Genesis sollicite l'approbation du tribunal des faillites pour céder des parts GBTC d'une valeur de 1,4 milliard de dollars

Genesis Global Capital, prêteur crypto actuellement en procédure de faillite, a sollicité l’autorisation du tribunal des faillites américain pour céder des actifs fiduciaires évalués à près de 1,6 milliard de dollars. Cette opération représente une avancée décisive dans la restructuration de l’entreprise et la satisfaction des créanciers après son effondrement financier.

Dans une requête déposée auprès du tribunal des faillites du district sud de New York, Genesis, filiale du Digital Currency Group, a demandé la liquidation d’actifs détenus par la société. Cette vente inclut un portefeuille conséquent de produits d’investissement en cryptomonnaies gérés par Grayscale Investments.

Les actifs visés comprennent des parts du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) d’une valeur d’environ 1,4 milliard de dollars, soit la majeure partie de la vente projetée. Le portefeuille compte également des parts de Grayscale Ethereum Trust valorisées à près de 165 millions de dollars, et des parts de Grayscale Ethereum Classic Trust évaluées à environ 38 millions de dollars. Ces positions témoignent de l’exposition conséquente de Genesis aux principaux actifs numériques via les véhicules d’investissement Grayscale.

Genesis demande l’accélération des délais

Dans une autre requête jointe à la demande de vente, Genesis a sollicité du tribunal une accélération des délais de traitement pour l’approbation de la transaction. L’entreprise souhaite que la motion soit examinée lors de l’audience prévue le jeudi 8 février, soulignant l’urgence de la liquidation.

Les parts GBTC concernées avaient initialement été utilisées comme garantie par Genesis auprès de la plateforme Gemini pour le programme Gemini Earn, une offre de prêt proposant des comptes rémunérés aux particuliers. Cet accord de garantie est devenu le point central des tensions après les difficultés de Genesis et son dépôt de bilan.

Genesis cherche également à obtenir la propriété légale de 31 180 804 parts GBTC supplémentaires, valorisées à environ 1,2 milliard de dollars, mises en garantie auprès de Gemini mais jamais transférées officiellement avant l’ouverture de la procédure de faillite. La question reste litigieuse devant le tribunal, complexifiant encore le processus de liquidation.

Gemini, via une déclaration sur son site, a qualifié ce dépôt d’étape majeure dans la résolution des obligations envers ses utilisateurs. La société a mis en avant le contexte favorable lié à la conversion de GBTC en ETF Bitcoin au comptant, approuvée le 10 janvier, ce qui a renforcé la liquidité et la négociabilité des parts.

Récemment, Genesis a conclu un accord avec la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine pour s’acquitter d’une amende civile de 21 millions de dollars sur les fonds restants à l’issue de la procédure de faillite. Ce règlement met fin au litige de la SEC contre Genesis, lié au fonctionnement du programme Gemini Earn, et constitue une étape importante dans la levée des obstacles réglementaires.

Le règlement avec la SEC apporte de nombreux avantages à GGC

L’accord offre plusieurs avantages importants aux patrimoines de faillite de Genesis Global Capital, dont la résolution de l’action civile engagée par la SEC dans le cadre du Chapitre 11. Ce règlement permet à Genesis de supprimer les risques, frais et incertitudes liés à une procédure judiciaire prolongée contre la SEC, et de concentrer ses ressources sur le remboursement des créanciers.

La SEC avait engagé des poursuites contre Genesis et Gemini en janvier 2023, portant sur la période de février 2021 à novembre 2022, lorsque Gemini Earn était actif. L’autorité reprochait aux deux sociétés d’avoir enfreint la réglementation sur les valeurs mobilières en proposant et vendant des titres non enregistrés à des investisseurs particuliers sans divulgation adéquate.

Sous la pression judiciaire et financière, Genesis a suspendu les retraits sur sa plateforme en novembre 2022, invoquant une « turbulence de marché sans précédent » et son exposition au fonds spéculatif Three Arrows Capital. La société a ensuite déposé une demande de protection au Chapitre 11 en janvier 2023, avec des passifs pouvant atteindre 10 milliards de dollars.

Dans une autre affaire de faillite crypto majeure, l’exchange FTX a également sollicité l’aval du tribunal pour vendre sa participation de 8 % dans la startup d’intelligence artificielle Anthropic Holdings. La requête déposée par John Ray III, PDG actuel de FTX, vise à liquider cet actif via une enchère concurrentielle ou une vente privée auprès d’acheteurs intéressés.

Anthropic Holdings affichait une valorisation allant jusqu’à 18 milliards de dollars fin 2023, ce qui signifie que la participation de 7,84 % de FTX pourrait valoir environ 1,4 milliard de dollars au cours actuel. Cette valeur redonne espoir aux victimes du crash FTX, car le patrimoine de faillite prévoit de pouvoir rembourser intégralement clients et créanciers, un cas rare dans l’industrie crypto.

Les dossiers Genesis et FTX illustrent les efforts des entreprises crypto en faillite pour maximiser la récupération d’actifs et honorer les créances grâce à des ventes stratégiques, dans un contexte de clarification réglementaire et de stabilisation du marché.

FAQ

Pourquoi Genesis vend-elle 1,4 milliard de dollars de parts GBTC ? Quelles en sont les motivations ?

Genesis cède 1,4 milliard de dollars de parts GBTC pour renforcer son bilan et générer des liquidités après sa mise en faillite. Les recettes permettent de restructurer la dette et de soutenir la reprise des opérations.

Qu’est-ce que GBTC ? Quelle différence avec Bitcoin ?

GBTC est un trust Bitcoin qui offre aux investisseurs une exposition à Bitcoin via des comptes d’investissement traditionnels, sans détention directe de BTC. Contrairement au Bitcoin, GBTC est une valeur mobilière négociée comme une action, apportant commodité et conformité réglementaire aux investisseurs institutionnels et particuliers souhaitant investir indirectement dans Bitcoin.

Quel impact la faillite de Genesis a-t-elle sur le marché crypto et les investisseurs ?

La restructuration de Genesis traduit une maturation du marché et une clarification réglementaire. La vente des parts GBTC à hauteur de 1,4 milliard de dollars témoigne du retour de la confiance institutionnelle. Cette résolution réduit le risque systémique, stabilise le marché et offre des opportunités à ceux qui souhaitent se repositionner avec plus de transparence et de confiance.

La vente massive de parts GBTC influencera-t-elle le cours du Bitcoin ?

La cession de 1,4 milliard de dollars de parts GBTC a un impact direct limité sur le prix du Bitcoin. GBTC représente des Bitcoins déjà détenus, non de nouvelles unités mises en circulation. L’absorption du marché et le sentiment des investisseurs sont plus déterminants que le montant de la transaction. Le cours du Bitcoin dépend surtout de l’adoption générale, des flux institutionnels et des tendances macroéconomiques, plus que d’une vente isolée.

Combien de temps faut-il au tribunal des faillites pour approuver la transaction ? Quels sont les bénéfices pour les créanciers ?

Le tribunal des faillites valide généralement ce type de transaction sous 30 à 90 jours après divulgation et vote des créanciers. La vente des parts GBTC à 1,4 milliard de dollars accélère la liquidation des actifs, maximise la valeur récupérée et permet des distributions plus rapides que lors d’une procédure de faillite prolongée.

Comment un investisseur doit-il analyser cette opération de cession d’actifs ?

La vente de 1,4 milliard de dollars de parts GBTC constitue une opportunité majeure de liquidation. La procédure de faillite structurée garantit transparence et valorisation selon le marché, ce qui peut stabiliser le cours du Bitcoin. Les investisseurs doivent considérer cet événement comme un désendettement important, susceptible de renforcer la confiance du marché et d’offrir de nouvelles opportunités d’accumulation stratégique.