لقد صادفت مؤخرًا ورقة غش وول ستريت الكلاسيكية التي تشرح نفسية دورة السوق، وبصراحة، من المدهش مدى دقتها في رسم ما نراه يحدث دائمًا في أسواق العملات المشفرة.

الشيء كله يتتبع بشكل أساسي كيف تتأرجح مشاعر المستثمرين من طرف إلى آخر بنمط يمكن التنبؤ به. يبدأ الأمر بالشك عندما تبدأ الأسعار في الارتفاع بعد هبوط — معظم الناس لا يصدقون أن الانتعاش سيستمر، لذلك يظلون حذرين. ثم يتدخل التفاؤل مع تحسن الأمور فعليًا، ويبدأ الناس في التردد. قبل أن تدرك، يسيطر الحماس ويضرب الخوف من الفقدان بقوة، مما يدفع إلى شراء مكثف.

لكن هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. تصل الدورة إلى ذروتها عند النشوة، حيث يقتنع الجميع أن السوق ستستمر في الارتفاع إلى الأبد. هذه هي منطقة الخطر. مباشرة بعد تلك الذروة، تبدأ نفسية دورة السوق في الانقلاب — يتسلل القلق مع بدء انخفاض الأسعار، ويقنع الناس أنفسهم أن الأمر مجرد تراجع مؤقت. يتجاهلون علامات التحذير.

ثم يدخل الخوف فعليًا. يتسارع الانخفاض ويبدأ المستثمرون في الذعر من خسائرهم. يتبع ذلك اليأس عندما يدرك الناس أن الأمر قد لا يتعافى على الفور، مما يؤدي إلى بيع جماعي. تنهار الأسعار في مرحلة الذعر، وأخيرًا الاستسلام — عندما يتخلى آخر الضعفاء ويبيعون كل شيء عند القاع.

بعد ذلك يأتي الجزء المحبط: اليأس والكآبة. يبقى السوق في القاع، وتدمر المشاعر تمامًا، ويكون معظم المتداولين الأفراد قد خرجوا تمامًا. لكن الشيء المثير هو أن هذا هو عادة وقت بداية الدورة من جديد. يبدأ السوق في التعافي، لكن المستثمرين محروقون جدًا لدرجة أنهم لا يصدقون أن الأمر حقيقي. يشككون في استدامة الانتعاش.

فهم نفسية دورة السوق هذه بصراحة هو أحد أكثر المهارات قيمة التي يمكنك تطويرها كمستثمر. بمجرد أن تتعرف على المرحلة التي أنت فيها عاطفيًا، تقل احتمالية اتخاذ قرارات هلعة أو الانخراط في الضجيج. الهدف هو البقاء عقلانيًا عندما يفقد الجميع حولك عقولهم — الشراء عندما يكون هناك خوف، وجني الأرباح عندما تصل النشوة إلى ذروتها.

هل لاحظ أحدكم مدى تطابق هذا مع تحركات السوق الأخيرة؟ نفسية دورة السوق هي في الأساس نفس الخطة تتكرر، فقط بأسعار وجداول زمنية مختلفة.