Analista: actualmente, la zona de "máximo dolor" de Bitcoin está entre 73 000 $ y 84 000 $

Bitcoin aún podría registrar una caída adicional antes de alcanzar un auténtico suelo de ciclo, según André Dragosch, responsable europeo de investigación en Bitwise. Su análisis se publica en un contexto de volatilidad persistente, tras el marcado retroceso de Bitcoin desde sus máximos recientes.

Puntos clave:

• El analista de Bitwise André Dragosch sitúa la “zona de máximo dolor” de Bitcoin entre 73 000 $ y 84 000 $, niveles institucionales críticos de coste base.
• Dragosch considera este rango como zona de “venta de emergencia” y advierte que podría indicar un reinicio completo de ciclo, en medio del debate sobre dónde se producirá la capitulación real.
• El CIO de Bitwise, Matt Hougan, mantiene una perspectiva positiva a largo plazo y sostiene que la corrección actual es ruido temporal, no señal de debilidad fundamental.

En X, Dragosch detalló que el nivel de “máximo máximo dolor” probablemente se encuentra entre dos precios clave: 84 000 $, coste base medio de BlackRock en el ETF IBIT, y 73 000 $, precio de la última compra de Bitcoin por parte de Strategy (antes MicroStrategy). Estas bases de coste institucional son referencias cada vez más relevantes para quienes analizan posibles niveles de soporte.

“Creo que el máximo máximo dolor se alcanza en cuanto tocamos el coste base de IBIT en 84k o el de MSTR en 73k”, escribió Dragosch, añadiendo que el suelo de ciclo “con toda probabilidad” se formará en ese rango. Su análisis indica que los grandes tenedores institucionales podrían verse sometidos a presión si Bitcoin pone a prueba estos niveles, lo que podría desencadenar ventas forzadas o una capitulación generalizada.

Analista: Bitcoin se aproxima a la zona de reinicio por “venta de emergencia” tras un fuerte retroceso

Dragosch calificó estos precios como “precios de venta de emergencia” que supondrían un reinicio total de mercado, más allá de la volatilidad habitual. Su análisis se viralizó rápidamente en la comunidad cripto, con más de 14 000 visualizaciones y alimentando el debate sobre el posible suelo de Bitcoin.

Sus comentarios surgen mientras traders y analistas debaten activamente el punto de capitulación de Bitcoin tras su fuerte caída desde el máximo cercano a 125 000 $ alcanzado en los últimos meses. Esta corrección ha suscitado dudas sobre si el movimiento actual refleja una consolidación saludable o el inicio de un mercado bajista más profundo.

Los participantes de mercado siguen divididos en torno a la posibilidad de una caída adicional. Algunos estiman que la exposición institucional mediante vehículos como ETF spot de Bitcoin podría garantizar apoyo al precio y limitar el descenso, mientras otros sostienen que la corrección reciente aún no ha eliminado totalmente las posiciones sobreapalancadas del último rally.

Un trader respondió al análisis de Dragosch afirmando que las grandes instituciones “no permitirán” que Bitcoin caiga lo suficiente para causar un daño significativo a sus propios clientes, sugiriendo que su apoyo podría establecer un suelo de precios. Por su parte, otro participante señaló que los vendedores ya encuentran dificultades para seguir presionando a la baja, pese al predominio bajista, lo que apunta a un posible rebote si surge algún catalizador positivo o cambia el entorno de mercado.

El análisis de Dragosch resalta el seguimiento estrecho de los inversores sobre las bases de coste de los principales actores, en medio del deterioro del sentimiento. Los niveles institucionales de coste de IBIT de BlackRock y de Strategy se han consolidado como referencias psicológicas y técnicas clave que pueden marcar si Bitcoin continúa corrigiendo o encuentra soporte.

Con Bitcoin en lo que muchos analistas consideran una zona frágil, el rango de 73 000–84 000 $ se percibe como un campo de batalla decisivo para la próxima fase del ciclo de mercado. Una ruptura sostenida por debajo podría desencadenar más ventas y extender la consolidación, mientras que una defensa sólida indicaría que la demanda institucional sigue siendo suficiente para absorber la presión vendedora.

Como se informó antes, el CIO de Bitwise, Matt Hougan, ha instado a los inversores a no dejarse influir por el fuerte retroceso de Bitcoin, defendiendo que el valor a largo plazo de la criptomoneda reside en su utilidad esencial, no en sus movimientos recientes, y en su papel clave en el sistema financiero global.

Hougan descartó el temor a una caída más profunda y calificó la corrección de aproximadamente el 27,5 % desde el máximo histórico de Bitcoin como “ruido temporal” que no debe distraer del valor a largo plazo. Subrayó que el papel de Bitcoin como reserva de valor descentralizada y cobertura frente a la depreciación monetaria sigue vigente, independientemente de la volatilidad a corto plazo.

“En nuestra era cada vez más digital, y con los gobiernos acumulando más deuda, creo que mucha más gente buscará su utilidad en el futuro”, concluyó Hougan, señalando el aumento de deuda soberana y la expansión monetaria como impulsores a largo plazo para la adopción de Bitcoin.

Bitcoin se mueve en rango estrecho ante la incertidumbre sobre recortes de tipos de la Fed

Bitcoin podría permanecer en un rango de trading de 60 000–80 000 $ a corto plazo si la Reserva Federal mantiene los tipos en la próxima reunión del FOMC, según XWIN Research Japan. Este escenario prolongaría la lateralidad observada en los últimos meses.

La probabilidad de un recorte de tipos por parte de la Fed ha caído desde más del 70 % a apenas 40–50 %, según los precios de mercado. Esta caída de las expectativas ha drenado liquidez de los activos de riesgo, llevando a Bitcoin por debajo de 90 000 $ y presionando las posiciones apalancadas del rally anterior.

La próxima reunión de la Fed es especialmente incierta tras los retrasos en la publicación de datos económicos, que han dejado a los responsables de política con menos información sobre el mercado laboral reciente. Esta falta de datos dificulta a la Fed y a los participantes del mercado decidir el rumbo adecuado de la política monetaria, alimentando la volatilidad y la incertidumbre en los mercados financieros.

Los analistas consideran que una Fed cautelosa, ante datos de inflación cercanos al 3 % frente al objetivo del 2 %, probablemente mantendrá condiciones monetarias restrictivas. Históricamente, esta situación pesa sobre las acciones y las criptomonedas, ya que los tipos altos aumentan el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como Bitcoin.

Si la Fed pospone los recortes, XWIN Research prevé que el mercado cripto siga en rango estrecho y la apetencia de riesgo permanezca atenuada hasta que la situación macroeconómica se aclare. Bitcoin probablemente cotizará entre niveles de soporte y resistencia establecidos, mientras los participantes esperan señales más claras sobre política monetaria y economía.

La influencia de la Fed sobre el precio de Bitcoin ha aumentado con la mayor presencia institucional en el mercado cripto. Muchos analistas consideran que los movimientos de Bitcoin están cada vez más ligados a la liquidez general de los mercados financieros tradicionales, por lo que las decisiones de la Fed marcan la dirección a corto plazo.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la “zona de máximo dolor” de Bitcoin?

La zona de máximo dolor es el rango de precios en el mercado de opciones donde el mayor número de traders sufre pérdidas. Cuando Bitcoin cotiza dentro de este rango, una gran cantidad de posiciones de opciones quedan simultáneamente en negativo, provocando el mayor dolor en el mercado. Actualmente, los analistas sitúan esta zona entre 73 000 $ y 84 000 $.

¿Por qué la zona de máximo dolor de Bitcoin está entre 73 000 y 84 000 $? ¿Qué significa esto para el mercado?

Este rango refleja una concentración de posiciones cortas en el mercado de opciones. Entre 73 000 $ y 84 000 $, los creadores de mercado deben cubrir activamente el riesgo, lo que influye en la evolución del precio. Romper este rango puede desencadenar una reacción en cadena: llevar a Bitcoin bruscamente al alza o a la baja y generar grandes oportunidades y riesgos para los participantes.

¿Cómo pueden los inversores operar dentro de la zona de máximo dolor?

En el rango de 73 000–84 000 $, se recomienda una estrategia de trading en rango. Acumula posiciones gradualmente cerca del extremo inferior y toma beneficios por lotes cerca del superior. Supervisa el volumen de trading y los niveles de soporte, aprovecha la volatilidad y aplica siempre stop-loss para gestionar el riesgo.

¿Cómo de fiable es la teoría de máximo dolor? ¿Es precisa para predecir el precio de Bitcoin?

La teoría de máximo dolor aporta un punto de referencia valioso. Al analizar el volumen de opciones y el interés abierto, identifica el rango de precios donde las pérdidas se concentran. Para el intervalo 73 000–84 000 $, la teoría sugiere que Bitcoin tiende a esa zona, con una precisión estimada del 60–75 %. No obstante, debe combinarse con otros indicadores técnicos para tener una visión completa.

¿Qué ocurre normalmente cuando Bitcoin se acerca al rango de 73 000–84 000 $? ¿Aumenta la volatilidad?

En esta zona de máximo dolor se observa mayor actividad de trading y fuertes movimientos de precio. Los grandes actores suelen influir en los precios dentro de este rango, generando una volatilidad significativa y movimientos bruscos en ambas direcciones.

¿Qué relación hay entre la zona de máximo dolor y el mercado de opciones?

La zona de máximo dolor es el rango de precios en el mercado de opciones donde los tenedores de opciones sufren las mayores pérdidas. Entre 73 000 $ y 84 000 $, el volumen de trading de opciones alcanza su máximo y los participantes afrontan la mayor presión por pérdidas, por lo que los precios suelen converger hacia ese rango.