亞洲市場開盤：比特幣自 90,000 美元下方反彈，股市尋求支撐

市場概覽

近期亞洲交易時段，比特幣一度跌破 90,000 美元，創下七個月新低，隨後小幅反彈。市場參與者在謹慎情緒下試探性重返市場，但整體風險偏好仍然脆弱，投資人信心回升受限。

比特幣今年以來漲幅已全數回吐，較去年 10 月創下的 126,000 美元高點下跌約 26%。最新報價為 92,361 美元，較前一低點 89,286.75 美元反彈近 2.3%。這波價格波動反映市場情緒劇烈變動與投資人對未來走勢的不確定性。

觀察整體加密貨幣市場，過去六週約有 1.2 兆美元市值蒸發，凸顯加密資產市場高波動的本質。市場參與者認為，美國降息預期減弱，以及全球股市長期上漲後普遍的避險情緒，是導致此情況的主因。加密貨幣作為市場風險偏好最純粹的展現，首當其衝受到情緒轉變影響。

目前主要加密貨幣價格如下：

• 比特幣：90,970 美元，上漲 0.8%
• 以太坊：3,036 美元，上漲 0.7%
• 瑞波幣：2.16 美元，下跌 0.5%
• 加密貨幣總市值：3.20 兆美元，上漲 0.8%

ETF 資金外流加劇壓力，亞洲市場走向不明

美國現貨比特幣 ETF也成為市場壓力來源。根據晨星公司數據，自去年 10 月 10 日美股因中美關稅緊張下跌以來，約有 37 億美元資金流出美國現貨比特幣 ETF，其中 11 月資金外流達 23 億美元。

這波資金外流加重了市場拋售壓力，也削弱逢低買進的市場深度。ETF 是機構參與加密市場的重要管道，其資金流向常被視為市場情緒風向球。持續外流顯示機構對短期市場前景態度謹慎，進一步壓抑市場信心。

亞洲股市同樣乏力支撐。區域投資人尋求方向時遇到困難，對 AI 估值過高的疑慮，使他們在晶片巨擘 NVIDIA 公布財報前保持觀望。前一交易日，那斯達克指數下跌 1.2%，連續第二天下挫，較 10 月底高點回落逾 6%。科技股疲弱對加密貨幣市場產生連鎖反應。

亞洲早盤，標普 500 指數期貨及那斯達克 100 指數期貨徘徊在平盤附近。日本日經指數小漲 0.4%，韓國綜合指數下跌 0.8%，反映出與比特幣市場相同的避險氛圍。這種跨市場的謹慎態度，顯示投資人對整體宏觀經濟環境及資產估值普遍存有疑慮。

市場對美聯準會 12 月再度降息的懷疑也日益升高。投資人擔憂，美國總統川普支持度下滑可能刺激更多財政支出，引發通膨，進而使激進寬鬆政策難以推進，金融環境可能長期維持緊縮。此一預期轉變對風險資產，尤其加密貨幣市場造成額外壓力。

恐慌訊號浮現，恐懼指標達極端

加密貨幣市場情緒已轉為悲觀。恐懼與貪婪指數進入「極度恐懼」區間，此指標常用來衡量整體市場情緒。

某主流交易所首席行銷長表示，這一水準屬於典型投降階段，通常預示市場底部將至，為策略性累積及加密生態長期成長創造機會。他指出，近期強制性拋售正是市場出清的證據。

「8 億美元的比特幣清算凸顯加密貨幣對槓桿部位的敏感性，與標普 500 指數的溫和回檔及韌性形成對比。股市反映多元經濟穩定性帶來的風險偏好調整，加密貨幣則處於自身獨特波動階段。」分析師解釋。

該機構認為，極端情緒與大規模清算結合正在清除投機過剩，為重建階段奠定基礎，未來可望帶來更明確的市場定位，吸引更強機構參與。雖然市場出清過程痛苦，但也是健康市場週期不可或缺的一環，為下一輪上漲鋪路。

歷史經驗顯示，恐懼指數達極端時，市場通常已過度反應，為長期投資人提供良好進場時機。但短期波動仍高，投資人需保持耐心與理性。

比特幣與科技股短線連動或趨弱，分析師看好新契機

The Coin Bureau 投資分析師暨共同創辦人表示：「當科技股打噴嚏，比特幣也會感冒。」他認為，比特幣近期走勢與今年主導股市上漲的高成長科技股密切連動，近期更為明顯，科技股波動迅速影響加密市場。

「但要記住，這種連動性會改變，比特幣的價值遠不止於與科技股的關聯。如果 AI 泡沫真的破裂，比特幣身為數位價值儲存的角色將更突出。屆時，10 萬美元以下的比特幣可能被視為錯失買點。」該分析師補充。

此說法凸顯比特幣獨特的價值定位。短期內價格與科技股高度連動，但長期而言，比特幣作為去中心化數位資產及價值儲存工具，具備獨立於傳統金融市場的內在價值。

隨全球宏觀環境變化與數位資產採用率提升，比特幣有望逐步擺脫與傳統風險資產的高度連動，展現另類資產的獨特吸引力。對長期投資人而言，現階段回檔可能是策略性配置的機會。

但投資人仍需注意，市場情緒恢復需時，短線波動性仍高。投資決策應充分考量自身風險承受力及投資期間，避免盲目追高殺低。

FAQ

比特幣為何能從 9 萬美元下方反彈？背後有哪些市場因素？

比特幣反彈主要受三項因素推動：一、美聯準會於 2026 年啟動降息與量化寬鬆，流動性充裕利多風險資產；二、核心機構持續吸收布局，提前為反彈蓄力；三、鏈上估值指標顯示比特幣處於歷史價值區間，性價比明顯。

亞洲市場開盤時，比特幣與股市表現通常受哪些因素影響？

亞洲市場開盤表現主要受全球經濟數據、地緣政治事件、美股走勢、貨幣政策及市場交易量影響。宏觀經濟預期、風險偏好變動亦是重要驅動力。

在比特幣波動及股市尋求支撐的情境下，投資人該如何因應？

投資人應保持冷靜，避免恐慌性拋售。建議多元化資產配置、分散風險，關注市場情緒變化並定期評估投資策略。在波動中尋找低接機會，長線布局優質資產。