مؤسس BVNK: المراحل الثلاثة لتطور العملات المستقرة

المؤلف: جيسي هيمسون سترثرز، المدير التنفيذي والمؤسس لشركة BVNK؛ الترجمة: جا هون، ChainCatcher

حول العملات المستقرة، هناك قول شائع جدًا في الوقت الحالي: إنها أداة للتحوط من تقلبات العملة للأفراد في الأسواق الناشئة. هذا صحيح جدًا وهو مهم، لكنه ليس الصورة الكاملة.

اليوم في BVNK، نتعامل مع حجم تداول سنوي بقيمة 36 مليار دولار من العملات المستقرة. نحن مجرد جزء من هذا النظام البيئي الضخم، لكننا اكتشفنا من خلال بيانات حجم التداول بعض الأنماط المثيرة للاهتمام، والتي تشير إلى عملية تطور من ثلاث مراحل.

كل شيء بدأ في عام 2022، عندما بدأ وسطاء السوق ومنصاتهم للمستثمرين الأفراد في تمويل حساباتهم باستخدام العملات المستقرة. وتطورت الأمور حتى اليوم، حيث بدأت الشركات الكبرى في دمج محافظ العملات المستقرة في منتجاتها.

التطورات الثلاثة في البيانات التي تبلغ 360 مليار دولار

المرحلة الأولى (2022-2024): كسر الحواجز والتحقق من النموذج

كان أول حجم تداول لـ BVNK يأتي من منصات الوساطة، وكانت الحالة الأساسية هي تمويل الحسابات. يودع المستخدمون الأفراد العملات المستقرة لتمويل حساباتهم، ويجرون تداولات الأسهم والعملات المشفرة وأصول أخرى في أي وقت وأي مكان، ونحن نقوم بتحويلها تلقائيًا إلى العملة القانونية وإتمام التسوية مع المنصة.

غالبًا ما يُستهان بهذا الاستخدام، ويُعتقد أنه ليس تطبيقًا “واقعيًا”. لكن فكر في ما يعنيه ذلك: تسوية فورية، على مدار الساعة، عبر الحدود. يمكن لمستخدم برازيلي أن يودع أموالًا في حساب الوسيط في الساعة الثانية صباحًا يوم الأحد. هذا هو مستقبل تدفق الأموال، لكنه يحدث في صناعة لم تُعترف بها بعد بما يكفي.

في عامي 2023-2024، يشكل هذا الاستخدام حوالي 50% من إجمالي تداولاتنا. وقد أظهرت معلومات عامة أن شركات مثل Bridge و Zerohash شهدت نفس الاتجاه مع عملائها مثل Bitso و tastytrade.

المرحلة الثانية (2024-2025): التوسع المؤسسي وتوسيع النظام البيئي

هذه هي المرحلة المثيرة حقًا. بدأت شركات الدفع الكبرى في دمج قنوات دفع بالعملات المستقرة لعملائها: dLocal، Worldpay، Thunes، Visa، وغيرها. تتوسع سيناريوهات الاستخدام باستمرار: تسوية التجار، المدفوعات بين الشركات، إدارة صناديق السيولة.

حجم التداول السنوي المقسم حسب الاستخدامات في BVNK

بحلول عام 2025، ستشكل المدفوعات بين الشركات 44% من إجمالي تداولاتنا، وتصبح أكبر فئة، متجاوزة تمويل الحسابات.

ومن الجدير بالذكر أن العديد من مزودي خدمات الدفع بالعملات المستقرة الذين وجدوا توافق المنتج مع السوق (PMF) على منصات التداول لم ينجحوا بعد في عبور مسار المدفوعات بين الشركات.

وفي هذه الفترة، شهدنا أيضًا انطلاق عدة حالات استخدام ذات نمو مرتفع.

الأول هو الرواتب والدفع للعمالة المؤقتة بين المستهلكين (B2C). شركات مثل Deel و Ontop تستخدم بنية BVNK التحتية لدفع الرواتب بشكل فوري للموظفين والبائعين والمبدعين حول العالم.

الثاني هو الطلب المتزايد على المحافظ المدمجة بالعملات المستقرة. ارتفع حجم تداولنا خلال عام واحد من تقريبًا صفر إلى 3.4 مليارات دولار، بزيادة قدرها 263 ضعفًا.

أدركت شركات التكنولوجيا المالية والمنصات العالمية أن العملات المستقرة ليست فقط لأغراض الدفع والتحصيل، بل يمكن دمجها مباشرة في المحافظ كطبقة أساسية. لقد انتقلنا من مجرد “إرسال/استلام” إلى مرحلة استخدام العملات المستقرة كبنية تحتية.

بالنسبة لهذه الشركات، امتلاك محفظة يعني السيطرة على علاقات العملاء وتدفق القيمة.

معدل النمو حسب الاستخدامات للعملات المستقرة

المرحلة الثالثة (2026 وما بعدها): استثمار الشركات وإعادة بناء البنية التحتية

في العام الماضي، زادت عدد العملاء المؤسساتيين الذين نتعامل معهم أكثر من جميع السنوات السابقة مجتمعة، وتُظهر احتياطيات العملاء لعام 2026 أن حالات الاستخدام تتغير بشكل واضح.

تقريبًا كل رابع عميل جديد (23%) يطلب دمج محفظة الدولار الرقمية، وهو تقريبًا يعادل المدفوعات بين الشركات (32% من العملاء الجدد). هذه المحافظ هي بنية تحتية عالمية للدفع مدمجة في المنصات، وتقف وراءها مئات الآلاف من المستخدمين النهائيين.

مقارنة عدد عملاء BVNK حسب الاستخدامات في 2025 و2026

دمج المحافظ بالعملات المستقرة في المنصات ليس مجرد إضافة وسيلة دفع أخرى، بل هو بناء للبنية التحتية. عندما يدمج منصة سوق محفظة، أو تدمج شركة تكنولوجيا عملاقة قدرات الإنفاق بالعملات المستقرة في منصتها، فإن ما تراه هو: الشركات تراهن على العملات المستقرة، وتعتبرها حجر الزاوية لتدفقات الأموال المستقبلية وتخزين القيمة.

وفي عام 2026، نرى أيضًا زيادة الطلب على حالتين استخدام جديدتين:

الدفع باستخدام العملات المستقرة في B2C أصبح سيناريو تطبيق مستقل (7% من العملاء الجدد)، خاصة في المنتجات الفاخرة، والسفر، والشركات التكنولوجية الكبرى التي تضيف خيار الدفع بالعملات المستقرة بجانب طرق الدفع التقليدية.

وتستمر مدفوعات الرواتب والمنصات السوقية في النمو (8% من العملاء الجدد).

الضرورة وراء التطور

أثبتت منصات الوساطة قيمة الدفع بالعملات المستقرة أولاً: غالبية المستخدمين هم من السكان الأصليين للعملات المشفرة (لا يحتاجون إلى تثقيف السوق)، ومن اليوم الأول كانوا بحاجة إلى تغطية عالمية، وفوق ذلك، فإن مزايا العملات المستقرة (السرعة، العالمية، التوفر على مدار الساعة) واضحة جدًا مقارنة بالتحويلات الدولية.

لكن نفس المزايا (السرعة، الوصول العالمي، التوفر المستمر) تنطبق أيضًا على المدفوعات بين الشركات، والمصروفات بين المستهلكين، بالإضافة إلى تجربة المحافظ المدمجة داخل منصات الشركات اليوم.

جانب آخر، أن مزودين مثل BVNK الذين قاموا بتشغيل بنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة على نطاق واسع منذ 2022، اكتسبوا قدرات تشغيلية قوية وإطارات تنظيمية، وهو ما تحتاجه شركات الدفع اليوم والشركات الكبرى. هذه السجلات العملية أصبحت أساسًا لكل التطورات المستقبلية.

الدوامة بدأت تدور

الاتجاه العام للنمو واضح جدًا، لكن تذكر أننا لا زلنا في المرحلة المبكرة.

من خلال جعل الدفع أسرع وأرخص وأكثر عالمية، فتحت العملات المستقرة أبواب سوق جديدة، وحجم هذا السوق غير قابل للتقدير بعد.

الاستعارة من أوبر ذات فائدة كبيرة: سوقها ليس فقط سيارات الأجرة، بل الطلبات على التنقل التي ظهرت بعد أن أصبح التنقل مريحًا ومتوافرًا عند الطلب.

والعملات المستقرة أيضًا، فهي تتميز بقدرتها على تحسين الاستخدامات الحالية، وستخلق أيضًا سيناريوهات تطبيق جديدة كليًا.