قرأت شيئًا مذهلاً جعلني أفكر. هناك حجة حقيقية تُقال إن شركة نيفيديا قد تكون قيمتها أكثر من أبل ومايكروسوفت وأمازون وجوجل وتيسلا وميتا مجتمعة بحلول عام 2030. الآن قبل أن ترفض الفكرة - استمع إليّ.

الرياضيات في الواقع مثيرة للاهتمام جدًا. تتوقع نيفيديا أن تصل إنفاقات مراكز البيانات العالمية إلى 3-4 تريليون دولار سنويًا بحلول 2030. وهذا ليس مجرد تخمين عشوائي أيضًا. بالنسبة لعام 2025، يتوقعون حوالي 600 مليار دولار كإنفاق رأسمالي على مراكز البيانات. في السنة المالية الماضية، استحوذوا على حوالي 36% من ذلك السوق بإيرادات بلغت 216 مليار دولار.

إذا استمرت تلك التوقعات واحتفظت نيفيديا حتى بنسبة استحواذ السوق تلك، فإننا نتحدث عن 1.44 تريليون دولار من الإيرادات السنوية بحلول 2030. ومع هوامش ربح حالية تبلغ 54% وتظل ثابتة، فهذا يقرب من 800 مليار دولار كربح صافٍ. وضع مضاعف معقول قدره 30 مرة على ذلك، ويصل إلى حوالي 23 تريليون دولار في قيمة السوق.

للفهم، القيمة السوقية المجمعة لأسهم السبع العظماء الأخرى حاليًا حوالي 16.3 تريليون دولار. إذن نعم، يمكن لنيفيديا أن تتفوق عليهم جميعًا في الواقع.

الاحتمالات لتحقيق هذا التوقع الدقيق؟ ربما منخفضة جدًا. لكن حتى لو كانت أقل بكثير، فإن الجانب الإيجابي لا يزال ضخمًا. نحن لا نزال في المراحل المبكرة لبناء بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. كل شركة سحابة عملاقة - جوجل، مايكروسوفت، أمازون، ميتا - كلها تتسابق لنشر المزيد من الرقائق. نيفيديا هي في الأساس اللعبة الوحيدة في المدينة لذلك.

ما يلفت انتباهي هو مدى اعتماد ذلك على ما إذا كانت إنفاقات الذكاء الاصطناعي ستتسارع كما يتوقع الجميع. إذا حدث ذلك، فإن نيفيديا ليست مجرد استثمار جيد - إنها ربما جيل كامل. وإذا لم يحدث، فهم لا يزالون على الأرجح استثمارًا قويًا على المدى الطويل نظرًا لسيطرتهم.

لست أقول أن تضع كل محفظتك فيها، لكن هذا هو نوع الفرصة غير المتناظرة التي نادراً ما تتكرر. السيناريو الإيجابي ضخم جدًا لدرجة أن حتى احتمال أقل يمكن أن يحقق عوائد غير متناسبة. هذا هو نوع المخاطر والمكافأة الذي أجد أنه مثير للاهتمام في هذا السوق.