سيو استراتيجية السوق (من مساء 21 أبريل إلى 22 أبريل حتى الآن)

تحليل السوق
من مساء الأمس حتى الآن، السوق في مرحلة شد وجذب بين ارتفاع وانخفاض مع استمرار حالة الترقب لانتخابات رئيس الاحتياطي الفيدرالي التي ستتمحور حول ووش، وتمديد وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة لكن دون اختراق جمود المفاوضات، وتقلب الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية عند مستويات عالية. بعد هبوط الذهب بأكثر من 2% خلال الليل وفقدانه مستوى 4700 دولار، استقر وارتد، متداولا ضمن نطاق ضيق بين 4700 و4750 دولار، مع ظهور نمط توازن بين تصحيح الإفراط في البيع وضغوطات宏观ية؛ سوق العملات المشفرة يتذبذب بشكل مماثل، حيث يتكرر تذبذب البيتكوين بين 75000 و77000 دولار، مع ارتفاعات طفيفة في العملات الرئيسية، ويظهر السوق بشكل عام تباطؤ تدفق الأموال المؤسساتية، وحذر في المزاج السوقي، وانتظار لمزيد من التوجيهات الجيوسياسية والسياسات.
معلومات宏观ية
1. الخط الرئيسي宏观ي: تعزيز ووش لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، تمديد وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة لكن دون كسر الجمود، وتزايد التفاعل الثنائي بين السياسات والجغرافيا.
توضيح توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي تدريجيا: مساء 22 أبريل بتوقيت بكين، حضر مرشح رئاسة الاحتياطي الفيدرالي كليفن ووش جلسة استماع في مجلس الشيوخ، وركزت التصريحات على ثلاثة محاور رئيسية: أولا، تعهد مستمر بالحفاظ على استقلالية السياسة النقدية، ونفى أي وعود لترامب بشأن قرارات سعر الفائدة، ورفض الشكوك حول كونه "دمية في يد الرئيس". ثانيا، وصف التضخم الخارج عن السيطرة سابقا بأنه خطأ في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، ودعا إلى إنشاء إطار جديد لمواجهة التضخم، متجنبا تحديد مسار خفض الفائدة على المدى القصير. ثالثا، اقترح التعاون مع وزارة المالية لتقليل الميزانية العمومية، معتبرًا أن تقليص حجم الأصول يمكن أن يخفض مستوى المعدل الطبيعي للفائدة. بعد جلسة الاستماع، تراجع القلق حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، وأظهر مؤشر CME FedWatch أن احتمالية خفض الفائدة في سبتمبر لا تزال عند 38%، مع استمرار تسعير خفض واحد خلال العام بنسبة 62%. توقعات السياسة لم تتغير بشكل كبير. مؤشر الدولار حافظ على تذبذب ضيق بين 99.0 و99.5، وعائد سندات 10 سنوات يتراوح بين 4.25% و4.30%، مع استمرار الضغط على الأصول ذات العائد الصفري بشكل محايد.
الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط يتعثر: أعلن ترامب قبل انتهاء وقف إطلاق النار عن تمديده ضد إيران، في انتظار تقديم إيران خطة تفاوض موحدة، مع استمرار الحصار البحري وحالة الاستعداد العسكري؛ رفضت إيران حضور الجولة الثانية من المفاوضات، واقتصرت على وقف العمليات العسكرية، مع تأكيدها على أن السيطرة على مضيق هرمز والملف النووي من القضايا غير القابلة للتفاوض، ولم تتراجع الخلافات بشكل جوهري. نتيجة لذلك، استمرت أسعار خام برنت بين 98 و100 دولار للبرميل، مع مخاوف من التضخم، وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي التي توفر دعما للتحوطات السوقية.
2. الذهب: بعد هبوط كبير خلال الليل، استقر وتذبذب، مع توازن بين تصحيح الإفراط في البيع وضغوط宏观ية.
سلوك السعر: افتتح الذهب الفوري العالمي عند حوالي 4820 دولار، مع تأثير توقعات تشدد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي وارتداد الدولار، مما أدى إلى هبوط مفاجئ خلال التداول، حيث سجل أدنى مستوى عند 4692.47 دولار، مع أكبر خسارة يومية تجاوزت 2.26%. ثم دخلت عمليات الشراء عند الإفراط في البيع ودعمت استقرار السعر وارتد، ليصل حتى الآن إلى 4748.62 دولار للأونصة، بارتفاع طفيف 0.28% خلال اليوم. استقرت عقود الذهب في COMEX عند 4752.8 دولار للأونصة، بارتفاع طفيف 0.12%. في السوق المحلية، سجل الذهب في السوق الفوري 1047.92 يوان للغرام، بانخفاض 0.79%، وذهب T+D عند 1046.2 يوان للغرام، بانخفاض 0.61%. أسعار البيع بالتجزئة للذهب الصافي بين 1460 و1465 يوان للغرام، مع انخفاض بسيط مقارنة باليوم السابق.
الدوافع الرئيسية:
الضغوط السلبية: الهبوط الكبير خلال الليل ناتج عن تعزيز ووش لتوقعات استقلالية السياسة النقدية، مما أدى إلى تلاشي آمال خفض الفائدة على المدى القصير، مع ارتفاع مؤشر الدولار، وتصفية أرباح المراكز الطويلة عند مستويات عالية، مما أدى إلى موجة تراجع. استمرار تدفق صناديق الاستثمار في الذهب ETF بشكل طفيف، مع تراجع رغبة المؤسسات في الشراء.
الدعم: عدم كسر الجمود في مفاوضات إيران والولايات المتحدة، واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، مع استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء الذهب، حيث زادت الصين من احتياطياتها الذهبية لمدة 18 شهرا متتاليا، مع وجود دعم قوي عند مستوى 4700 دولار، مما ساعد على استقرار السعر بعد التصحيح.
المناطق الرئيسية:
الدعم الرئيسي بين 4690 و4700 دولار (الحد الأدنى الليلي والنقطة النفسية)، ودعم قوي بين 4650 و4660 دولار؛
المقاومة الرئيسية بين 4750 و4780 دولار، ومقاومة قوية عند 4800 دولار.
3. سوق العملات المشفرة: تذبذب ضيق، البيتكوين ثابت فوق 75000 دولار، والمزاج السوقي حذر.
سلوك السعر: افتتح البيتكوين عند حوالي 75700 دولار، مع أدنى مستوى عند 74800 دولار، ثم ارتد، وبلغ أعلى مستوى عند 76827 دولار، ويبلغ الآن 76150 دولار، بارتفاع 0.76% خلال 24 ساعة. إيثريوم يتذبذب أيضا، ويبلغ سعره الحالي 2325 دولار، بارتفاع 0.64%، مع ارتفاعات طفيفة في العملات الرئيسية مثل سولانا وXRP، التي زادت بأكثر من 1% خلال اليوم.
الأموال والبيانات على السلسلة: استمر تدفق الصناديق الأمريكية على البيتكوين ETF، مع تدفق صافٍ ليلي قدره 1240 مليون دولار، مع استمرار زيادة استثمارات BlackRock IBIT وFidelity FBTC بشكل طفيف، وتقلص التدفقات الخارجة من GBTC، مع استمرار توجه المؤسسات للاستثمار طويل الأمد، لكن وتيرة التدفق قصيرة الأجل تباطأت.
حجم التصفية خلال 24 ساعة في سوق العقود تقلص إلى 120 مليون دولار، مع توازن بين مراكز الشراء والبيع، وانخفاض ملحوظ في معنويات الرافعة المالية.
البيانات على السلسلة تظهر أن حاملي البيتكوين على المدى الطويل يحتفظون بنسبة 68% من الحيازات، مع استمرار تدفق البيتكوين من البورصات للخارج، مما يعزز استقرار الحيازات، وعدم وجود علامات على بيع جماعي. مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة ارتفع إلى 32، ولا يزال في منطقة الخوف، مع مزاج حذر بشكل عام.
المناطق الرئيسية:
الدعم الرئيسي بين 74500 و75000 دولار (نقطة التذبذب اليومية)، ودعم قوي بين 72000 و73000 دولار (مستوى الاختراق في الصعود الحالي).
المقاومة الرئيسية بين 77000 و77500 دولار، ومقاومة قوية عند 80000 دولار.
نصائح خاصة
الذهب حاليا في دورة تصحيح بعد هبوط كبير، ومستوى 4700 دولار هو نقطة فاصلة بين الصعود والهبوط على المدى القصير، مع استمرار بيئة الفائدة العالية للاحتياطي الفيدرالي دون تغيير جوهري، وزيادة عدم اليقين الجيوسياسي، مما يبقي مخاطر التذبذب عند المستويات العالية. لا تتسرع في الشراء العشوائي أو عكس الاتجاه، فالمقاومة القوية على 4750 دولار تمثل منطقة مقاومة قصيرة الأمد، ويجب الحذر من مخاطر فشل الارتداد والهبوط مرة أخرى. يُنصح بالمراقبة الخفيفة، وفتح مراكز صغيرة فقط بعد استقرار السعر في منطقة الدعم بين 4690 و4700 دولار، مع وضع حد خسارة عند 4650 دولار، وتقليل المراكز عند الارتفاع فوق 4750 دولار لتحقيق الأرباح، مع مراقبة دقيقة للمخاطر.
سوق العملات المشفرة بعد هذا الارتداد يدخل مرحلة تثبيت عالية التذبذب، مع مستوى 75000 دولار كخط حياة قصير الأمد، رغم استقرار الحيازات الأساسية، إلا أن تباطؤ تدفق الأموال المؤسساتية وحذر السوق يتطلبان تأكيدات إضافية على الاتجاه الصاعد المتوسط. يُمنع بشكل صارم الشراء بكثافة عند الارتفاع أو المراهنة على القمة، ويجب أن تظل نسبة الحيازات ضمن 30%، وعند اختراق قوي فوق 77500 دولار، يمكن التفكير في زيادة المراكز بشكل تدريجي. إذا انخفض السعر مرة أخرى بشكل فعال دون 75000 دولار، يجب الحذر من تصحيح قصير الأمد، وتقليل المراكز بسرعة لتجنب المزيد من الهبوط، مع تفضيل الانتظار والمراقبة.