مؤخراً سألني بعض الأصدقاء عن معاملات العقود، واكتشفت أن الكثيرين لا يميزون فعلاً بين العقود ذات المعيار USDT والعقود ذات المعيار العملة. لقد كتبت سابقاً مقالاً تمهيدياً، واليوم أريد أن أقدم لكم شرحاً منظماً بشكل أكثر، خاصة للأصدقاء الذين يرغبون في فهم الموضوع بشكل أعمق.

لنبدأ بالنتيجة: معاملات العقود للعملات المشفرة تنقسم بشكل رئيسي إلى فئتين، فئة هي العقود ذات المعيار USDT، وفئة هي العقود ذات المعيار العملة. عادةً ما توفر البورصات ثلاثة أنواع: العقود الدائمة ذات المعيار USDT، والعقود الدائمة ذات المعيار العملة، والعقود التسليمية ذات المعيار العملة، وتناسب أنماط تداول مختلفة.

سأتحدث أولاً عن العقود الدائمة ذات المعيار USDT. هذه العقود تستخدم العملات المستقرة (مثل USDT أو USDC) للتسعير والتسوية، ولا يوجد تاريخ انتهاء، مما يجعلها مناسبة جداً لمن يرغب في التداول بمرونة. أكثر أزواج التداول شيوعاً هي BTCUSDT و ETHUSDC. ميزة استخدام المعيار USDT هي أنك لا تحتاج إلى تحويل قيمة العملات المشفرة، والأرباح والخسائر تُحسب مباشرة بالدولار، مما يسهل على المبتدئين فهمها. العيب هو أن أرباحك النهائية تُسوى بـ USDT، وقد تفوت فرصة زيادة قيمة الأصل نفسه. ببساطة، إذا كنت تريد فقط المضاربة على ارتفاع أو انخفاض سعر عملة معينة على المدى القصير، فإن العقود الدائمة ذات المعيار USDT هي الخيار الأكثر مباشرة.

ثم ننتقل إلى العقود ذات المعيار العملة. هذه العقود تستخدم العملة المشفرة نفسها (مثل BTC أو ETH) كوحدة تسعير وتسوية، وتنقسم إلى نوعين: العقود الدائمة والعقود التسليمية. العقود الدائمة لا تحتوي على تاريخ انتهاء، مثل BTCUSD؛ أما العقود التسليمية فهي لها تواريخ انتهاء محددة، مثل BTCUSD0628 التي تشير إلى شهر معين. الميزة الأساسية للعقود ذات المعيار العملة هي أن أرباحك مرتبطة بالأصل نفسه، مما يناسب بشكل خاص المستثمرين على المدى الطويل والراغبين في التحوط ضد مخاطر السوق الفوري. لكن، بالمقابل، يتطلب التداول فيها حسابات تحويل، مما يجعل العمليات أكثر تعقيداً.

إليك بعض السيناريوهات العملية. إذا كنت تتوقع ارتفاع BTC على المدى القصير، يمكنك استخدام العقود الدائمة ذات المعيار USDT للشراء. على سبيل المثال، افتح مركز شراء بسعر 60,000 دولار، واحتفظ بـ 1 BTC، مع رافعة مالية 10 أضعاف، وهو هامش 6,000 USDT. إذا ارتفع السعر إلى 61,000، تربح 1,000 USDT؛ وإذا انخفض إلى 59,000، تتكبد خسارة قدرها 1,000 USDT. هذه هي ميزة العقود ذات المعيار USDT، حيث الأرباح والخسائر واضحة وسهلة الفهم، وتناسب التداول القصير.

أما السيناريو الآخر، فلو كنت تمتلك 1 BTC فعلياً، وتكلفتك 60,000 دولار، لكنك قلق من انخفاض السوق، يمكنك استخدام العقود الدائمة ذات المعيار العملة لفتح مركز بيع للتحوط. باستخدام رافعة 5 أضعاف، وهو هامش 0.2 BTC. إذا انخفض سعر BTC إلى 50,000، ستخسر 10,000 دولار في الأصل، لكن مركز البيع يربح 0.2 BTC، مما يعوض جزءاً من الخسارة. هذا هو الاستخدام الأكثر فاعلية للعقود ذات المعيار العملة.

هناك أيضاً طريقة أخرى وهي استخدام العقود التسليمية ذات المعيار العملة لتحقيق أرباح من الفروق السعرية. على سبيل المثال، إذا كانت أسعار عقد BTCUSD0627 عند 59,000، وسعر السوق الفوري هو 60,000، يوجد خصم. تشتري العقد، وعند انتهاء الصلاحية يتم التسوية وفقاً للسعر الفوري. إذا ظل السعر عند 60,000، تكون قد ربحت الفرق بقيمة 1,000 دولار، وهو ما يعادل حوالي 0.0169 BTC عند التحويل. هذا النوع من العمليات مناسب للمتداولين ذوي الخبرة.

بالنسبة للمبتدئين، أنصحي بالبدء بالعقود الدائمة ذات المعيار USDT، فهي أبسط في التشغيل، والمخاطر فيها أقل نسبياً. وعندما تكتسب فهماً أعمق لتقلبات السوق، يمكنك التفكير في استخدام العقود ذات المعيار العملة للتحوط أو لتحقيق مكاسب إضافية. في فترات تقلبات السوق الشديدة، يمكن للعقود USDT أن تقلل من مخاطر التقلبات الكبيرة. أما إذا كنت مستثمراً طويل الأمد أو مؤسسة، فالعقود ذات المعيار العملة ستكون أكثر ملاءمة لك.

اختيار نوع العقد لا يعتمد فقط على تفضيلاتك الشخصية، بل يجب أن يأخذ في الاعتبار الحالة السوقية الحالية. لقد أعدت تنظيم مواد التعلم الكاملة في مجموعة، إذا كنت مهتماً، يمكنك الاطلاع على المنشور المثبت في صفحتي الرئيسية، حيث يوجد شرح منهجي من مستوى المبتدئ إلى المتقدم.