لقد كنت أبحث للتو في لعبة بنية مركز البيانات التي كانت تبني زخمًا بهدوء. مع قيام الشركات الضخمة بتخفيض 700 مليار دولار على النفقات الرأسمالية هذا العام فقط، هناك سلسلة إمداد كاملة تستفيد من طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي التي لا يتحدث عنها معظم الناس حتى.

ثلاثة أسماء تتكرر في الحديث: كانت خدمات كوانتا، فيرتيف، وإيتون. جميعها موجهة بشكل مختلف في الطبقة لكنها جميعها تركب نفس الموجة.

كانت خدمات كوانتا تتخذ خطوات ذكية. استحوذت على شركة كوبرتينو إلكتريك مقابل $2B ثم على شركة دايناميك سيستمز مقابل 1.5 مليار دولار. هذه ليست استحواذات عشوائية - إنها تملأ فجوات في كتاب استراتيجيتها للبنية التحتية. وصل رصيدها إلى 44 مليار دولار مؤخرًا، بزيادة 27.5% على أساس سنوي. هذا الرقم يدل على طلب حقيقي، وليس مجرد ضجة.

أرقام فيرتيف صادقة جدًا. زادت طلباتها العضوية بنسبة 252% على أساس سنوي في الربع الرابع. وتضاعف رصيدها إلى 15 مليار دولار. ما يثير الاهتمام هو أنها تحل مشكلة حقيقية للشركات الضخمة - سرعة النشر. حلولها المسبقة الصنع تتيح للشركات نشر بنية تحتية ضخمة بشكل أسرع بدلاً من الانتظار للبناء في الموقع. تتوقع نمو مبيعات عضوية بنسبة 28% في 2026، مما سيضعها عند 13.5 مليار دولار في الإيرادات.

ثم هناك إيتون. قامت بالاستحواذ الكبير على شركة بوي تيرمال مقابل 9.5 مليار دولار لأن التبريد السائل أصبح حاسمًا مع زيادة استهلاك طاقة شرائح الذكاء الاصطناعي. ارتفعت طلبات مراكز البيانات لديها بنسبة 200% على أساس سنوي في الربع الرابع. ترى خط أنابيب من المشاريع الضخمة (أكثر من $1B صفقة) ولديها معدل فوز بنسبة 40% على تلك العروض. وصل رصيدها إلى 13.2 مليار دولار، بزيادة 31%.

الجزء المثير هو أن هذه الشركات لا تستفيد فقط من اتجاه واحد - بل هي في وسط دورة استثمار رأسمالي جيلية للبنية التحتية للطاقة. تحتاج الشركات الضخمة إلى كل شيء من وصلات الشبكة إلى أنظمة التبريد، وهذه الثلاثة تتحكم في أجزاء رئيسية من هذا النظام البيئي. تشير أرقام الرصيد إلى أن هذا ليس ارتفاعًا مؤقتًا أيضًا.

من الواضح أن هناك ضغط هوامش مع زيادة القدرة، لكن المحللين يتوقعون نمو أرباح مزدوجة الأرقام لهذه الأسماء على مدى السنوات القليلة القادمة. من المفيد مراقبتها إذا كنت تنظر إلى استثمارات البنية التحتية.