شهد سوق الذهب الدولي مؤخرًا استمرار حالة التذبذب عند المستويات المرتفعة، حيث تدور معركة شرسة حول مستوى 4600 دولار، مما يثير اهتمام المستثمرين العالميين وسط حالة عدم الاستقرار.

حتى 3 مايو، أغلق الذهب الفوري يوم الجمعة عند سعر 4615.48 دولار للأونصة، مسجلًا انخفاضًا أسبوعيًا يتراوح بين حوالي 1.6% و2.05%، والأهم من ذلك أن السعر قد انخفض خلال التداول إلى أدنى مستوى عند 4559 دولارًا. خلال عطلة عيد العمال، كانت السيولة نسبياً ضعيفة، وساد السوق تقلبات ضيقة، مع استمرار الاتجاه الهابط خلال الأسبوع بشكل عام.

الأساسيات والجوانب المالية تتناغم معًا وتضغط على السوق. الأزمة العالمية في الطاقة الناتجة عن الحرب في إيران لا تزال تتصاعد، وارتفاع أسعار برنت يدفع مخاوف التضخم، مما أدى إلى تحول واضح في نغمة السياسات النقدية للبنوك المركزية نحو التشدد. قرر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أبريل الإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، لكن باول أشار إلى أن اللجنة ناقشت بشكل كامل "إلغاء التيسير النقدي"، وهو ما فسره السوق على أنه إشارة أكثر تشددًا. التوقعات بارتفاع التضخم وبيئة ارتفاع أسعار الفائدة تضع ضغوطًا مزدوجة، مما يعزز احتمالية تراجع أسعار الفائدة في 2026، مع احتمال تأجيل أول خفض للفائدة إلى 2027. من ناحية السيولة، استمرت أكبر صندوق استثمار للذهب في العالم في تقليل ممتلكاته لمدة ثمانية أيام تداول متتالية، حيث تم تقليل الحيازات بمقدار 21.424 طنًا، مما يعكس بشكل واضح توجه المؤسسات نحو الابتعاد عن المخاطر على المدى القصير.

التحليل الأساسي والمالي يظهران انقسامًا عميقًا في جوهر المعركة بين القوى الشرائية والبيعية. الجانب البيعي يركز على الضغوط المستمرة من ارتفاع العائدات الحقيقية على الذهب غير المردود، بينما أدى ارتفاع أسعار الطاقة المسبب للتضخم إلى تقويض الطلب على الملاذات الآمنة التقليدية. أما الجانب الشرائي، فيشير إلى أن مفاوضات إيران تشير إلى تيسير جزئي، وأن بيانات مؤشر مديري المشتريات (ISM) تعزز منطق التداول في ظل التضخم الركودي، بالإضافة إلى أن ضعف الدولار يدعم ارتفاع أسعار الذهب، مع زيادة الطلب على السبائك والعملات الذهبية في أسواق الصين والهند، مما يوفر دعمًا لا يمكن تجاهله للمستويات المرتفعة.

من الناحية الفنية، يتكرر اختبار الذهب الفوري لمستويات 4500 إلى 4585 دولار كمناطق دعم مهمة، بينما يواجه الارتداد مقاومة مستمرة عند مستويات 4650 إلى 4680 دولار. التطورات في المنطقة الشرق أوسطية، وتحركات السياسات النقدية لمجلس الاحتياطي، تتداخل وتؤثر على وتيرة السوق. إذا تمكن السعر من الحفاظ على الخطوط الدفاعية الأساسية، فقد تتشكل موجة انتعاش، لكن قبل أن يتم اختراق المقاومة العليا بشكل فعال، من المرجح أن يظل السوق في نطاق تقلبات عالية مع تذبذب مستمر. #Gate广场五月交易分享