لقد علمت للتو بشيء مهم جدًا يحدث في واشنطن ويعيد تشكيل هيكل النقاش حول العملات المستقرة. تدخل البيت الأبيض مباشرة في المفاوضات وهذا غير مجرى اللعبة تمامًا.

حتى وقت قريب، كان يُنظر إلى الأمر على أنه مسألة بين قطاع العملات المشفرة والبنوك، لكن الآن يلعب المسؤولون الفيدراليون دورًا مركزيًا. أبلغت إلينور تيريت أن اجتماع 19 فبراير شمل Coinbase و Ripple و a16z، لكن الشيء المثير هو أن البنوك جاءت ممثلة من خلال جمعيات الصناعة الخاصة بها، وليس مباشرة. هذا يقول الكثير عن كيفية تشكيل هذا النقاش الآن.

الصراع الأساسي واضح: شركات العملات المشفرة تريد تقديم عوائد على أرصدة العملات المستقرة غير النشطة. تقول البنوك إن ذلك يمثل تهديدًا مباشرًا لأنه قد يفرغ الودائع التقليدية. في الوقت نفسه، يحاول البيت الأبيض وضع خط يرضي الطرفين، لكن بصراحة، يبدو الأمر مستحيلًا.

ما لفت انتباهي هو المسودة التي خرجت من مجلس العملات المشفرة. تقترح بشكل أساسي السماح بالعوائد المرتبطة فقط بالنشاطات التجارية، ولكن حظر أي عائد على الأرصدة السلبية. الفكرة هي أن تعمل العملات المستقرة للمدفوعات والتجارة، وليس كحسابات توفير. يبدو أنهم يريدون الحفاظ على الابتكار ولكن ضمن حدود محددة جدًا. يدور الآن هيكل النقاش حول هذا التعريف لما يُعتبر "نشاطًا مؤهلًا".

الجهات التنظيمية تتعامل بجدية كبيرة. تتضمن المسودة عقوبات مدنية تصل إلى 500,000 دولار يوميًا على المخالفات، مع أحكام ضد التهرب. ستعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات، هيئة تداول السلع الآجلة، ووزارة الخزانة معًا لفرض ذلك. الأمر ليس لعبة.

ما أراه ذا أهمية هو أن الرئيس التنفيذي لشركة Ripple، براد غارلينغهاوس، أعرب مؤخرًا عن تفاؤله بأن يتقدم الأمر بحلول نهاية أبريل. بالنظر إلى أننا على وشك تلك الفترة، سنرى ماذا يحدث. الحقيقة أن هيكل النقاش تطور كثيرًا منذ أن دخلت واشنطن في الحديث. لم يعد مجرد نقاش قطاعي، الآن هناك اتجاه واضح من الحكومة حول كيفية عمل كل هذا.

لا يزال المفاوضون يصقلون التفاصيل، لكن يبدو أن هناك ضغطًا حقيقيًا لإغلاق شيء قبل نهاية الشهر. الطرفان لا زالا على الطاولة، لذلك على الأقل هناك تواصل. الواضح أن هيكل النقاش تغير بشكل جذري عندما قررت البيت الأبيض أن تتولى الأمور.