Apa Itu Futures Mata Uang Kripto?

Apa Itu Futures?

Futures adalah kontrak yang mewajibkan pembeli dan penjual untuk mengeksekusi transaksi atas aset tertentu pada harga yang telah disepakati di masa mendatang. Kontrak ini umumnya diperdagangkan di bursa khusus futures dan memiliki sejarah panjang di pasar keuangan tradisional sebagai instrumen utama untuk pengelolaan risiko dan spekulasi.

Kontrak futures merinci kualitas, kuantitas, dan harga aset yang mendasarinya. Meski ada banyak alasan untuk masuk ke kontrak futures, tujuan utamanya adalah melindungi nilai (hedging) terhadap fluktuasi harga. Karena kontrak futures mengikat kedua pihak untuk bertransaksi pada harga dan tanggal yang telah ditentukan, pembeli terlindungi dari perubahan harga pasar harian. Namun, karena eksekusi pada harga tertentu bersifat wajib, pergerakan pasar tetap dapat menyebabkan keuntungan maupun kerugian bagi para partisipan.

Di kebanyakan pasar keuangan, kontrak memberikan hak tertentu kepada partisipan. Sementara itu, kontrak futures tidak hanya memberikan hak, tetapi juga kewajiban yang mengikat kedua pihak untuk memenuhi syarat kontrak. Sebagian kontrak futures mensyaratkan pengiriman fisik atas aset dasarnya, sementara yang lain diselesaikan secara tunai. Fleksibilitas struktur ini memungkinkan pasar futures memenuhi kebutuhan beragam partisipan.

Bagaimana Cara Kerja Kontrak Futures?

Setiap kontrak futures melibatkan dua pihak: pembeli dan penjual. Kerangka ini memungkinkan para pihak mengunci biaya dan memperdagangkan aset untuk peluang profit. Penguasaan mekanisme dasar pasar futures sangat penting dalam membangun strategi perdagangan yang matang.

Contohnya di sektor pertanian, petani sering memanfaatkan kontrak futures di bursa untuk memperdagangkan komoditas seperti jagung. Misalkan seorang petani ingin menjual sejumlah besar jagung pada saat panen. Walaupun jagung belum dipanen, petani ingin memastikan harga yang adil di masa depan. Sementara itu, pembeli yang ingin memperoleh jagung di panen berikut bersedia membayar harga pasar saat ini atau mendekatinya. Kedua belah pihak bisa masuk ke kontrak futures dengan harga tetap, sehingga mereka terlindungi dari perubahan harga yang tidak terduga.

Ada dua tipe utama pelaku di pasar futures: hedger dan spekulan. Hedger benar-benar berkepentingan terhadap aset dasarnya dan menggunakan futures untuk mengelola risiko harga. Sebaliknya, spekulan tidak memiliki niat menggunakan aset tersebut; mereka memperdagangkan futures untuk mengambil untung dari pergerakan harga.

Kontrak futures memungkinkan partisipan mengambil posisi long maupun short. Posisi long mengharuskan pihak membeli aset pada tanggal yang ditentukan. Posisi short mengharuskan pihak menjual aset pada harga dan tanggal yang disepakati. Fitur perdagangan dua arah inilah yang menjadi daya tarik utama pasar futures.

Apa Itu Perdagangan Crypto Futures?

Sama seperti komoditas dan saham yang diperdagangkan lewat kontrak futures, mata uang kripto juga dapat diperdagangkan sebagai futures. Seiring meluasnya pasar kripto, futures menjadi instrumen penting bagi investor untuk memperoleh eksposur dan mengelola risiko.

Crypto futures adalah kontrak antara dua pihak untuk membeli atau menjual aset digital pada harga tertentu di masa depan. Pada akhir 2017, CME Group meluncurkan kontrak crypto futures yang diperdagangkan secara elektronik di platform Globex dan diselesaikan secara tunai. Kontrak ini mengacu pada CME Bitcoin Reference Rate.

Crypto futures tidak melibatkan pertukaran fisik aset. Karena kontrak ini diselesaikan secara tunai, tidak ada pengiriman mata uang kripto secara riil. Seperti instrumen futures lainnya, crypto futures memungkinkan trader berspekulasi atas arah harga tanpa harus memiliki aset dasarnya. Jika Anda memperkirakan harga akan naik, Anda dapat mengambil posisi long; jika Anda sudah memiliki aset dan memperkirakan harga turun, Anda dapat mengambil posisi short untuk lindung nilai dari potensi kerugian.

Harga crypto futures sangat mengikuti harga pasar aset digital dasarnya. Dengan demikian, perdagangan futures menjadi alternatif dari transaksi spot, memberikan eksposur tanpa perlu memiliki aset tersebut.

Perdagangan spot umumnya hanya menguntungkan di pasar naik karena prinsip beli di harga rendah dan jual di harga tinggi. Sebaliknya, futures memungkinkan partisipan meraih profit di pasar bullish maupun bearish, serta memberikan akses ke leverage dan keuntungan lainnya. Fleksibilitas ini membuat futures semakin menarik sebagai sarana investasi.

Jenis Crypto Futures

Saat ini, pasar futures menawarkan berbagai tipe kontrak, dengan masing-masing platform menyediakan derivatif yang berbeda. Dua produk yang paling banyak diperdagangkan adalah kontrak futures standar dan perpetual swap. Keduanya populer di kalangan investor, namun memiliki karakteristik tersendiri yang perlu dipahami sebelum mengalokasikan dana.

Perbandingan Kontrak Futures dan Kontrak Perpetual Swap

Perbedaan utama antara perpetual swap dan kontrak futures tradisional adalah:

Perpetual swap tidak memiliki tanggal jatuh tempo—kontraknya tetap terbuka tanpa batas waktu. Sebaliknya, kontrak futures memiliki masa berlaku tertentu, biasanya satu bulan atau lebih. Inilah perbedaan paling mendasar antara kedua instrumen tersebut.

Karena perpetual swap tidak memiliki masa berlaku, bursa menerapkan mekanisme funding rate untuk menyelaraskan harga. Mekanisme ini secara berkala menambah atau mengurangi biaya demi menyeimbangkan posisi long dan short. Fitur ini pada dasarnya adalah biaya untuk mempertahankan posisi terbuka pada kontrak perpetual.

Keunggulan lain perpetual swap adalah kecenderungannya sangat mengikuti harga pasar spot, sehingga menarik bagi trader kripto. Namun, volatilitas tinggi menimbulkan risiko, di mana harga perpetual swap dapat menyimpang dari harga spot saat pasar bergerak tajam.

Seperti kontrak futures, perpetual swap terus melakukan reset pada posisi long dan short, memungkinkan pertukaran koin antar trader dan memastikan harga perpetual mendekati harga spot. Sebaliknya, kontrak futures tradisional otomatis diselesaikan pada saat jatuh tempo sesuai ketentuan kontrak dan aset dasarnya, sehingga tidak memerlukan sinkronisasi harga berkelanjutan.

Bagaimana Cara Kerja Crypto Futures?

Struktur operasional crypto futures mirip dengan kontrak futures konvensional. Bursa terpusat utama berperan penting dalam memfasilitasi aktivitas risiko berskala besar.

Misalkan Anda membeli kontrak crypto futures untuk membeli aset seharga $40.000, dengan settlement dua bulan ke depan.

Kontrak ini mewajibkan Anda membeli aset di harga $40.000 setelah dua bulan. Jika harga pasar naik ke $50.000, Anda mendapat keuntungan $10.000 per kontrak. Jika harga turun ke $30.000, Anda tetap harus membeli di $40.000 yang berarti rugi $10.000 per kontrak.

Jika Anda memperkirakan harga akan turun, Anda dapat mengambil kontrak jual di harga $40.000. Jika aset turun ke $30.000 pada saat jatuh tempo, Anda menjual di $40.000 dan mendapat profit $10.000. Namun jika harga naik dan aset lebih dari $40.000 di tanggal jatuh tempo, Anda mengalami kerugian.

Untuk memenuhi kewajiban ini, trader wajib menyetor "margin"—yaitu jaminan minimum untuk mengeksekusi transaksi. Nominal margin bergantung pada besar posisi dan saldo akun; semakin besar nilai transaksi, semakin besar pula margin yang diperlukan.

Biasanya, margin berkisar antara 5% hingga 15% dari nilai aset dasar. Sebagai contoh, pada margin 5%, jika Anda membeli 1.000 kontrak senilai $40.000 per kontrak, posisi Anda bernilai $40 juta namun margin yang dibutuhkan hanya 5% dari nilai tersebut.

Leverage

Semakin tinggi leverage, semakin besar potensi profit dan risiko kerugian. Nilai perdagangan sebanding dengan margin yang tersedia. Beberapa bursa utama menawarkan leverage hingga 125x, sehingga leverage sangat memengaruhi volatilitas perdagangan.

Leverage memang bisa memperbesar keuntungan, namun risiko kerugian pun semakin tinggi. Pengelolaan risiko yang efektif mutlak diperlukan untuk menjaga keberhasilan jangka panjang saat menggunakan leverage.

Kelebihan dan Kekurangan Perdagangan Crypto Futures

Perdagangan futures memiliki banyak kelebihan dan kekurangan. Bagi trader kripto berpengalaman, futures sering menjadi sumber penghasilan utama, namun risikonya pun signifikan.

Kelebihan

Regulasi

Salah satu keunggulan utama crypto futures adalah regulasi oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Walau pengawasan pemerintah bisa dianggap membatasi, banyak investor justru menghargai keamanan lebih yang diberikan. Dibandingkan aturan untuk saham atau obligasi, ketentuan CFTC untuk crypto futures umumnya lebih longgar.

Regulasi memberikan pedoman jelas untuk pengawasan kontrak dan memastikan spekulan maupun investor mematuhi standar yang berlaku. Aturan tegas dan konsekuensinya jelas, sehingga transparansi melindungi investor.

Fleksibilitas

Manfaat utama lain dari futures adalah Anda tidak perlu memperdagangkan kripto secara fisik. Tidak perlu dompet digital atau menyiapkan aset riil untuk transaksi, sehingga menghilangkan risiko kepemilikan koin dengan harga yang fluktuatif.

Ini juga menghilangkan masalah keamanan dan manajemen dompet digital—nilai tambah besar bagi trader volume besar.

Potensi Keuntungan Lebih Tinggi dengan Leverage

Kebanyakan platform futures menawarkan batas posisi dan leverage untuk memaksimalkan peluang keuntungan.

Misalnya, CME menyediakan hingga 2.000 kontrak futures bulan depan dan sekitar 5.000 kontrak dengan berbagai tanggal settlement. Bursa kripto utama memungkinkan pengguna menyesuaikan batas posisi secara manual lewat fitur toggle, tergantung riwayat trading dan level margin. Leverage hingga 125x juga disediakan.

Leverage tinggi memungkinkan trader membangun posisi besar dengan modal relatif kecil, sehingga potensi profit meningkat secara signifikan.

Kekurangan

Keterampilan Teknis Tingkat Lanjut Diperlukan

Perdagangan futures menuntut keahlian teknis tingkat lanjut. Trader perlu memahami struktur pasar kripto, menguasai berbagai metode analisis, dan memiliki rencana trading yang solid. Walaupun futures bersifat spekulatif, wawasan ahli bisa membantu—namun keberhasilan konsisten sangat sulit, sebagaimana diakui trader profesional.

Penguasaan analisis teknikal, fundamental, dan manajemen risiko membutuhkan waktu dan dedikasi besar.

Ambang Masuk Tinggi Bagi Investor

Walaupun futures dapat mempermudah akses profit, instrumen ini tidak terbuka bagi semua orang. Beberapa bursa terpusat memang menawarkan entry level rendah, namun platform seperti CBOE dan CME biasanya mensyaratkan modal lebih besar. Selain itu, margin bisa mencapai 50%—jauh lebih tinggi dari rata-rata 10% untuk aset lain—menjadi tantangan bagi trader biasa.

CME dan CBOE membatasi perdagangan futures pada investor memenuhi syarat, membatasi partisipasi banyak penggemar kripto. Hambatan ini sangat berat bagi pemula.

Keterkaitan Harga Crypto Futures dan Pasar

Secara teori, kontrak futures seharusnya mengikuti harga spot kripto dengan ketat. Namun, harga bisa berfluktuasi sebelum settlement dan berpotensi mendorong harga spot naik maupun turun.

Volatilitas pasar yang tiba-tiba—seperti Tesla menambah kepemilikan kripto atau regulasi baru dari negara utama—dapat memicu lonjakan harga. Isu suplai dan permintaan di pasar kripto juga dapat memperlebar atau mempersempit spread kontrak futures.

Faktor lain adalah "gap", yakni periode ketika trading dihentikan dan data harga tidak tersedia. Tidak seperti pasar kripto yang buka 24/7, bursa tradisional seperti CME punya jam trading tertentu sehingga terjadi gap.

Di Mana Anda Dapat Memperdagangkan Crypto Futures?

Baik Anda mengutamakan pengalaman trading yang lancar, bursa teregulasi, atau platform terpusat utama, tersedia banyak tempat untuk memperdagangkan crypto futures.

CBOE: Cboe Global Markets (CBOE) adalah bursa pertama di AS yang meluncurkan crypto futures, dimulai pada 10 Desember 2017. CME menyusul dengan produk serupa satu minggu kemudian.

CME: Platform unggulan untuk futures, CME memakai Bitcoin Reference Rate—rata-rata volume tertimbang dari beberapa bursa, biasanya dihitung setiap hari pukul 15.00 sampai 16.00 (Waktu Tengah). Perdagangan CME berlangsung Minggu hingga Jumat, pukul 17.00 hingga 16.00 (Waktu Tengah), dan jatuh tempo pada Jumat terakhir tiap bulan.

Bursa Utama: Platform teratas ini memberikan akses mudah ke perdagangan futures.

Bursa Terpusat Terkemuka: Di antara bursa kripto terbesar dunia, trader dapat mengakses kontrak futures dengan fitur menarik, termasuk leverage margin hingga 125x.

Platform Populer: Platform-platform ini menawarkan margin dan futures dengan leverage hingga 100x untuk kripto dan 50x untuk aset digital lain.

FTX: Berdasarkan situs resminya, FTX melakukan margin call dengan sangat hati-hati untuk mencegah gangguan harga besar di pasar futures mereka.

Pilihan lain termasuk Kraken, eToro, dan berbagai platform tambahan.

Apakah Crypto Futures Pilihan Investasi yang Baik?

Ada banyak cara untuk mulai berinvestasi di kripto, namun tak ada satu metode yang sempurna. Crypto futures adalah alat yang kuat untuk memperoleh keuntungan, namun perdagangan ini juga berisiko kehilangan modal. Untuk sukses di area ini, Anda harus memahami baik kelebihan maupun risikonya, dan memilih strategi yang paling sesuai dengan tujuan Anda.

Manajemen risiko yang efektif, analisis pasar yang cermat, dan penggunaan leverage secara bijak sangat penting untuk mencapai kesuksesan. Pemula disarankan memulai dengan posisi kecil dan membangun pengalaman secara bertahap.

FAQ

Apa Itu Perdagangan Crypto Futures? Apa Bedanya dengan Spot?

Perdagangan crypto futures adalah kontrak untuk membeli atau menjual aset di harga masa depan. Tidak seperti trading spot, futures memungkinkan profit baik di pasar naik maupun turun, dan leverage memungkinkan posisi besar dengan modal minim.

Apa Arti Leverage dalam Crypto Futures dan Apa Risikonya?

Leverage memungkinkan Anda mengendalikan posisi besar dengan modal kecil. Namun, leverage juga memperbesar potensi kerugian akibat fluktuasi harga. Anda bisa kehilangan lebih dari modal awal, sehingga disiplin pengelolaan dana sangat penting.

Bagaimana Cara Memulai Trading Crypto Futures?

Masuk ke platform yang Anda pilih, pilih kontrak perpetual atau futures, tentukan pasangan yang ingin diperdagangkan, dan transfer dana dari akun spot ke akun kontrak untuk mulai trading.

Apa Bedanya Posisi Long dan Short pada Trading Futures?

Posisi long adalah pembelian, untuk profit dari kenaikan harga. Posisi short adalah penjualan, untuk profit dari penurunan harga. Keduanya bergerak pada arah berlawanan.

Bagaimana Cara Menetapkan Stop-Loss untuk Membatasi Kerugian dalam Trading Crypto Futures?

Tetapkan stop-loss di bawah batas kerugian yang Anda terima agar posisi otomatis ditutup untuk membatasi kerugian. Sesuaikan level stop sesuai dinamika pasar untuk menjaga disiplin manajemen risiko.

Apa Itu Likuidasi dalam Trading Futures dan Kapan Terjadi?

Likuidasi terjadi saat kerugian belum terealisasi melebihi batas yang ditentukan dan posisi otomatis ditutup paksa. Proses ini berjalan otomatis untuk mencegah kerugian lebih besar jika ambang kerugian terlampaui.