لقد لاحظت مؤخرًا أن السوق تعرض لضربة قوية. هبط البيتكوين دون 75 ألف للمرة الأولى منذ زمن بعيد، وتبعته بقية السوق. نحن نتحدث عن انخفاض بنسبة 2% على البيتكوين، و6% على الإيثيريوم، ومعظم العملات البديلة تتعرض لضربات أشد. هذا هو السبب بالضبط في هبوط العملات الرقمية بهذه القوة الآن.

ما هو المدهش هو أن الأمر ليس نتيجة عنوان سيء واحد يسبب ذلك. السبب الحقيقي وراء هبوط العملات الرقمية يعود إلى تفكيك الرافعة المالية. خلال اليوم الماضي فقط، تم تصفية حوالي 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين. لكن الأمر هنا - هذا مجرد قمة جبل الجليد. في الأسبوع الماضي، وصلت تصفيات البيتكوين إلى 2.16 مليار دولار، وخلال الشهر الماضي نحن نتحدث عن أكثر من 4.4 مليار دولار. هذا يخبرك أن تفكيك الرافعة المالية كان يحدث منذ أسابيع، وليس فقط اليوم.

التأثير المتسلسل مروع. مع انخفاض البيتكوين، تحولت تلك التصفيات إلى أوامر بيع في السوق، مما دفع السعر للانخفاض أكثر، وأدى إلى مزيد من البيع القسري. بما أن البيتكوين يهيمن على المشتقات، فإن هذا الضغط انتقل مباشرة إلى العملات البديلة. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة حوالي 4.4% في يوم واحد - وهو ما يعادل تقريبًا 26 مليار دولار من التعرض تم مسحه.

هناك أيضًا بعض التوتر حول كبار الملاك الذين يحتفظون بخسائر غير محققة هائلة، مما زاد من حالة الخوف. لكن بصراحة، السوق الأوسع أيضًا يتجه نحو المخاطرة بشكل أقل الآن. ضعف الأسهم في أوروبا، مخاوف من سياسة نقدية أكثر تشددًا في كل مكان. إذن، سبب هبوط العملات الرقمية ليس فقط بسبب العملات الرقمية - إنه جزء من عملية تقليل الرافعة المالية التي تحدث عبر جميع الأسواق.

الآن المستوى الرئيسي هو 75 ألف للبيتكوين. إذا حافظ عليه، قد نرى بعض الاستقرار. الاختراق الواضح أدناه يضع 70 ألف في دائرة التركيز. حتى يتوقف البيتكوين عن الانخفاض وتتراجع التصفيات، من المحتمل أن تبقى التقلبات مرتفعة وأي انتعاش سيكون صعبًا في الاستمرار. هذا هو ما يحدث عندما تتراكم الرافعة المالية بشكل مفرط - التفكيك يحدث بسرعة وبقوة.