوا تلك المعدلات المنخفضة جدًا خلال الجائحة كانوا في وضع ثابت، مما خلق ديناميكية مثيرة حيث كان المشترين والمُعيدين التمويل الجدد يتأثرون بشكل مختلف.

عند النظر إلى معدلات الرهن العقاري في فبراير 2022 من منظور hindsight، كان الخبراء قد توقعوا زيادات معتدلة على مدار العام، وبصراحة هذا هو بالضبط ما حدث. الدرس الأكبر من تلك الفترة هو أنه حتى مع ارتفاع المعدلات، كانت لا تزال معقولة تاريخيًا مقارنة بمستويات ما قبل 2020. التحرك الحقيقي لم يحدث إلا لاحقًا عندما أصبح الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية. لا تزال درجة الائتمان وحجم الدفعة الأولى مهمين تمامًا كما كانا آنذاك للحصول على شروط مناسبة.