لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام في تحركات اليوم. أعاد البيتكوين تكرار نمط الارتداد على شكل حرف V الذي رأيناه في ناسداك، وهذا يقول الكثير عن مكاننا في الدورة الحالية.

ما حدث كان نمطًا نموذجيًا إلى حد كبير: هبوط أولي بسبب المخاوف الجيوسياسية وتقلبات الطاقة، ثم دخول قوي للمشترين دفع البيتكوين نحو منطقة الـ 70 ألف. كان التحرك منسقًا مع أداء الأسهم ذات النمو، مما يعزز شيئًا نعرفه بالفعل: أن البيتكوين يتصرف بشكل متزايد كأصل اقتصادي حساس للسيولة.

الآن، إليك ما يجعلني أفكر. كان ناسداك هو الذي قاد الارتداد، وليس S&P 500. وهذا مهم. عندما ترى هذا النوع من الاختلاف، فهذا يعني أن الشهية للمضاربة عادت، على الأقل بشكل تكتيكي. تعافى S&P بشكل أكثر استواءً، لكن ناسداك ارتفع بشكل أكثر حدة. تبع البيتكوين ناسداك، كما يفعل دائمًا عندما يحدث دوران نحو الأصول ذات المخاطر الأعلى.

سيطرة البيتكوين الآن عند 56.97%، وهو مؤشر على شيء دفاعي. في الأسواق غير المستقرة، يتراجع الناس نحو الأصول الرئيسية. هذا منطقي، لكنه يحد أيضًا من التوسع المضارب. العملات البديلة لا تزال في وضع الانتظار.

ما يدهشني هو التباين بين السعر والمشاعر. استعدنا المستوى، لكن الخوف الشديد لا يزال قائمًا. تاريخيًا، يمكن أن تكون تلك اللحظات مهمة، لكنها قد تكون أيضًا فخاخًا إذا لم يتعافَ الشعور. من المحتمل أن تظل التقلبات عالية طالما أن نفسية السوق لا تزال هشة.

بالنسبة للعوامل الاقتصادية الكلية: أسعار النفط ارتفعت بسبب التوترات الجيوسياسية، مما ضغط على توقعات التضخم وأثر على العوائد. بالنسبة للبيتكوين، هو سلاح ذو حدين. المخاوف التضخمية تدعم رواية الاحتياطي للقيمة على المدى الطويل، لكن تشديد السيولة على المدى القصير يضغط على الأصول ذات المخاطر.

من الناحية الفنية، كان الارتداد على شكل حرف V نموذجيًا، لكن المقاومة عند الـ 70 ألف لا تزال مشكلة حقيقية. إغلاق حاسم فوقها سيغير الصورة على المدى القصير، لكننا لم نره بعد. حاول المشترون، لكن ضغط البيع كان أقوى.

الأهم أن هذا يعكس استعادة تكتيكية، وليس حلًا للمشاكل الأساسية. السوق يقوم بضبط مواقعه، وليس بالخروج تمامًا من المخاطر. هو استقرار، وليس انعكاسًا.

إذا أردت متابعة هذه التحركات، يجب الانتباه إلى ثلاثة أشياء: أولًا، إذا حافظ ناسداك على هذه القمم الأعلى؛ ثانيًا، إذا تمكن البيتكوين من كسر الـ 70 ألف بشكل حاسم؛ وثالثًا، كيف تتطور السيطرة السوقية. إذا استمرت في الارتفاع، فهي استقرار دفاعي. إذا انخفضت، فهناك بداية دوران نحو المضاربة.

حتى الآن، أعطانا نمط الارتداد على شكل حرف V استراحة، لكن الثقة الحقيقية ستعتمد على تخفيف المخاطر الجيوسياسية وتطبيع المشاعر. حتى ذلك الحين، نحن لا نزال في منطقة هشة.