# ETF时代

كنت تظن أن البيتكوين دائمًا كان "تحت سيطرة الحيتان"؟
في الحقيقة، حتى الحيتان تتبدل باستمرار. الأزمنة تغيرت، وأسلوب اللعب تغير من زمان. 😎
في البداية كان عصر "التعدين".
في 2011 و2013، كان كبار الملاك يحتفظون بعملاتهم لفترة أطول حتى من قمة الأسعار، نموذج المبتدئ: يعرف كيف يستخرج، لكن لا يعرف متى يبيع.
من 2017 تغير الوضع، صار البيع عند القمة مباشرة، والمخزون على السلسلة يصل للحضيض بالتزامن — أخيرًا تعلم المعدنون البيع عند القمة.
ثم جاء عصر "التعدين + منصات التداول".
في أول قمة في 2021 كان البيع على السلسلة، وفي القمة الثانية لم يتحرك شيء على السلسلة وإنما كان البيع عبر المنصات.
وهذا يدل أن القوة