比特幣價格預測：Bernstein 認為 4 年週期格局已遭突破，機構資金正推動「持續牛市」，2026 年目標價上調至 15 萬美元

四年週期結束與聯準會政策或將引爆新一波大行情

知名投資研究機構 Bernstein 近日提出大膽論斷，徹底顛覆了傳統比特幣市場行為的認知。該機構將 2026 年比特幣目標價上調至 150,000 美元，並指出，有據可查的四年週期模式，已被機構大規模進場推動的新市場格局所打破。

VanEck 數位資產研究主管 Matthew Sigel 表示，Bernstein 認為自 10 月初市場回檔以來，「我們認為比特幣週期已經打破四年模式，目前正處於機構買盤持續增強、足以抵銷散戶恐慌賣壓的拉長牛市週期。」

這一觀點代表市場結構出現重大變革。過去，比特幣價格走勢高度依賴減半事件，呈現相對可預期的四年週期，牛市高峰後經常隨之而來的是深度熊市。但如今，合規投資管道吸引大量機構資金流入，使當前週期展現全新特徵。

儘管比特幣自高點回檔約 30%，資產管理機構發現經由 ETF 的資金流出僅有 5%。價格下跌與資金流出程度的鮮明對比，凸顯了機構信心的堅定，明顯有別於過往散戶恐慌導致連環賣壓的週期。

Bernstein 預計比特幣未來一段時間將重啟牛市，2026 年目標價為150,000 美元，並有望於 2027 年達到週期高點200,000 美元。展望更長遠未來，Bernstein 仍維持積極預期，強調「我們對 2033 年比特幣長期目標價仍為約 1,000,000 美元。」

倫敦加密俱樂部分析師指出，聯準會即將發布的政策若釋放流動性，有望成為強勁催化劑，推動全球最大加密貨幣「顯著上漲」。隨著比特幣愈發成為宏觀資產類別，聯準會政策與風險資產表現的連動性不斷提升。

在最新分析中，專家 David Brickell 與 Chris Mills 認為，央行有可能帶來「鴿派驚喜」，這將有利於比特幣及其他風險資產。他們分析指出，「我們正進入持續降息週期，同時聯準會擴大資產負債表，實際上開啟印鈔機，以貨幣化赤字。」

這樣的貨幣政策環境成為他們所指的「強大結構性浪潮」，為資產價格帶來支撐。降息並配合資產負債表擴張，歷來對比特幣等稀缺資產更為有利，因為這會提升金融體系流動性，同時也可能導致法定貨幣貶值。

比特幣價格展望：技術結構於 78,000 美元上方維持強勢

從技術分析角度來看，週線圖顯示比特幣穩守 78,000 美元這一關鍵支撐位，成為判斷是否進一步進入熊市或繼續宏觀升勢的分水嶺。該支撐區域多次受到考驗依然穩固，顯示出強勁買盤需求。

近期價格雖出現急跌，但已在 20 週簡單移動平均線（SMA）附近止穩。同時，50 週 SMA持續上揚，顯示長期趨勢依然存在，儘管短線有所調整。短期波動與長期趨勢分化，是健康牛市盤整的典型現象。

相對強弱指數（RSI）動能指標已大幅回落至 40 多點區間，自超買區間調整，但尚未進入典型熊市底部的極度超賣區。這代表市場經歷修正，尚未進入極端恐慌階段。

只要比特幣維持在78,000 美元區域上方，技術結構顯示當前屬於大型牛市週期內的盤整，而非新一輪長期熊市的開端。該價位既是前期阻力轉為支撐的區域，也與主要均線重疊，是後勢關注的關鍵點。

若價格回升至 102,000 美元上方，將顯示市場活力重現，暗示回檔結束。該位置為前期盤整區間的下破點。更重要的是，突破 108,000 美元阻力區，將確認新高展開，並可能吸引更多動能買盤，助推漲勢延續。

整體技術面印證 Bernstein 關於牛市週期拉長的觀點，結構特徵顯示盤整而非趨勢反轉。高點不斷墊高、關鍵支撐穩固，皆顯示機構持續吸籌跡象，而非集中派發。

常見問題

為何比特幣的四年週期被認為已經打破？這對投資者有何影響？

機構持續買入力道延長了傳統週期，使牛市週期遠超預期下行。投資人應順應拉長的成長趨勢，調整投資策略並重新評估進出場時機。

機構投資者入場對比特幣傳統市場週期有何影響？

機構投資者的大量資金流入讓比特幣市場更為穩定，打破傳統四年週期，促使牛市週期拉長且波動率下降，市場重心由週期性劇烈波動轉向長期價值累積。

Bernstein 為何將 2026 年比特幣目標價定為 150,000 美元？依據是什麼？

Bernstein 認為，機構資金推動牛市週期拉長，傳統四年週期已被打破。150,000 美元目標反映持續機構買入力道、宏觀經濟認同度提升，以及週期性劇烈波動模式被長期成長趨勢所取代。

「拉長牛市」與過往比特幣牛熊週期的本質差異為何？

拉長牛市由機構投資與宏觀經濟因素驅動，週期由四年延長至五年。與過去短期投機性劇烈上漲不同，本輪週期以機構穩步吸籌、市場逐漸成熟、波動率下降為特徵，週期高點趨於 2026 年。

比特幣在 2026 年前可能面臨哪些風險與不確定性？

比特幣面臨 30–50% 回檔等波動風險、政策變動帶來的監管不確定性、宏觀經濟壓力與地緣政治風險。市場情緒及機構資金流向變動，也可能導致期間出現大幅價格波動。

一般投資人該如何看待此類機構級長期價格預測？

如 Bernstein 提出的 15 萬美元目標價，為市場提供重要參考。投資人應將其納入個人研究的一部分，與自身風險承受能力與投資週期相結合，同時維持投資組合多元化。