El volumen de operaciones de contratos perpetuos de ETH ha superado al de BTC por primera vez, señalando el inicio de un mercado alcista de altcoins. Analizando el volumen de operaciones, los indicadores en cadena, los flujos de capital de ETF y los gráficos técnicos, te ayudaremos a entender la lógica de la rotación del mercado.
Volumen de comercio de contratos perpetuos: ¿Por qué puede ETH superar a BTC?
Los contratos perpetuos de Ethereum (Perp) superaron a Bitcoin en volumen de comercio por primera vez en julio de 2025, marcando un hito significativo en todo el mercado de criptomonedas. Según datos de Glassnode y CoinStats:
- El volumen de comercio de contratos perpetuos de ETH alcanzó 90.8 mil millones de USD
- El volumen de trading del contrato perpetuo de BTC es de 82.9 mil millones de USD.
Esta es la primera ocurrencia de inversión del volumen de comercio dominado por Ethereum desde 2022, lo que indica un cambio en la preferencia del mercado.
Las razones incluyen una mayor volatilidad de ETH, un aumento en la actividad especulativa y la aprobación de ETFs al contado, lo que también ha impulsado el sentimiento alcista a largo plazo.
Flujos de ETF y el Ecosistema DeFi: La Ventaja de Doble Motor de Ether
1. Flujo continuo de ETFs al contado
- En julio, las entradas netas de ETF de Ether superaron los 1.1 mil millones de USD.
- El flujo acumulado este año se ha acercado a 8 mil millones de dólares, en parte impulsado por fondos institucionales tradicionales.
2. La actividad DeFi ha rebajado significativamente.
- Lido, EigenLayer y otros protocolos de staking alcanzan nuevos máximos en TVL
- El uso de gas y el volumen de transacciones de redes L2 como Base y Arbitrum han aumentado simultáneamente.
- El volumen de negociación del intercambio descentralizado (DEX) ha rebotado.
Los ETFs proporcionan una garantía de "fondo de financiamiento pasivo", mientras que DeFi ofrece actividad de red; juntos construyen la base de valor para el mercado alcista de ETH.
Las señales de recuperación de capital en el mercado de altcoins son明显.
Como el barómetro del mercado de altcoins, el volumen de comercio de Ethereum ha superado al de Bitcoin, llevando a otros altcoins principales a fortalecerse también:
- Tokens como SOL, SUI y ARB experimentaron un aumento de más del 30% en julio.
- El volumen de comercio de nuevas monedas en la sección superior de Base alcanza un máximo histórico
- La entrada de stablecoins en el sector de altcoins ha aumentado significativamente.
Los datos en cadena muestran que una gran cantidad de USDT y USDC está fluyendo desde los intercambios centralizados hacia los pools de comercio de altcoin, lo que indica una nueva ronda de rotación del mercado.
Advertencia de riesgo: Los datos cuantitativos resuenan con los indicadores psicológicos.
Los factores de riesgo a corto plazo incluyen:
- La relación de uso de los fondos apalancados ha aumentado, y el riesgo de liquidación forzada ha aumentado.
- La desaceleración en las entradas de ETF o algunas instituciones que realizan ganancias pueden provocar una presión de venta temporal.
- El indicador de sentimiento del mercado está sobrecalentado, y los inversores están experimentando un alto FOMO.
Al mismo tiempo, los datos en la cadena muestran que, aunque el número de direcciones activas es alto, el monto promedio de las transacciones está en tendencia a la baja, lo que podría sugerir un aumento en la especulación a corto plazo.
Los inversores deben monitorear de cerca la actividad en la cadena y el comportamiento de las contrapartes para determinar si los fondos reales aún están presentes.
Lista de verificación para nuevos inversores
Estrategias factibles:
- Presta atención a los cambios de divergencia en el volumen de comercio y las tendencias de precios de ETH y BTC.
- Presta más atención al volumen neto de suscripción de los ETF de ETH y los datos de entrada de capital de los intercambios al contado.
- Durante las correcciones, concéntrate en altcoins de calidad, especialmente en proyectos con una alta correlación a la red de ETH (como Layer2).
Operaciones a evitar:
- Alto apalancamiento persiguiendo ETH o SOL y otros activos de alta volatilidad
- Ignorar los datos en cadena y juzgar la dirección del mercado únicamente en función del precio.
- Considera el liderazgo a corto plazo de ETH como el comienzo de un "reemplazo completo de BTC", ignorando las variables macro y de política.
Se aconseja a los inversores que mantengan sus posiciones flexibles y que no pongan todos sus huevos en una sola cesta.
Resumen
El volumen de negociación de contratos perpetuos de Ethereum superó al de Bitcoin por primera vez en 2025, reflejando no solo datos de negociación sino también marcando un cambio en la estructura de capital del mercado. Este evento inyecta confianza en el mercado de altcoins y proporciona validación para la fuerza dual impulsora de Ethereum "ETF + DeFi". Desde una perspectiva de tendencia, ETH puede convertirse en una de las fuerzas impulsoras clave en este mercado alcista. Sin embargo, los inversores aún deben verlo de manera racional y no pasar por alto la interconexión entre volatilidad y riesgo.
* La información no pretende ser ni constituye un consejo financiero ni ninguna otra recomendación de ningún tipo ofrecida o respaldada por Gate.
