يمتلك 373 مليار دولار نقدًا — الخبراء يقدمون نصائح لخلفاء بافيت

ولاية نبراسكا أوماها كهرباء — بالنسبة للرئيس التنفيذي الجديد لشركة بيركشاير هاثاوي، جريج أبيل، فإن أهم “مشكلة صعبة بقيمة مئات المليارات” في الوقت الحالي هي كيفية استخدام احتياطيات الشركة الضخمة من النقد.

في اليوم السابق لاجتماع المساهمين السنوي لبيركشاير، وفي مؤتمر القيمة الاستثمارية السنوي السابع عشر الذي استضافته مؤسسة غابيل في أوماها، نبراسكا، قال كبير الباحثين في بيركشاير، ومدير الاستثمار في شركة Semper Augustus، كريس بلوومسترلان، ما يلي.

حتى نهاية العام، بلغ حجم نقد بيركشاير 3730 مليار دولار. قدم بلوومسترلان وأعضاء فريق النقاش الآخرين بعض الأفكار لشراء شركات لأبيل. ذكر بلوومسترلان شركة ستاندرد آند بورز جلوبال (S&P Global): وهي شركة كبيرة بقيمة سوقية تبلغ 1250 مليار دولار، وتملك واحدة من وكالات التصنيف الائتماني الرائدة — تصنيف ستاندرد آند بورز.

كما أن ستاندرد آند بورز جلوبال هي شركة مختارة من قبل بارونز، وبسبب مخاوف السوق من تأثيرات التحول التي قد تفرضها الذكاء الاصطناعي، انخفض سهمها هذا العام بنحو 20%، ليصل إلى 429 دولارًا. يعتقد بلوومسترلان أن هذه المخاوف مبالغ فيها. وأشار أيضًا إلى أن بيركشاير تمتلك حصة كبيرة من شركة موديز (Moody’s)، المنافسة لستاندرد آند بورز.

وأضاف بلوومسترلان أن بيركشاير قد تحتاج فقط إلى استخدام 100 مليار دولار من النقد لدعم أعمال التأمين الخاصة بها، وأن الفائض من الأموال كافٍ تمامًا لإجراء صفقة استحواذ كبيرة.

قال آدم ميد، مؤلف كتاب “التاريخ المالي الكامل لبيركشاير هاثاوي”، إن الشركة قد تفكر في الاستحواذ الكامل على باقي أسهم شركة ويسترن أويل. حاليًا، تمتلك بيركشاير أكثر من 25% من أسهم هذه شركة الطاقة. سعر سهم ويسترن أويل الحالي حوالي 59 دولارًا، وإذا أُنجز الاستحواذ الكامل، فسيكلف أكثر من 50 مليار دولار.

كما أشار ميد إلى شركة كوبارت (Copart)، وهي شركة رائدة في مجال مزادات السيارات التالفة أو المهملة (التي عادةً تبيعها شركات التأمين). وأوضح أن الشركة لديها منافس واحد فقط، وأن سعر سهمها انخفض بنحو 50% خلال العام الماضي. وقال إن قيمة شركة كوبارت تقدر بحوالي 30 مليار دولار، وأن تقييمها انخفض إلى أقل من مضاعف ربحية 20، مما يجعلها مناسبة لبيركشاير للاستحواذ، مع سعر سهم حالي حوالي 33 دولارًا.

ذكر بريت غاردنر، مؤلف كتاب “رحلة استثمار وارن بافيت المبكرة”، شركة كينسيل كابيتال جروب (Kinsale Capital Group). وهي شركة تأمين على الممتلكات والحوادث ذات ربحية عالية جدًا. انخفض سعر سهمها بنسبة حوالي 40% عن ذروته قبل عام، ليصل إلى 317 دولارًا — وسجلت أدنى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا يوم الجمعة.

وبسبب توقعات ضعف تسعير أقساط التأمين في القطاع، فإن قطاع التأمين على الممتلكات والحوادث يواجه ضغوطًا عامة.

كما أشار غاردنر إلى أن أبيل يمكنه أيضًا أن يركز على مجاله “القدرة” ويضع خططًا في مجالات المرافق والبنية التحتية.