Alibaba desarrolla un token de depósito para sortear las estrictas regulaciones sobre stablecoin en China: según un informe

Alibaba adopta depósitos tokenizados emitidos por bancos mientras China refuerza el control sobre las iniciativas privadas de moneda digital

La estrategia de depósitos tokenizados de Alibaba es una respuesta directa a la oposición de China a las monedas digitales privadas, ya que reorganiza la financiación del comercio electrónico internacional e integra pasivos bancarios regulados en redes blockchain.

Ante el endurecimiento de la postura de Pekín respecto a las monedas digitales emitidas por privados, Alibaba crea un sistema de pagos con depósitos tokenizados para agilizar el comercio global cumpliendo los requisitos regulatorios. Esta iniciativa ilustra una tendencia creciente entre las empresas chinas que buscan modernizar los pagos transfronterizos sin atraer la atención de los reguladores, en un contexto de mayor vigilancia sobre las monedas digitales.

Este movimiento parte del rápido crecimiento del sector internacional de comercio electrónico de Alibaba, que recientemente lanzó un nuevo servicio de suscripción basado en IA para impulsar sus ingresos.

Guo Chang, presidente de Alibaba.com, declaró a CNBC que la compañía se prepara para utilizar versiones tokenizadas de euro y dólar estadounidense para liquidar pagos internacionales B2B de forma más eficiente. Estos tokens, llamados “depósitos tokenizados”, los emiten bancos regulados y están respaldados directamente por depósitos de clientes. Esta estrategia los diferencia de los tokens de valor estable emitidos por privados, respecto a los cuales los reguladores chinos han advertido reiteradamente.

Los depósitos tokenizados digitalizan los depósitos bancarios tradicionales aplicando tecnología blockchain. La diferencia clave es que los emiten entidades financieras reguladas y su valor está totalmente respaldado por depósitos en moneda fiduciaria. Esta estructura los separa de los tokens de valor estable emitidos por empresas privadas, lo que garantiza su alineación con las políticas financieras de China.

Chang prevé que los pagos tokenizados de Alibaba reduzcan los plazos de liquidación y las tarifas de intermediarios, permitiendo transferencias “simultáneas” de fondos entre mercados de Estados Unidos, Europa, Hong Kong, Singapur y China continental. Añadió que Alibaba.com planea asociarse con bancos globales—como JPMorgan, que en 2024 lanzó su sistema propietario de tokenización JPMD para inversores institucionales.

La coyuntura es relevante. Entre julio y agosto de 2024, empresas chinas como JD.com y Ant Group (afiliada a Alibaba) hicieron lobby en Hong Kong para emitir tokens de valor estable denominados en yuanes, con la intención de desafiar la hegemonía de los tokens respaldados por dólares estadounidenses, que suponen más del 90 % de un mercado de 304,9 mil millones de dólares.

No obstante, en octubre de 2024, ambas compañías pausaron abruptamente estos planes tras recibir instrucciones informales del Banco Popular de China y otros reguladores para detener cualquier iniciativa sobre tokens de valor estable, incluso bajo el nuevo marco regulatorio de Hong Kong. Las autoridades temían que los tokens respaldados por moneda fiduciaria emitidos por privados pudieran debilitar la soberanía financiera de China.

Después, los reguladores advirtieron a las empresas que no publicaran estudios ni organizaran seminarios sobre tokens de valor estable, citando riesgos de fraude y financiación ilegal. A finales de 2024, Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China, calificó las monedas digitales privadas como una amenaza creciente para la estabilidad financiera global y reafirmó la política de tolerancia cero de China hacia las monedas digitales privadas, aun cuando se expande el yuan digital.

Comprender el marco regulatorio chino es clave: el gobierno considera la moneda digital una cuestión de soberanía financiera. La emisión privada de moneda se percibe como una erosión de la capacidad del banco central para aplicar la política monetaria y como una amenaza a la estabilidad financiera y a la salida de capitales. Por ello, aunque China impulsa activamente la moneda digital del banco central (CBDC), el yuan digital, mantiene una postura muy cauta respecto a las iniciativas privadas de moneda digital.

Alibaba integra IA y finanzas tokenizadas en la transformación de su estrategia B2B global

En este contexto, el giro de Alibaba hacia los depósitos bancarios tokenizados refleja un esfuerzo calculado por adoptar pagos basados en blockchain, sorteando la compleja política en torno a las monedas digitales privadas. Los depósitos tokenizados permiten liquidaciones en redes distribuidas, pero permanecen totalmente dentro del sector bancario, respaldados por moneda fiduciaria en balance.

Este modelo responde a la preferencia de Pekín por una digitalización financiera de carácter estatal, en lugar de la emisión privada de tokens. Entre los beneficios técnicos de los depósitos tokenizados destacan la mayor rapidez de liquidación frente a las transferencias transfronterizas tradicionales, la reducción de tarifas al eliminar intermediarios bancarios y la mejora de la trazabilidad y el cumplimiento normativo gracias a la transparencia blockchain.

Chang avanzó que Alibaba.com prevé lanzar “pagos basados en agentes” en diciembre. Esta herramienta, impulsada por IA, crea automáticamente contratos comerciales a partir del análisis de los historiales de mensajes entre compradores y proveedores, y forma parte de la estrategia de la empresa para modernizar el ecosistema B2B con inteligencia artificial.

La nueva función de búsqueda “AI Mode” permite a las empresas comparar proveedores según precio, logística y capacidad de producción. Alibaba prevé cobrar en torno a 20 $ mensuales o 99 $ anuales por el servicio, abriendo así una nueva fuente de ingresos basada en suscripciones. El paso al modelo de suscripción supone un cambio estratégico frente a las tarifas por transacción tradicionales, apostando por una mayor previsibilidad de ingresos.

El renovado impulso tecnológico de Alibaba coincide con la creciente proyección internacional de los modelos de IA chinos. A finales de octubre de 2024, Qwen 3 Max de Alibaba logró un beneficio del 108 % en un concurso de trading de criptomonedas en vivo, superando a varios sistemas de IA occidentales. Solo DeepSeek, otro modelo chino, obtuvo una rentabilidad superior; GPT-5 de OpenAI y Gemini 2.5 Pro de Google sufrieron pérdidas significativas.

Estos avances en IA son clave en la estrategia de innovación financiera de Alibaba. La generación de contratos y las herramientas de búsqueda impulsadas por IA rebajan las barreras de entrada de las pymes al comercio global, facilitando la conexión empresarial. Con sistemas de pago basados en depósitos tokenizados, Alibaba busca digitalizar todo el proceso de comercio electrónico internacional y ofrecer transacciones sin fricciones.

Este enfoque se alinea con las políticas chinas de desarrollo de la economía digital y constituye un ejemplo relevante de impulso tecnológico minimizando el riesgo regulatorio. Los avances de Alibaba pueden servir como modelo para otras empresas chinas que quieran innovar bajo un marco regulatorio estricto.

Preguntas frecuentes

¿En qué se diferencian los depósitos tokenizados de Alibaba respecto a las stablecoins tradicionales?

Los depósitos tokenizados de Alibaba están respaldados por depósitos bancarios, lo que ofrece mayor cumplimiento regulatorio y estabilidad frente a las stablecoins tradicionales. Su gestión centralizada garantiza la operativa bajo estricta supervisión.

¿Por qué China impone regulaciones estrictas sobre las stablecoins?

China ejerce un férreo control sobre la emisión y circulación de stablecoins para proteger la estabilidad del sistema financiero y la soberanía monetaria. Los reguladores temen que la emisión privada sin controles facilite el blanqueo de capitales y genere riesgos sistémicos.

¿Pueden los depósitos tokenizados eludir realmente la regulación china sobre stablecoins?

Los depósitos tokenizados pueden operar al margen de los marcos regulatorios existentes, pero siguen bajo la supervisión de las autoridades chinas. La evasión total es improbable: los riesgos de cumplimiento persisten, por lo que la operativa legal resulta fundamental.

¿Cómo afectará esta innovación al mercado de criptomonedas y al cumplimiento corporativo?

Los depósitos tokenizados ayudan a las instituciones a cumplir los requisitos regulatorios y facilitan la entrada de nuevos inversores. Mejoran la transparencia y fiabilidad del mercado, favorecen el crecimiento a largo plazo y refuerzan los sistemas de cumplimiento corporativo.

¿Otras grandes tecnológicas están desarrollando soluciones similares de cumplimiento e innovación?

Sí, muchos líderes tecnológicos internacionales están acelerando el desarrollo de soluciones de activos digitales compatibles con la regulación. En toda la industria se están probando nuevos modelos de tokens que combinan blockchain y cumplimiento legal.