另类加密資產跌至 2025 年新低，另类幣市值蒸發 5 億美元，NFT 跌幅高達 43%

2025 年 1 月底，另类幣市場經歷有記錄以來最嚴重的下跌之一，迷因幣與 NFT 總市值合計蒸發數十億美元。這場劇烈下滑延續了數位資產領域多週以來的下行趨勢，損失的 50 億美元主要來自名人與政治相關迷因幣的崩盤。同時，NFT 估值也重挫 43%，創下自 4 月以來新低，許多分析師認為，這代表自 2021 年以來主導市場的「奢侈數位藏品」敘事已經徹底終結。

根據 CoinMarketCap 和 CoinGecko 綜合數據，這類高風險資產已跌至 2025 年以來最低水準，並與比特幣、以太幣及其他主流加密貨幣的重大虧損高度同步。這種高度相關性顯示，另类幣市場下跌是整個數位資產生態系統風險偏好降低的一部分。

迷因幣市場自 1 月高點暴跌 66%，加密板塊全面拋售

在這輪調整中，迷因幣成為最受重創的板塊之一。該板塊市值大幅滑落至 394 億美元，較上一交易日的 440 億美元大幅減少，24 小時內蒸發近 46 億美元。即使交易量日增 40%，也顯現市場主要由恐慌性拋售驅動，而非參與度下降。

這波拋售加劇了自 2025 年 1 月 5 日板塊高點 1,167 億美元以來的深度回檔。目前估值較高點下跌 66.2%，是迷因幣市場史上最劇烈的調整之一。如此跌幅也引發市場對迷因幣估值可持續性及投機屬性的質疑。

主流迷因幣普遍出現重大損失。市值與影響力最大的迷因幣 Dogecoin 最新報價為 0.1426 美元，雖然小時線有理論反彈，但整體難以抵消日線 4.21% 和週線 12.88% 的跌幅。主要競爭對手 Shiba Inu 同樣延續下跌趨勢，最新報價 0.000057987 美元，七天跌幅達 14.04%。

其他主要迷因幣跌幅更甚。Pepe、Bonk 和 Floki 的週跌幅均超過 17%，反映整體板塊承壓。新興項目 Dogwifhat 週內下挫 21.13%，顯示社群基礎較弱的新專案在本輪下行週期中特別脆弱。

雖整體大跌，交易依然高度集中於最大、最成熟的資產。Dogecoin 24 小時成交額接近 39.5 億美元，顯示其持續主導迷因幣流動性。相較之下，小型代幣交易量僅數百萬美元，更突顯板塊流動性高度分散。

僅極少數資產在這波下跌中展現一定韌性。以政治主題為主的迷因幣 The Official Trump token 小時及日線均上漲，但全週仍下跌 13.53%，顯示即使短線強勢也難以抗衡大盤壓力。更顯著的是，SPX6900 成為唯一一檔全週錄得正報酬的主流迷因幣，週漲幅 14.04%，突顯下跌周期中依然存在結構性機會。

整體市場疲弱對迷因幣形成重大壓力。加密貨幣總市值降至 2.99 兆美元，較前一日下滑 2.2%，相較 2024 年 11 月 1 日的 3.77 兆美元大幅縮水。三個月內市場總值蒸發約 8,000 億美元，使包含迷因幣在內的高風險資產面臨更嚴峻市場環境。

比特幣最新交易價為 85,023 美元，週跌幅近 15%，遠低於近期高點。以太幣則在 2,785 美元附近震盪，跌幅與比特幣相當，反映大市值資產波動進一步加劇。主流幣與迷因幣高度連動，顯示迷因幣同樣受到總體宏觀因素與市場情緒影響。

其他主流加密貨幣同樣大幅下挫。Solana 和 BNB 均出現兩位數週跌幅，且月度下行趨勢尚未扭轉。多條區塊鏈生態全面走弱，顯示這輪市場調整是對加密資產估值的全面重估，而非單一生態系統問題。

全球 NFT 市值單月重挫 43%，創 27.8 億美元新低

NFT 市場同步於迷因幣走弱。CoinGecko 數據顯示，2025 年 1 月底全球 NFT 市值降至 27.8 億美元，較上月的 49 億美元下跌 43%，創下自 2024 年 4 月以來新低。更重要的是，現今數位藏品自 2022 年初近 170 億美元高點回落超過 80%，當時 NFT 市場正值大眾熱潮巔峰。

長期走勢圖顯示，NFT 市場正進入長期調整期且無明顯底部。2021 年受明星效應及主流媒體推動，NFT 估值迅速膨脹至數十億美元；但 2023 年至 2025 年間大多數時間維持震盪收窄，零星反彈皆未持續，顯示 NFT 基礎需求明顯減弱。

近期交易量極度低迷，24 小時全球 NFT 交易金額僅 399 萬美元。鏈上整體流動性收縮，使持有者難以不大幅折價的情況下退出，進一步壓力於收藏者與交易者。低成交量也顯示 NFT 投機熱潮已基本消退，市場主力為堅定收藏者與長期持有者。

主流頭部 NFT 系列普遍重挫，顯示市場下行具有廣泛性。Hyperliquid 的 Hypurr NFT 近一個月下跌 41.1%，為主要系列最大跌幅之一。NFT 熱潮期間極受追捧的 Moonbirds 下跌 32.7%，而作為 NFT 市場藍籌代表的 CryptoPunks 下跌 27.1%。即便大幅回調，CryptoPunks 仍以 29.89 ETH 地板價維持最高估值，顯示部分系列即使在熊市中仍能維持溢價。

Pudgy Penguins 憑藉創意行銷與社群經營受到關注，本月下跌 26.6%，但全年累計漲幅仍然可觀，說明具有基本面與社群活力的項目相較純投機系列更具抗跌性。

僅有兩個主要 NFT 系列在本輪下跌周期逆勢走強：Infinex Patrons 抗跌性突出，逆勢上漲 11.3%；Larva Labs 團隊創作的生成藝術專案 Autoglyphs 基本持平。可見 NFT 細分領域中兼具藝術價值或實用性的項目，在極端行情下更能維持相對穩定。

鏈級生態層面亦呈現相同趨勢。以太幣持續主導 NFT 交易量，佔本週 3,850 萬美元成交額的 62.4%，穩居高價值 NFT 交易首選區塊鏈。HyperEVM、Base 及 Solana 交易量明顯偏低，各自形成獨特市場。以太幣上的活動高度集中，說明即使新鏈崛起，其網路效應及成熟市場仍吸引主流 NFT 交易者。

月度用戶活躍度在各鏈間表現差異明顯。Base 作為 Coinbase 的 Layer 2 方案，錄得 25.3 萬活躍用戶，遠超以太幣與 Solana。顯示 Base 以更低手續費及便捷入門體驗，吸引更廣泛用戶族群，雖單筆交易金額低於以太幣。

在市場下行壓力下，主流 NFT 交易平台被迫調整營運模式。OpenSea 作為 NFT 熱潮的指標平台，已完成策略轉型，由單一 NFT 市場升級為多鏈加密資產聚合器。NFT 板塊成交量較 2021 年高峰下滑逾九成，這項轉型反映單靠 NFT 交易費已難支撐平台營運。

儘管市場環境嚴峻，OpenSea 多元化策略已見初步成效。2024 年 10 月上半月，平台加密資產交易額達 16 億美元、NFT 交易額 2.3 億美元，創三年多新高。這說明 NFT 平台藉由拓展資產類別開闢新收入來源，即使核心市場萎縮仍可維持活躍。不過，這也代表 2021-2022 年主導市場的「奢侈數位藏品」敘事或已永久失去對主流投資人與收藏者的吸引力。

常見問題

什麼是另类幣（Altcoin）？與比特幣有何不同？

另类幣是指除比特幣以外的加密貨幣，擁有不同功能與技術。比特幣專注於支付，而另类幣則支援智能合約、去中心化應用等多元區塊鏈生態。

迷因幣為何大幅下挫？原因是什麼？

迷因幣缺乏實際應用與真實價值支撐，價格主要受社群媒體熱度驅動而非基本面。當投資人情緒轉弱時，受限於流動性及投機行為，價格極易迅速暴跌。

NFT 市場下跌 43% 代表什麼？投資人該如何因應？

43% 跌幅反映 NFT 市場需求減弱、投資興趣下降。投資人應重新配置投資組合，策略性分散資產，善用低價累積優質標的。市場修正也為長線投資人提供低價布局機會。

加密市場為何集體下跌？是否已進入熊市？

集體下跌多源於槓桿水準下降與市場情緒轉冷，這顯示加密市場可能正處於長期熊市，面臨結構性挑戰。

一般投資人於加密資產大幅下跌時該如何保護資產？

保持冷靜，避免恐慌拋售；合理分散資產以降低整體風險；對優質項目採長期定投策略；妥善保管私鑰並選用正規錢包。

迷因幣風險是否高於其他另类幣？投資迷因幣有何意義？

由於估值多受炒作推動，迷因幣波動性普遍高於傳統另类幣。但牛市期間仍有爆發性成長機會，社群動能強時，早期進場者有望獲得可觀收益。

本輪市場回檔對加密產業長遠發展有何影響？

這波下跌加速產業去槓桿化與降投機，有助於監管體系完善、推動市場結構升級，為仰賴總體穩定及機構參與的永續成長鋪路。

該如何辨識高風險加密資產，避免投資陷阱？

查核專案白皮書透明度、團隊背景及社群回饋，避開無監管、承諾高報酬與流動性不足的資產。投資前可運用安全檢測工具發掘潛在風險。